CNX Nifty Index

Publié le 2 octobre 2025 à 12h30. L’Inde connaît un véritable engouement pour les centres de données, attirant des investissements massifs de géants technologiques, de conglomérats locaux et même de promoteurs immobiliers de luxe, alors que le pays se positionne comme un pilier de l’avenir numérique.

• La capacité actuelle des centres de données en Inde s’élève à environ 1,2 gigawatt (1 200 mégawatts), mais devrait dépasser les 3 gigawatts (3 000 mégawatts) dans les cinq prochaines années.
• Google et OpenAI envisagent d’investir massivement dans des centres de données de 1 gigawatt chacun, soulignant l’ambition croissante du marché indien.
• La demande est tirée par la numérisation des services financiers, l’essor du commerce électronique et, plus récemment, l’explosion des besoins en matière d’intelligence artificielle.

Une véritable ruée vers l’or est en cours dans le secteur des centres de données indien. Des acteurs mondiaux tels que Google, OpenAI, Equinix, NTT et STT GDC rivalisent avec des conglomérats indiens comme Adani Group et Reliance Industries, ainsi que des promoteurs immobiliers traditionnels qui se diversifient dans ce domaine en pleine expansion. Cette effervescence est alimentée par une combinaison de facteurs, notamment la croissance rapide de l’économie numérique indienne, les réglementations favorables et la disponibilité de terrains et d’énergie à des coûts compétitifs.

En juillet, Google aurait entamé des discussions avec le gouvernement de l’Andhra Pradesh pour la construction d’une installation d’une capacité de 1 gigawatt selon Reuters. Un mois plus tard, Sam Altman, le patron d’OpenAI, a annoncé que son entreprise étudiait la possibilité d’implanter un centre de données de 1 gigawatt en Inde comme l’a rapporté CNBC. Ces projets témoignent d’une ambition nouvelle : les installations, autrefois mesurées en dizaines de mégawatts (1 million de watts), sont désormais planifiées à l’échelle du gigawatt (1 000 mégawatts).

Plus de quinze entreprises se disputent une part de ce marché en pleine croissance. Parmi les acteurs majeurs, on retrouve les géants mondiaux NTT, STT GDC (soutenu par Temasek de Singapour) et Equinix, ainsi que des conglomérats indiens tels qu’Adani Group et Reliance Industries. Des promoteurs immobiliers de luxe comme Hiranandani, Yotta Infrastructure, Aant Raj et Panchshil Realty se lancent également dans la course, transformant leurs activités traditionnelles pour devenir des propriétaires d’infrastructures numériques.

Qu’est-ce qui motive cet essor ?

Selon une étude de la société de conseil immobilier Anarock Capital, environ 60 % des clients des centres de données sont des entreprises, 30 % des « hyperscaleurs » et 10 % des utilisateurs d’intelligence artificielle. Shobhit Agarwal, directeur général d’Anarock, prévoit que la part des hyperscaleurs pourrait atteindre 35 % à mesure que les charges de travail liées à l’IA augmentent, et que la demande spécifique des utilisateurs d’IA pourrait croître de 20 à 25 %.

Les hyperscaleurs, tels que Microsoft, Amazon Web Services et Google, sont des opérateurs de centres de données à grande échelle qui consomment d’énormes quantités de puissance de calcul. La numérisation du secteur bancaire indien et les réglementations sur la localisation des données, qui exigent que les données financières soient stockées dans le pays, ont stimulé la demande de la part des entreprises. L’essor du commerce électronique et des services cloud a ensuite alimenté une deuxième vague de croissance. Aujourd’hui, une troisième vague est en train de se former, portée par les besoins croissants en matière d’intelligence artificielle.

Récemment, Equinix a étendu sa présence en Inde en ouvrant une nouvelle installation axée sur l’IA à Chennai. Manoj Paul, directeur général d’Equinix India, a déclaré que 60 % des revenus de l’entreprise proviennent de clients qui opèrent dans les régions des Amériques, d’Europe et d’Asie, et qui souhaitent se développer en Inde comme l’a rapporté CNBC.

Pourquoi l’Inde ?

L’Inde présente plusieurs avantages naturels. Les marchés de la région Asie-Pacifique, tels que le Japon, l’Australie, la Chine et Singapour, sont déjà matures. Singapour, l’un des premiers centres de données de la région, est confronté à des contraintes en matière de disponibilité des terrains pour de nouvelles installations à grande échelle. L’Inde, en revanche, dispose de vastes étendues de terrains disponibles et de coûts d’électricité relativement faibles, en particulier grâce au développement des énergies renouvelables, ce qui en fait un lieu attractif pour les centres de données gourmands en énergie.

La demande locale, stimulée par l’essor du commerce électronique et de nouvelles réglementations potentielles concernant le stockage des données des réseaux sociaux, renforce encore l’attrait du pays. En résumé, l’Inde se trouve dans une position idéale pour attirer les fournisseurs de cloud mondiaux, les acteurs de l’IA et les initiatives de numérisation nationale, ce qui en fait l’un des marchés de centres de données les plus dynamiques au monde.

Qui sont les acteurs en lice ?

Pour l’instant, les principaux acteurs mondiaux dominent le marché. Les centres de données NTT et STT GDC détiennent la plus grande part de capacité en Inde, selon les experts. D’autres opérateurs nationaux, tels que CTRLS et NXTRA (appartenant à Airtel), Princeton Digital Group (appartenant à Warburg Pincus), sont également présents.

