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Affaires

Le boom du crédit inquiète les grands dirigeants

by Amélie Bernard
written by Amélie Bernard

Publié le 17 janvier 2026 à 01h27. Le marché du crédit mondial affiche une vigueur inattendue, atteignant ses niveaux les plus bas depuis 2007, mais cette euphorie suscite des inquiétudes parmi les gestionnaires de fonds quant à une complaisance face à des risques persistants.

  • Les spreads d’entreprises se sont comprimés à 103 points de base, signalant une forte appétence pour le risque.
  • Les anticipations de baisses de taux d’intérêt par les banques centrales soutiennent cette dynamique, malgré des tensions géopolitiques et des incertitudes économiques.
  • Plusieurs experts mettent en garde contre une complaisance excessive, soulignant le risque de chocs soudains et la vulnérabilité des émissions obligataires récentes.

Le marché mondial du crédit connaît actuellement une période de dynamisme exceptionnel. Les spreads d’entreprises, qui mesurent la différence de rendement entre les obligations d’entreprises et les titres d’État, ont atteint 103 points de base, leur niveau le plus bas depuis près de deux décennies. Cette compression des spreads témoigne d’une confiance retrouvée des investisseurs et d’une volonté accrue de prendre des risques.

Cette reprise est largement alimentée par les anticipations de baisses de taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale américaine et d’autres banques centrales. Un assouplissement monétaire pourrait aider à amortir l’impact des droits de douane imposés par l’administration Trump et soutenir la croissance économique mondiale. La Banque mondiale a d’ailleurs revu à la hausse ses prévisions de croissance mondiale à 2,6 % cette semaine, renforçant l’optimisme ambiant.

Cependant, cette euphorie n’est pas sans susciter des inquiétudes. De nombreux gestionnaires de fonds mettent en garde contre une complaisance excessive, estimant que les investisseurs pourraient sous-estimer les risques persistants. « La complaisance devrait être le mot le plus effrayant sur les marchés à risque en ce moment », a déclaré Luke Hickmore, directeur des investissements obligataires chez Aberdeen Investments. Il recommande d’éviter de prendre des positions trop importantes sur les segments les plus vulnérables.

« La complaisance devrait être le mot le plus effrayant sur les marchés à risque en ce moment. »

Luke Hickmore, directeur des investissements obligataires chez Aberdeen Investments

La diminution des primes de rendement, bien que reflétant des perspectives économiques plus résilientes que prévu, offre également une compensation moindre aux investisseurs pour les risques croissants, qu’il s’agisse de l’imprévisibilité de la politique américaine, des tensions géopolitiques ou des vulnérabilités cachées qui pourraient entraîner des faillites d’entreprises.

L’ambiance positive a également profité aux obligations dites « junk bonds » (obligations à haut rendement), dont les spreads ont atteint leur plus bas niveau depuis près de vingt ans. Pour Pimco, cette situation est un signal d’alarme supplémentaire. Tiffany Wilding et Andrew Balls ont souligné dans une récente note que les rendements élevés récents ont alimenté la complaisance et que la société adopte désormais une approche plus sélective, anticipant une détérioration des fondamentaux du crédit.

Les entreprises profitent de cette fenêtre d’opportunité pour lever des fonds. Au cours de la première quinzaine de janvier, 435 milliards de dollars d’obligations ont été placées, un record pour la période et plus d’un tiers de plus que le volume de l’année dernière, selon les données de Bloomberg. Jeudi, Goldman Sachs a levé 16 milliards de dollars dans le cadre de la plus importante émission de dette de qualité investissement réalisée par une banque de Wall Street.

Jusqu’à présent, cette offre abondante n’a pas freiné la demande. Le marché du crédit aborde 2026 sur des bases solides, soutenu par des rendements supérieurs à ceux des bons du Trésor sur la dette de qualité investissement et les obligations à haut rendement au cours des trois dernières années. Néanmoins, les gestionnaires de fonds avertissent qu’un choc géopolitique, une erreur de politique monétaire ou une détérioration soudaine des bilans des entreprises pourraient rapidement inverser cette tendance. Dans ce scénario, l’avalanche d’émissions qui trouve actuellement preneur pourrait se transformer en un fardeau pour les investisseurs.

Avec les informations de Bloomberg

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Santé

le crédit à la consommation augmente de 12,5%

by Sophie Martin
written by Sophie Martin

Face à l’inflation persistante, les Espagnols se tournent de plus en plus vers le crédit à la consommation pour financer leurs achats durables. Ce recours croissant, qui n’avait pas atteint de tels niveaux depuis mars 2020, coïncide avec une érosion de la capacité d’épargne des ménages.

