Publié le 27 décembre 2025 18h20. L’année 2026 s’annonce globalement favorable pour les marchés boursiers, selon les experts de Swedbank, mais une forte dépendance à l’intelligence artificielle et les incertitudes macroéconomiques pourraient rapidement freiner cette dynamique.
- Les baisses de taux d’intérêt, la reprise du crédit et les mesures de relance budgétaire devraient soutenir la croissance économique.
- Le secteur technologique, bien que porteur, présente des signes de surévaluation et pourrait être à l’origine d’une correction boursière si les attentes ne sont pas confirmées.
- Les fluctuations monétaires, notamment la valeur du dollar américain, pourraient avoir un impact significatif sur les performances des investissements.
Les marchés financiers devraient connaître une année 2026 globalement positive, portée par un assouplissement des politiques monétaires et une reprise économique attendue. Vytenis Šimkus, stratège en investissement chez Swedbank, anticipe une conjoncture favorable aux actions, notamment pour les secteurs traditionnels qui ont souffert des taux d’intérêt élevés ces dernières années, comme l’industrie et la construction.
Selon M. Šimkus,
« La baisse des taux d’intérêt, la reprise du crédit et les mesures de relance budgétaire devraient soutenir la croissance économique et la performance des entreprises. »
Vytenis Šimkus, stratège en investissement chez Swedbank
Cette dynamique devrait permettre une diversification des performances au-delà du secteur technologique, qui a dominé les marchés ces dernières années.
Cependant, l’enthousiasme est tempéré par une vigilance accrue concernant le secteur de l’intelligence artificielle (IA). Les investissements massifs dans ce domaine ont conduit à une valorisation élevée de certaines entreprises, rendant le marché vulnérable à une correction en cas de déception. Tout changement significatif dans les perspectives de l’IA pourrait provoquer une chute brutale des cours.
Plusieurs facteurs clés devraient influencer l’évolution des marchés en 2026. Selon V. Šimkus, la baisse des impôts aux États-Unis, la hausse des coûts au Japon et en Allemagne, la réduction significative des taux d’intérêt et la disponibilité d’une énergie bon marché devraient avoir un effet positif sur les résultats financiers des entreprises. Il souligne également que la politique économique américaine devrait rester stable à l’approche des élections de mi-mandat.
Rasa Platūkienė, chef du département commercial du département des opérations de marché de la banque, met en avant deux moteurs principaux de la hausse actuelle des actions américaines : le développement rapide de l’infrastructure de l’IA et la politique des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine. Elle explique que la croissance actuelle repose sur la construction de centres de données, le développement de services cloud et l’investissement dans des superordinateurs dédiés à l’IA.
« À l’heure actuelle, la hausse des actions américaines repose sur le développement et l’expansion de l’infrastructure de l’IA : de nouveaux centres de données sont construits, des entrepôts de données centralisés sont développés, des services cloud sont créés et développés, des superordinateurs sont installés pour la formation de modèles, etc. »
Rasa Platūkienė, chef du département commercial du département des opérations de marché de la banque
Cependant, Mme Platūkienė avertit que cette dynamique ne peut se maintenir indéfiniment si les applications concrètes et rentables de l’IA ne se matérialisent pas. Elle souligne que la valeur des actions des entreprises développant l’infrastructure de l’IA est actuellement basée sur des promesses de bénéfices futurs, et que le marché pourrait être confronté à une bulle spéculative.
En outre, elle met en garde contre l’impact des fluctuations monétaires, notamment la dévaluation du dollar américain, qui a déjà pénalisé les investissements européens aux États-Unis cette année. Ce risque pourrait se reproduire en 2026.
Concernant les fonds de pension lituaniens, qui investissent indirectement dans les marchés boursiers, M. Šimkus estime que les perspectives restent positives si les mesures de relance économique fonctionnent et qu’une correction technologique majeure est évitée.
« Des risques peuvent se matérialiser, mais la perspective à long terme des fonds de pension nous permet d’ignorer les fluctuations à court terme. »
Vytenis Šimkus, stratège en investissement chez Swedbank
Mme Platūkienė note que l’évolution des marchés européens pourrait diverger de celle des marchés américains, en raison de l’émergence d’un nouveau discours axé sur la défense et la sécurité européennes, avec des investissements massifs prévus dans ce domaine (800 milliards d’euros). Cela pourrait atténuer l’impact d’un éventuel éclatement de la bulle boursière américaine sur les investissements lituaniens.