L’économie américaine est à la croisée des chemins : un rapport sur l’emploi, attendu jeudi, pourrait révéler un marché du travail en ralentissement, tandis que l’inflation persiste, plaçant la Réserve fédérale (Fed) dans une situation délicate.
Les économistes prévoient la création de 50 000 emplois en septembre, un chiffre supérieur aux 22 000 postes créés en août, selon une analyse de données FactSet. Cependant, ce résultat serait nettement inférieur à la moyenne de 97 000 emplois créés au cours des six premiers mois de l’année. Ce ralentissement s’ajoute aux inquiétudes suscitées par les licenciements massifs chez des géants comme Amazon, UPS et Verizon.
Si certains économistes restent prudents, estimant qu’il est « trop tôt pour paniquer », les chiffres récents témoignent d’un affaiblissement du marché du travail et d’une adoption croissante de l’intelligence artificielle (IA) dans certains secteurs technologiques. La perspective d’une vague de licenciements plus importante reste toutefois incertaine.
L’inflation, qui a accéléré ces derniers mois, combinée à un ralentissement des embauches, fait craindre un scénario de stagflation – une situation économique caractérisée par une croissance faible et une inflation élevée. Cette conjoncture complexe place la Fed face à un dilemme : maintenir l’inflation sous contrôle tout en favorisant l’emploi.
Lors d’une conférence de presse à Washington, DC, le mois dernier, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné la difficulté de répondre simultanément à ces deux objectifs : « Nous nous trouvons dans une situation où les risques sont à la hausse pour l’inflation et à la baisse pour l’emploi. Nous disposons d’un seul outil. Vous ne pouvez pas répondre aux deux à la fois. »
Powell a toutefois indiqué que les tensions sur le marché du travail ont incité la banque centrale à réduire ses taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage lors de ses deux dernières réunions. Une nouvelle baisse des taux en décembre n’est pas garantie, a-t-il précisé.
Les marchés financiers évaluent actuellement les chances de maintenir les taux inchangés le mois prochain à environ 66 %, tandis que la probabilité d’une réduction de 0,25 point de pourcentage est estimée à 33 %, selon l’outil FedWatch du CME.
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a annoncé mercredi qu’il ne publierait pas de rapport complet sur l’emploi pour le mois d’octobre en raison de perturbations liées à la fermeture administrative. Les données partielles pour octobre seront intégrées au rapport de novembre.