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Publié le 7 décembre 2025. Le géant américain des boissons Coca-Cola affiche une rentabilité en hausse grâce à une stratégie d’efficacité rigoureuse, tout en lançant une campagne marketing ambitieuse en vue des Jeux olympiques d’hiver de 2026 à Milan et Cortina d’Ampezzo.

• La marge opérationnelle de Coca-Cola a progressé de 120 points de base au troisième trimestre 2025, malgré un contexte de change défavorable.
• L’entreprise a lancé sa campagne marketing pour les Jeux olympiques d’hiver de 2026 avec un événement musical à Rome.
• Les analystes estiment que les gains d’efficacité de Coca-Cola sont structurels et non temporaires.

Coca-Cola a enregistré une amélioration notable de sa rentabilité au troisième trimestre 2025, avec une augmentation de 120 points de base de sa marge opérationnelle. Cette performance positive intervient malgré un impact négatif de 6 % lié aux fluctuations des taux de change. L’entreprise attribue ce succès à une stratégie d’optimisation des coûts et de l’efficacité opérationnelle mise en œuvre au cours des dernières années.

Cette stratégie s’articule autour de trois axes principaux : l’amélioration de l’efficacité des dépenses publicitaires, l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement et un contrôle plus strict des coûts administratifs. Grâce à ces efforts, Coca-Cola a pu augmenter son bénéfice par action de 6 %, même si les marges brutes ont connu une légère diminution d’environ 10 points de base. Les experts de Zacks Investment Research soulignent que cette amélioration de la marge opérationnelle semble durable et ne relève pas d’un simple effet conjoncturel.

Parallèlement à ses performances financières, Coca-Cola investit massivement dans sa stratégie marketing. L’entreprise a donné le coup d’envoi de sa campagne pour les Jeux olympiques d’hiver de 2026 avec un événement spectaculaire, le « Coca-Cola Music Fest », qui a attiré près de 8 000 personnes au Stadio dei Marmi à Rome, en marge de l’arrivée de la flamme olympique en Italie. Cet événement marque le début d’une série d’initiatives visant à renforcer la présence de la marque et à créer un lien émotionnel avec les consommateurs, notamment à travers la plateforme « Magic » en Europe.

Le titre Coca-Cola se négocie actuellement avec un ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel d’environ 22, ce qui représente une prime de 4 points par rapport à la moyenne du secteur (18). Cette valorisation plus élevée reflète la solidité financière de l’entreprise, sa capacité à générer des dividendes stables et son statut d’entreprise défensive. Au cours des trois derniers mois, le cours de l’action a progressé de 4,5 %, légèrement inférieur à la hausse de 5,9 % observée pour l’ensemble du secteur.

Le PDG de Coca-Cola, James Quincey, a indiqué cette semaine que l’entreprise pourrait envisager de petites acquisitions stratégiques à partir de 2027, sans pour autant prévoir de fusions-acquisitions majeures à court terme. Ces acquisitions ciblées pourraient viser à stimuler l’innovation ou à étendre la présence géographique de l’entreprise.

Les prochains résultats trimestriels de Coca-Cola seront publiés le 17 février 2026. Ces chiffres permettront d’évaluer si l’amélioration de la marge est durable, en particulier dans un contexte de possibles ajustements de prix et de volatilité persistante des taux de change.