Selon les données de la Banque d’Espagne, la croissance des prêts à la consommation a connu une accélération notable depuis l’été. Les mois de septembre et octobre ont enregistré une hausse de 11 %, culminant à 12,5 % en novembre. Jusqu’à l’été, cette croissance se situait entre 7 et 9 % sur un an.

Le volume total du financement à la consommation des ménages dépasse désormais les 114,673 milliards d’euros. Cette tendance est alimentée par la baisse des taux d’intérêt, les difficultés économiques rencontrées par les citoyens en raison de l’augmentation du coût de la vie, et la facilité avec laquelle les banques accordent ces prêts.

À l’instar des prêts hypothécaires, les décisions de la Banque Centrale Européenne (BCE) concernant les taux d’intérêt officiels contribuent à stimuler le crédit pour l’acquisition de biens tels que des meubles ou des véhicules. Par ailleurs, le retour des vacances d’été a marqué un tournant, avec une diminution de la capacité d’épargne des Espagnols, les incitant à recourir davantage au financement.

Cette augmentation coïncide avec la période des promotions du « Black Friday », où les ménages profitent des réductions pour effectuer des achats importants. Cette année, les consommateurs ont non seulement davantage utilisé le crédit, mais se sont également montrés plus prudents, signe que leurs finances sont plus tendues. Les soldes des dépôts des ménages ont ainsi diminué en septembre et octobre, une situation inédite depuis mi-2023, lorsque les taux d’intérêt étaient en forte hausse et que les Espagnols utilisaient leurs économies pour rembourser par anticipation leurs prêts immobiliers.

Actuellement, les banques proposent ces prêts à un taux d’intérêt moyen de 6,85 % après ajustement monétaire, bien que ce taux soit inférieur à 6 % sur une durée supérieure à cinq ans. En novembre dernier, le taux appliqué était supérieur à 7 %, après avoir atteint près de 8 %. Ces taux restent significativement plus élevés que ceux des prêts hypothécaires, qui sont inférieurs à 3 %, mais présentent un risque accru pour les établissements financiers, malgré un contrôle récent des impayés. Plus la durée du prêt est courte, plus le taux d’intérêt est élevé.

Certaines entreprises proposent des prêts à la consommation avec des taux d’intérêt beaucoup plus élevés, notamment dans le secteur des « prêts rapides », qui ne sont pas inclus dans les statistiques mentionnées. Le gouvernement prévoit de finaliser en janvier une réglementation visant à limiter le coût de certains types de financement. Le ministre de l’Économie, Carlos Cuerpo, a annoncé que cette législation aura pour priorité d’accroître la transparence et de protéger les consommateurs.

« En plus d’établir des limites aux intérêts, un délai minimum de 24 heures sera fixé afin que les citoyens puissent accepter l’offre de crédit en toute information et réflexion », a déclaré le ministre lors d’une interview à la Cadena SER. Cuerpo a précisé que cette mesure renforcerait la protection des consommateurs « en trois dimensions », sans donner de détails supplémentaires sur la réglementation.

Depuis le début de la pandémie, le portefeuille de prêts à la consommation a augmenté d’environ 20 milliards d’euros, mais son évolution a été irrégulière. Une croissance modérée a été observée à partir du printemps 2021, après la levée des restrictions de mobilité liées au coronavirus. Cependant, aucune progression à deux chiffres n’avait été enregistrée jusqu’à ces derniers mois.

Il est probable que les banques augmentent désormais les taux d’intérêt qu’elles facturent, en raison du maintien des taux officiels et de la remontée de l’Euribor. Des augmentations légères sont déjà observées dans les prêts hypothécaires, et les taux offerts sur les dépôts sont également en hausse. La tendance à la hausse de ces opérations devrait se poursuivre dans les mois à venir.

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Affaires

Avez-vous besoin d’un prêt pour une dépense de fin d’année ? Savoir où ils facturent moins d’intérêts | VOTRE ARGENT

by Amélie Bernard
written by Amélie Bernard

Publié le 26 décembre 2023. Les taux d’intérêt des prêts personnels au Pérou connaissent une variation significative, avec une fourchette pouvant atteindre plus de 90 points de pourcentage selon les établissements financiers, suite à la récente baisse des taux de la Réserve fédérale américaine.

