Les marchés financiers mondiaux ont affiché une nervosité palpable ce lundi, secoués par une nouvelle offensive de Donald Trump contre la Réserve fédérale américaine (Fed). L’annonce d’une enquête pénale visant son président, Jerome Powell, par l’administration américaine a ravivé les craintes des investisseurs, les poussant à se réfugier vers des valeurs considérées comme sûres, notamment l’or qui a atteint des sommets historiques.
La réaction des marchés a été immédiate et diversifiée. Le prix de l’or a bondi de 2,6 %, atteignant un niveau jamais vu. Aux États-Unis, les contrats à terme sur le S&P 500, indice de référence de Wall Street, ont chuté de 0,7 %, tandis que le dollar a perdu 0,5 % face à l’euro. Les investisseurs se sont également désengagés de la dette du Trésor américain, entraînant une hausse des rendements à leur plus haut niveau depuis septembre.
À l’inverse, les bourses européennes ont affiché une tendance haussière, avec des gains enregistrés en France, en Allemagne et au Royaume-Uni. L’Espagne présente une situation particulière, les actions de sociétés comme Repsol et Iberdrola, connues pour leurs dividendes attractifs, attirant les investisseurs à la recherche de revenus.
Jerome Powell a publiquement dénoncé cette attaque directe contre l’indépendance de la banque centrale, soulignant l’importance pour la Fed de pouvoir fixer ses taux d’intérêt en fonction des données économiques et non de pressions politiques. « Il s’agit de savoir si la Fed sera capable de continuer à fixer ses taux d’intérêt en fonction des données et des conditions économiques, ou si, au contraire, sa politique monétaire sera conditionnée par des pressions politiques ou des intimidations », a-t-il déclaré.
Selon ING, cette mesure est explicitement perçue comme une tentative d’ingérence dans le fonctionnement de la Fed. Cette situation rappelle le mouvement de « vendre l’Amérique » observé il y a quelques mois, lorsque les tarifs douaniers imposés par Trump ou ses critiques envers la Fed avaient provoqué des ventes massives d’actifs américains.
Les analystes de Julius Baer estiment que les inquiétudes concernant l’indépendance de la Fed et le statut du dollar américain comme monnaie de réserve mondiale pourraient inciter davantage d’investisseurs à se tourner vers l’or et l’argent. Une Fed trop influencée par la Maison Blanche pourrait également entraîner une réactivation de l’inflation, obligeant les investisseurs à exiger des rendements plus élevés sur la dette américaine et affaiblissant le rôle du dollar dans le système financier mondial.
La situation est d’autant plus préoccupante que la Fed est déjà confrontée à une année d’attaques constantes et à un contexte économique incertain, marqué par la guerre commerciale lancée par Trump et sa politique restrictive en matière d’immigration. De plus, le comité de l’Open Market de la Fed compte désormais plusieurs membres proches de l’administration Trump, ce qui a créé des tensions au sein de l’institution.
Juan José Fernández-Figares, directeur d’analyse chez Link Gestión, observe que « la communauté des investisseurs n’aime pas l’enquête, qui observe avec une certaine perplexité comment un gouvernement théoriquement favorable au marché agit de plus en plus de manière interventionniste, en essayant d’influencer les actions de la banque centrale et les actions des entreprises dans certains secteurs d’activité ».
Les marchés attendent également avec impatience la décision de la Cour suprême des États-Unis concernant la légalité des tarifs douaniers imposés par l’administration Trump, une décision initialement prévue vendredi dernier mais qui n’a pas encore été rendue. La réaction de Trump en cas de rejet de sa politique commerciale est également source d’inquiétude.
À retenir
- Les attaques de Donald Trump contre la Fed ont ravivé les craintes des investisseurs et provoqué une fuite vers des valeurs refuges comme l’or.
- Les marchés américains sont en baisse, tandis que les bourses européennes affichent une tendance haussière.
- L’indépendance de la Fed et le statut du dollar américain sont remis en question.
Contexte
Les tensions entre l’administration Trump et la Réserve fédérale se sont intensifiées ces derniers mois, le président américain critiquant ouvertement la politique monétaire de la Fed et appelant à des taux d’intérêt plus bas. Ces critiques interviennent dans un contexte de ralentissement économique mondial et de guerre commerciale sino-américaine.
Ce qui change
Les investisseurs sont désormais plus attentifs aux déclarations et aux actions de l’administration Trump, ainsi qu’aux décisions de la Cour suprême concernant la politique commerciale. La volatilité des marchés financiers pourrait augmenter dans les prochains mois.
Prochaines étapes
Il faudra surveiller de près la décision de la Cour suprême concernant les tarifs douaniers, ainsi que les prochaines réunions du comité de l’Open Market de la Fed. Les données économiques américaines, notamment l’inflation et la croissance, seront également déterminantes.
Chiffres clés
- Or : Hausse de 2,6 %
- S&P 500 : Baisse de 0,7 % (contrats à terme)
- Dollar : Baisse de 0,5 % face à l’euro
- Rendements de la dette du Trésor américain : Plus haut niveau depuis septembre
