Publié le 14 décembre 2023 à 08h15. Les marchés européens devraient ouvrir sur une note positive vendredi, portés par le soulagement après la décision de la Réserve fédérale américaine de maintenir une politique monétaire accommodante, malgré des inquiétudes persistantes concernant l’inflation et la croissance.
- Les indices européens ont terminé la séance de jeudi en hausse, le Stoxx Europe 600 frôlant un record historique.
- Les places boursières allemandes, françaises et britanniques devraient connaître un début de séance favorable.
- La banque centrale suisse maintient ses taux inchangés, tandis que la Turquie a surpris en réduisant les siens plus que prévu.
Les investisseurs semblent avoir accueilli favorablement la décision de la Fed de baisser ses taux d’intérêt de 25 points de base, interprétant cette mesure comme un signal d’équilibre entre le soutien à la croissance économique et la maîtrise de l’inflation. Selon la salle de marché de KBC,
« Les marchés boursiers ont réagi avec soulagement après la baisse des taux d’intérêt de 25 points de base de la Fed, avec une position équilibrée sur la croissance économique et l’inflation. »
KBC
En Suisse, la Banque nationale suisse (BNS) a confirmé qu’elle conserverait ses taux d’intérêt à zéro dans un avenir prévisible. Les économistes de Nomura estiment que l’inflation pourrait augmenter plus rapidement que prévu par la BNS, ce qui justifie la prudence de la banque centrale face à une nouvelle baisse des taux.
La Turquie a quant à elle opéré une baisse plus importante que prévu de ses taux d’intérêt, les réduisant de 39,5 % à 38,0 %. Capital Economics souligne que cette décision est plus agressive que ce qui était anticipé.
Actualités des entreprises
À Francfort, Daimler Truck a été le leader du DAX, gagnant 5,1 %. Brenntag a suivi avec une hausse de 4,4 %, tandis qu’E.ON a perdu 3,3 %. À Paris, Carrefour, Capgemini et Saint-Gobain ont affiché de bonnes performances, avec un gain moyen de 4 %. Legrand a en revanche cédé 2,6 %.
Les valeurs du secteur des semi-conducteurs ont subi des pressions à la baisse après la publication des résultats d’Oracle, avec des pertes allant de 0,5 % à 1,2 % pour ASML, Infineon et STMicroelectronics.
Thyssenkrupp prévoit de fermer plusieurs usines de production d’acier électrique et de réduire sa production, en réponse à l’afflux d’acier bon marché provenant de pays tiers. L’entreprise industrielle allemande avertit que 1 200 emplois en Allemagne et en France pourraient être supprimés si des mesures de protection plus strictes ne sont pas mises en place pour l’acier européen. L’action a néanmoins gagné 1 %.
Delivery Hero pourrait faire face à une concurrence accrue au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, selon une note de Citi qui a abaissé sa recommandation sur le titre de Neutre à Vendre. L’action a chuté de 5,3 %.
Rheinmetall a quadruplé son chiffre d’affaires en six ans et se positionne comme un leader dans son secteur, selon Bernstein, qui a relevé sa recommandation sur l’action de Market Competitive à Surperform. Le titre a légèrement augmenté.
À Amsterdam, Aegon a rebondi de 2,2 % après la baisse de la veille, consécutive à l’annonce d’un transfert définitif de son siège aux États-Unis. La baisse initiale semble avoir été due à un rachat d’actions nouvelles moins important que prévu.
Ontex a abaissé ses perspectives pour 2025 en raison d’une faible demande des consommateurs pour les produits de puériculture en octobre et novembre. KBC Securities et Degroof Petercam ont revu à la baisse leurs conseils et leurs objectifs de cours pour Ontex, entraînant une chute de plus de 19 % de l’action à Bruxelles.
Azelis a gagné près de 6 % sur le Bel20, clôturant à 9,24 euros, après que Deutsche Bank a maintenu sa recommandation d’achat, bien qu’avec un objectif de cours réduit à 14,50 euros.
Magnum Ice Cream, nouvelle cotation à Londres, a progressé de 5,6 %.
Indices de clôture
- Euro STOXX 50 : 5 753,96 (+0,8 %)
- STOXX Europe 600 : 581,34 (+0,6 %)
- DAX : 24 294,61 (+0,7 %)
- CAC40 : 8 085,76 (+0,8 %)
- FTSE 100 : 9 703,16 (+0,5 %)
- SMI : 12 905,17 (-0,1 %)
- AEX : 947,02 (+0,4 %)
- BEL 20 : 5 000,50 (+0,2 %)
- FTSE MIB : 43 702,01 (+0,5 %)
- BOUQUET 35 : 16 883,00 (+0,7 %)
Marchés américains
Wall Street devrait également ouvrir sur une tendance haussière vendredi, après que le Dow Jones et le S&P 500 ont atteint de nouveaux records jeudi. Le Nasdaq a cependant été pénalisé par des inquiétudes renouvelées concernant les valorisations des entreprises technologiques.
Le Dow Jones a été soutenu par les valeurs financières telles que JPMorgan Chase, Goldman Sachs et Visa. Ce dernier a bénéficié d’une recommandation d’achat de Bank of America et a gagné plus de 6 %.
Selon Schroders, le marché attend avec impatience la preuve d’un retour sur investissement concret dans le domaine de l’intelligence artificielle.