  • Pour un prêt personnel de 5 000 soles péruviennes (environ 1 250 €) remboursable sur douze mois, les taux d’intérêt peuvent varier de 10,1 % à 102,2 %.
  • Cette disparité se traduit par une différence de plus de 1 956 soles (environ 490 €) sur le coût total du crédit.
  • Le Taux de Coût Effectif Annuel (TCEA) est l’indicateur clé pour comparer les offres de prêt, incluant tous les frais annexes.

La Surintendance des banques, des assurances et des fonds de pension (SBS) péruvienne met en évidence une forte disparité dans les taux d’intérêt pratiqués par les différentes institutions financières pour les prêts personnels. Cette situation souligne l’importance pour les emprunteurs de comparer attentivement les offres avant de s’engager.

Prenons l’exemple d’un prêt personnel de 5 000 soles péruviennes (environ 1 250 €) remboursable en douze mois. L’établissement financier proposant le taux le plus bas affiche un TCEA de 10,1 %, ce qui se traduit par une mensualité de 438 soles (environ 110 €). À l’inverse, l’établissement avec le taux le plus élevé applique un TCEA de 102,2 %, entraînant un paiement mensuel de 601 soles (environ 150 €). Au total, le premier emprunteur remboursera 5 256 soles (environ 1 320 €), tandis que le second paiera 7 212 soles (environ 1 810 €). La différence s’élève donc à 1 956 soles (environ 490 €).

Selon la SBS, trente entités financières proposent actuellement des prêts personnels au Pérou. Il est donc crucial de prendre le temps de comparer les offres.

Qu’est-ce que le TCEA dans un prêt ?

Le TCEA, ou Taux de Coût Effectif Annuel, est un indicateur essentiel pour comparer les offres de prêt. « Le TCEA indique le coût total à payer par l’utilisateur, incluant non seulement le capital et les intérêts, mais aussi les éventuels frais d’assurance, commissions ou autres frais annexes », explique Julio Cabrera, professeur de finance à l’EIIL. Il permet ainsi de mesurer précisément le coût global du crédit.

Le taux d’intérêt variera en fonction du profil de crédit de la personne

La SBS précise que le TCEA ne sera pas uniforme pour tous les clients. Il dépendra du profil de crédit de l’emprunteur, évalué en fonction de ses revenus et de ses antécédents de crédit.

Les intérêts des prêts à la consommation sont inférieurs à ceux des cartes de crédit

Il est important de noter que les taux d’intérêt des prêts à la consommation (prêts personnels) sont généralement plus avantageux que ceux des cartes de crédit. En effet, les taux d’intérêt des cartes de crédit classiques, remboursables en plusieurs fois, oscillent entre 45 % et 208 % annuellement, selon un autre rapport de la SBS.

« Les prêts aux entreprises : sachez où ils facturent le moins d’intérêts sur les prêts de fonds de roulement »

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Affaires

Acheter une maison à Madrid : Guide pour les jeunes

by Amélie Bernard
written by Amélie Bernard

Publié le 26 décembre 2025 à 13h13. L’accès à la propriété à Madrid se complique pour les primo-accédants, confrontés à la hausse des prix et à des exigences bancaires de plus en plus strictes. Les services de conseil hypothécaire gagnent en popularité pour aider les acheteurs à naviguer dans ce marché difficile.

  • Les prix de l’immobilier à Madrid constituent un obstacle majeur pour les acheteurs potentiels.
  • Les banques exigent désormais une épargne préalable plus importante et une stabilité financière accrue.
  • Le conseil hypothécaire peut aider les candidats à optimiser leur dossier et à trouver des solutions de financement adaptées.

Devenir propriétaire à Madrid est un défi croissant, particulièrement pour ceux qui achètent pour la première fois. L’augmentation constante des prix de l’immobilier, combinée à un coût de la vie élevé, rend l’accès au logement de plus en plus difficile pour de nombreux ménages. Les banques, quant à elles, ont resserré leurs critères d’octroi de prêts, rendant le parcours vers la propriété encore plus semé d’embûches.

Au-delà du simple dépôt d’une fiche de paie, les établissements financiers analysent désormais en profondeur la situation financière des emprunteurs potentiels. La stabilité des revenus, l’ancienneté professionnelle, le niveau d’endettement et la capacité d’épargne sont autant de facteurs scrutés à la loupe. Pour les jeunes actifs, souvent en début de carrière avec des contrats précaires, ces exigences peuvent constituer un frein majeur.

