L’optimisme suscité par les récentes discussions sur le conflit russo-ukrainien pourrait bien freiner la flambée des prix de l’or, selon une analyse des mouvements du marché. Les contrats à terme sur l’or ont ouvert la semaine en baisse, signalant un possible retournement de tendance après une période de forte croissance.
Lundi, les contrats à terme sur l’or ont débuté la semaine à 4 512 $ (environ 4 180 €), avec un plus bas à 4 502 $ (environ 4 165 €) et un plus haut à 4 556,30 $ (environ 4 225 €), se négociant actuellement à 4 529,10 $ (environ 4 200 €). Cette baisse initiale coïncide avec les déclarations positives du président américain Donald Trump, après une rencontre avec son homologue ukrainien Volodymyr Zelensky en Floride, concernant d’éventuelles avancées vers un apaisement du conflit.
Bien que les deux présidents se soient montrés optimistes, des incertitudes persistent quant à la réalité de ces progrès. La question de potentielles concessions territoriales de l’Ukraine en échange de garanties de paix reste en suspens. Le président Zelensky a affirmé que « 100 % » des garanties de sécurité américaines avaient été acceptées, mais les détails de ces garanties restent flous.
Par ailleurs, il est peu probable que la Russie accepte les accords conclus entre Zelensky et Trump, le Kremlin ayant déjà rejeté les propositions de cessez-le-feu et de déploiement d’une mission de surveillance multinationale en Ukraine, présentées avant les négociations en Floride.
Si la Russie maintient sa position, les négociations pourraient-elles revenir au point de départ ? L’historique de Donald Trump suggère qu’il est peu probable qu’il modifie son approche et exerce une pression accrue sur la Russie.
Malgré l’optimisme affiché, rien n’indique qu’une paix durable soit imminente en Ukraine. Cette incertitude exerce une pression à la baisse sur les métaux précieux, notamment l’or, où l’on observe une certaine « acrophobie » – une crainte des hauteurs – chez les investisseurs lorsque les prix atteignent des niveaux exceptionnellement élevés.
Une résolution positive des tensions géopolitiques pourrait déclencher une vague de ventes sur les contrats à terme sur l’or, d’autant plus que les prises de bénéfices de fin d’année pourraient s’accélérer. L’or a connu une augmentation d’environ 37,90 % en 131 séances, depuis son cours de 3 313 $ (environ 3 050 €) le 19 août 2025.
L’analyse suggère que les contrats à terme sur l’or pourraient connaître une inversion de tendance, avec un retour technique vers 3 913 $ (environ 3 600 €). L’or ayant déjà établi sa réputation de valeur refuge, une nouvelle hausse significative nécessiterait une réévaluation des fondamentaux du marché.
Une cassure du support immédiat à la moyenne mobile exponentielle sur 9 périodes (4 432,51 $ – environ 4 090 €) pourrait entraîner une baisse vers le prochain support à la moyenne mobile exponentielle sur 20 périodes (4 340 $ – environ 4 015 €). Une rupture de ce niveau pourrait tester les supports suivants à la moyenne mobile exponentielle sur 50 périodes (4 182 $ – environ 3 860 €) et sur 100 périodes (3 971,67 $ – environ 3 670 €) au cours de la semaine, marquant potentiellement le début d’une correction de fin d’année.
Avertissement : Il est conseillé aux investisseurs de prendre toute position sur l’or à leurs propres risques, cette analyse étant basée uniquement sur des observations du marché.
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