Cependant, ce sont les ambitions des milliardaires indiens qui attirent l’attention. La coentreprise d’Adani avec EdgeConnex, Adaniconnex, exploite actuellement moins de 40 mégawatts, mais prévoit d’atteindre 210 mégawatts prochainement. Mukesh Ambani, de Reliance Industries, prévoit apparemment de construire un méga-centre de données de 3 gigawatts dans l’État du Gujarat, avec un investissement de 20 à 30 milliards de dollars, un projet qui pourrait transformer le paysage de l’industrie selon Bloomberg.

Des promoteurs immobiliers plus modestes se lancent également dans le secteur. Anant Raj, un promoteur basé à Delhi, a annoncé un investissement de 2 milliards de dollars pour atteindre une capacité de 300 mégawatts d’ici 2032. Depuis qu’il a annoncé son entrée dans le secteur en 2023, le cours de l’action de l’entreprise a plus que doublé.

Les obstacles

Cependant, construire en Inde n’est pas sans difficultés. Contrairement à d’autres marchés dotés de cadres réglementaires clairs, les développeurs de centres de données en Inde sont confrontés à un labyrinthe d’approbations provenant de plus de 30 agences différentes, selon des experts du secteur. Knight Frank, un cabinet immobilier, a souligné dans un rapport d’avril que les opérateurs de centres de données en Inde rencontrent fréquemment des retards en raison du manque de réglementations standardisées entre les États.

L’exemple de Colt, qui a acheté un terrain à Mumbai en 2018 pour construire une installation de 100 mégawatts, illustre ces difficultés. Il a fallu six ans pour que le site soit opérationnel, avec une capacité de 22 mégawatts comme l’a annoncé Colt. Pour accélérer sa croissance, Colt a conclu un partenariat avec le promoteur local RMZ Infrastructure en 2024, dans le cadre d’une coentreprise de 1,7 milliard de dollars visant à construire 250 mégawatts de capacité à Navi Mumbai et Chennai.

Les obstacles concernent également la disponibilité des terrains. Les centres de données nécessitent de grandes parcelles sans litiges dans des zones géographiques spécifiques. Les opérateurs soutenus par des sociétés de capital-investissement ou des entreprises technologiques américaines ne peuvent pas acquérir des terrains sans un titre de propriété clair, car cela pourrait soulever des problèmes de gouvernance d’entreprise, selon un consultant immobilier souhaitant rester anonyme.

Ces retards réglementaires ont créé des opportunités pour les groupes immobiliers indiens, qui achètent des terrains, résolvent les litiges et les revendent aux opérateurs internationaux. Dans certains cas, ils vont plus loin en construisant et en louant des centres de données, voire en les gérant.

Cependant, l’afflux de participants risque de conduire à une offre excédentaire et à une guerre des prix, en particulier sur un marché encore émergent. Devi Shankar, directeur exécutif principal de CBRE India, estime que l’Inde est actuellement à un niveau de prix inférieur à celui d’autres marchés en raison de la concurrence intense. Une certaine consolidation du marché pourrait se produire au cours des 2 à 3 prochaines années, a-t-elle ajouté.

Pour l’instant, la course est ouverte. Mais avec des dizaines d’opérateurs en lice, une consolidation semble inévitable.

Manoj Paul, directeur général d’Equinix India, a discuté de l’ouverture du nouveau centre de données prêt pour l’IA de l’entreprise à Chennai, dans l’État du sud du Tamil Nadu.

Daniel Lam, de Standard Chartered Wealth Solutions, a déclaré que les marchés indiens “dérivent, ne déversent pas” malgré les menaces tarifaires américaines.

Le chef de la direction de Vinfast Asia, Pham Sanh Chau, a déclaré que la société pourrait augmenter sa capacité de production annuelle prévue en Inde de 50 000 à 150 000 véhicules, compte tenu de la demande initiale la plus forte que prévu.

À savoir

La banque centrale de l’Inde maintient ses taux d’intérêt inchangés. Sanjay Malhotra, gouverneur de la Reserve Bank of India, a déclaré que bien que l’inflation ait considérablement diminué au premier trimestre, la croissance pourrait ralentir au second semestre de l’exercice en raison des incertitudes liées au commerce mondial.

Les tarifs pharmaceutiques américains épargnent les fabricants de médicaments génériques de l’Inde, mais inquiètent les investisseurs. Même si les derniers tarifs pharmaceutiques américains n’ont pas eu d’impact sur les fabricants de médicaments indiens qui exportent principalement des médicaments génériques vers les États-Unis, les actions de la plupart des sociétés pharmaceutiques indiennes ont chuté.

Qualcomm en pourparlers avec Tata pour exploiter la capacité de production de puces de l’Inde. Akash Palkhiwala, directeur de l’exploitation mondial et directeur financier de Qualcomm, a déclaré que la société envisage d’utiliser la capacité de production de puces de l’Inde dès qu’elle répondra aux exigences de l’entreprise.

Citation de la semaine

Sur les marchés

Les bourses indiennes ont été fermées le 2 octobre pour le Mahatma Gandhi Jayanti et Dussehra, la reprise du commerce étant prévue vendredi.