Le montant de l’apport personnel représente un obstacle de taille. Les acheteurs doivent non seulement disposer des fonds nécessaires pour la mise de garantie, mais également pour couvrir les taxes, les frais de notaire, d’enregistrement et d’agence, ainsi que les frais d’expertise. Cette somme peut s’avérer considérable, surtout à Madrid où le prix moyen de l’immobilier est élevé.

Face à cette situation, les services de conseil hypothécaire connaissent un essor. Ces professionnels aident les futurs acquéreurs à structurer leur demande, à évaluer la faisabilité de leur projet et à comparer les offres de différentes banques. Un courtier hypothécaire à Madrid peut ainsi jouer un rôle clé dans la réussite d’un achat immobilier.

L’accompagnement proposé par ces conseillers se concentre sur la préparation des dossiers, l’analyse du profil financier, l’identification des points d’amélioration et la négociation des conditions de prêt. Ils permettent aux candidats de gagner du temps et d’éviter les refus liés à un dossier mal préparé.

Une demande particulièrement forte concerne les prêts hypothécaires à 100%, une solution envisageable pour les jeunes acquéreurs qui ne disposent pas de l’apport personnel requis. Le prêt hypothécaire à 100% à Madrid pour les jeunes est étudié au cas par cas, en fonction de la capacité de remboursement de l’emprunteur.

Cependant, ce type de financement nécessite une analyse rigoureuse de l’effort mensuel et de l’impact de la mensualité sur le budget global. Même si l’absence d’apport facilite l’accès à la propriété, les frais annexes à l’achat restent à prévoir et doivent s’inscrire dans une marge financière acceptable.

En conclusion, l’accès au crédit immobilier à Madrid est devenu un processus complexe qui exige une planification minutieuse. Il est essentiel d’évaluer sa capacité financière réelle, de préparer son dossier en amont et de comparer les offres de différentes banques. L’objectif est non seulement d’obtenir un financement, mais de le faire dans des conditions qui garantissent la stabilité économique à long terme.

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Affaires

La Jornada – Oxxo Spin cherchera à accorder des cartes de crédit

by Amélie Bernard
written by Amélie Bernard

Publié le 16 mars 2024. Spin, la filiale financière du géant mexicain de la proximité Oxxo, ambitionne de démocratiser l’accès au crédit en lançant une offre de cartes bancaires, s’appuyant sur son partenariat avec Visa et son expérience en matière de microcrédits.

  • Spin prévoit de proposer des cartes de crédit en complément de ses offres de financement existantes, notamment les prêts personnels et les microcrédits.
  • L’entreprise ne communique pas encore de date de lancement précise, mais assure avoir déjà obtenu les financements nécessaires.
  • Oxxo espère à terme obtenir une licence bancaire complète pour développer une gamme de produits financiers plus large et adaptée aux besoins des Mexicains.

L’annonce a été faite jeudi par Juan Carlos Guillermety, directeur général de Spin, lors d’un événement marquant le renouvellement de l’alliance stratégique entre Spin et Visa, une collaboration qui dure depuis huit ans. Cette extension de l’offre de Spin s’inscrit dans une volonté de répondre à un fort appétit pour le crédit au Mexique, tout en maîtrisant les risques inhérents à ce type de produits.

Selon M. Guillermety, l’étude de marché a révélé un intérêt significatif de la clientèle pour une carte de crédit proposée par Spin. Les six premiers mois d’une offre pilote ont été particulièrement encourageants.

« Nous avons vu que nos clients le voient comme quelque chose de très attrayant, nous avons eu une très bonne acceptation au cours de ces six premiers mois et nous avons fait évoluer cette proposition de valeur du financement vers une carte de crédit comme ayant beaucoup de potentiel et que cela a du sens pour Spin. »

Juan Carlos Guillermety, directeur général de Spin

Oxxo, présent dans tout le pays avec plus de 20 000 magasins, ambitionne de devenir une véritable banque au Mexique. L’obtention d’une licence bancaire permettrait à l’entreprise de concevoir des produits financiers spécifiquement adaptés aux besoins de la population mexicaine.

« Nous savons qu’il y a un appétit très important dans le pays pour le crédit, mais nous savons aussi que c’est un produit qui comporte des risques très importants, donc nous voulons avoir la conviction que nous pouvons le gérer et que nous savons comment le faire. »

Juan Carlos Guillermety, directeur général de Spin

Spin a déjà mis en place deux types de crédits : des microcrédits et des prêts personnels. L’entreprise se veut prudente et insiste sur la nécessité d’une gestion rigoureuse des risques avant de lancer une offre de cartes de crédit à grande échelle.

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