« Les investissements dans l’IA [par les entreprises] ont atteint des sommets sans précédent. Mais les investisseurs voient encore relativement peu de chiffres concrets sur le chiffre d’affaires, les bénéfices ou les flux de trésorerie provenant de l’IA. Cela alimente la crainte que les revenus soient à la traîne par rapport à l’enthousiasme. »
Paddy Flood, spécialiste du secteur, Schroders
Mercredi après la clôture, Oracle a publié des résultats trimestriels décevants, avec un bénéfice par action et un chiffre d’affaires inférieurs aux attentes des analystes. L’éditeur de logiciels d’IA doit financer la construction d’énormes centres de données. L’action a perdu près de 11 % jeudi, selon ING, en raison des inquiétudes concernant les investissements importants dans les centres de données d’IA et les longs délais de livraison de cette infrastructure.
Broadcom, qui a publié ses résultats après la séance, a chuté de 1,6 % avant la publication du rapport. En dehors des heures d’ouverture, l’action du fabricant de puces a progressé après l’annonce de ventes record au dernier trimestre, grâce à la demande en matière d’IA. Le bénéfice de Broadcom a également doublé et les perspectives sont à la hausse.
Les investisseurs attendent également la publication de plusieurs chiffres macroéconomiques américains la semaine prochaine, notamment les données sur l’emploi et l’inflation. Ces données seront scrutées de près, en particulier après que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré mercredi soir que 20 000 emplois pourraient être perdus chaque mois aux États-Unis. Cette inquiétude a contribué à la décision de la banque centrale américaine de baisser à nouveau ses taux d’intérêt.
Le nombre de nouvelles demandes d’allocations chômage aux États-Unis a augmenté de 44 000 au cours de la semaine se terminant le 6 décembre, atteignant 236 000. Un niveau de 200 000 était prévu.
Le déficit commercial américain est passé de 59,3 milliards de dollars en août à 52,8 milliards de dollars en septembre. Les exportations ont augmenté de 3,0 % et les importations de 0,6 %.
Les stocks des grossistes américains ont augmenté de 0,5 % en septembre, après une légère diminution le mois précédent. Une augmentation de 0,1 % était attendue.
Mercredi soir, la Fed a abaissé ses taux de 25 points de base, comme prévu. Neuf membres ont voté en faveur de cette réduction, mais trois s’y sont opposés.
Les mesures que prendra la banque centrale en 2026 dépendront de la situation du marché du travail et de l’inflation.
« Nous sommes bien placés pour attendre de voir comment l’économie se développera. »
Jerome Powell, président de la Fed
Selon Simon Wiersma, directeur d’investissement d’ING,
« Les nouvelles estimations de la Fed prévoient une baisse des taux d’intérêt en 2026 et une autre en 2027, mais là aussi, il y a de grandes divisions. Sept responsables souhaitent maintenir les taux d’intérêt en 2026, tandis que huit plaident pour au moins deux réductions. Le marché s’attend toujours à deux réductions en 2026. »
Simon Wiersma, directeur d’investissement, ING
Le rendement américain à dix ans est tombé à 4,141 % jeudi, tandis que les prix du pétrole étaient sous pression.
Actualités des entreprises
Disney investira 1 milliard de dollars dans OpenAI et permettra à la plateforme d’IA d’utiliser ses personnages et ses propriétés pour générer de courtes vidéos pilotées par les utilisateurs. L’action a augmenté de 2,4 %.
OpenAI a également lancé jeudi son dernier modèle d’IA, GPT-5.2, qu’elle décrit comme le modèle “le plus performant” à ce jour pour un usage professionnel.
Son rival Alphabet a perdu 2,4 %.
Rivian Automotive a développé sa propre puce d’IA, remplaçant la technologie de Nvidia, a annoncé jeudi le fabricant de pick-up électriques lors d’un événement sur l’IA. TSMC produira les puces qui soutiendront Rivian dans ses efforts pour proposer à terme des fonctionnalités de conduite autonome. Les actions Rivian ont perdu plus de 6 %, tandis que TSMC a chuté de 1,4 %.
Adobe a augmenté de 2,1 %. L’éditeur de logiciels a présenté mercredi soir des résultats meilleurs que prévu. Le PDG Shantanu Narayen s’est dit satisfait des résultats et a souligné l’influence positive de l’IA.
Oxford Industries a abaissé ses perspectives pour cette année après une baisse des commandes de ses clients. L’action a perdu 21 %.
Synopsys a annoncé des bénéfices meilleurs que prévu et s’attend à une année solide. La part a légèrement augmenté.
Costco a gagné 1,2 % à l’approche de la publication de ses résultats après la clôture. Les résultats ont montré une croissance plus forte au dernier trimestre, mais n’ont pas eu d’impact significatif sur le cours de l’action en dehors des heures d’ouverture.
Gemini Space Station a gagné plus de 32 %. La société de cryptographie a obtenu une licence pour exploiter des marchés de prédiction.
Asie
Les marchés boursiers asiatiques étaient globalement en hausse vendredi.
- Nikkei 225 : 50 842 (+1,4 %)
- Shanghai Composite : 3 885 (+0,3 %)
- Hang Seng : 25 956 (+1,7 %)
Devises
L’euro/dollar s’échangeait à 1,1739 ce matin. Jeudi soir, la paire de devises s’échangeait à 1,1745.
- USD/JPY : 155,76
- EUR/USD : 1,1739
- EUR/JPY : 182,83
Agenda macroéconomique
- 06h30 : Faillites – novembre (Pays-Bas)
- 06h30 : Commerce international – octobre (Pays-Bas)
- 08h00 : Inflation – estimation finale de novembre (Allemagne)
- 08h00 : Balance commerciale – octobre (Royaume-Uni)
- 08h00 : Production industrielle – octobre (Royaume-Uni)
- 08h45 : Inflation – estimation finale de novembre (France)
- 09h00 : Inflation – estimation finale de novembre (Espagne)
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