Publié le 18 octobre 2023 18:35. Morgan Stanley a affiché des résultats trimestriels records, dopés par un regain d’activité dans les fusions-acquisitions et les marchés boursiers, ce qui a entraîné une forte hausse de son action en bourse. La banque américaine se rapproche également de son objectif ambitieux en matière de gestion de patrimoine.
- Les bénéfices de Morgan Stanley ont dépassé les attentes au troisième trimestre, atteignant 4,6 milliards de dollars (2,80 dollars par action).
- Le chiffre d’affaires trimestriel a atteint un niveau record de 18,2 milliards de dollars.
- La division banque d’investissement a connu une croissance de 44 %, tirée par des transactions majeures comme le rachat d’Union Pacific.
La performance de Morgan Stanley au troisième trimestre témoigne d’un regain de dynamisme sur les marchés financiers, notamment dans le secteur des fusions-acquisitions. Cette reprise est soutenue par la solidité de l’économie américaine, l’espoir d’une baisse des taux d’intérêt et un environnement réglementaire plus favorable, hérité de l’administration Trump.
Selon Sharon Yeshaya, directrice financière de Morgan Stanley, le portefeuille de la banque d’investissement est à un « niveau record ». Elle a également souligné l’intérêt croissant des investisseurs pour les introductions en bourse (IPO).
« Il est très possible que l’année prochaine nous battions les records que nous avons enregistrés en termes de volume de transactions en 2021 »
Sharon Yeshaya, directrice financière
La division banque d’investissement a généré 2,11 milliards de dollars de revenus, en hausse de 44 % par rapport à l’année précédente. Morgan Stanley a joué un rôle clé dans des opérations d’envergure, notamment en conseillant Union Pacific dans son offre d’acquisition de Norfolk Southern, une transaction estimée à 85 milliards de dollars – la plus importante annoncée cette année.
Les revenus des activités de souscription d’actions ont bondi de 80 %, grâce à la participation de la banque à des introductions en bourse notables, comme celles de Figma et de Klarna. Les revenus de souscription de titres à revenu fixe ont également progressé, de 39 % à 772 millions de dollars, en raison de l’augmentation des émissions de prêts.
L’activité de trading a également contribué à la performance globale de Morgan Stanley, profitant d’une hausse d’environ 8 % de l’indice S&P 500 au troisième trimestre. Les revenus des activités boursières ont augmenté de 35 % à 4,12 milliards de dollars, grâce à une performance record du Prime Brokerage.
La division de gestion de patrimoine, pilier stratégique de Morgan Stanley, a vu son chiffre d’affaires augmenter de 13 % à 8,2 milliards de dollars, porté par la valorisation positive des marchés financiers. Les actifs sous gestion s’élèvent désormais à environ 8 900 milliards de dollars, se rapprochant de l’objectif à long terme de 10 000 milliards de dollars. La marge bénéficiaire avant impôts de cette division s’établit à 30,3 %.
Le PDG Ted Beck a indiqué que la banque avait étudié des opportunités d’acquisition récentes, mais avait finalement opté pour une stratégie de croissance organique.
« Notre division actions a confirmé sa position de leader mondial grâce à une performance exceptionnelle ce trimestre »
Ted Beck, PDG
Enfin, Morgan Stanley a obtenu un allègement réglementaire important en septembre, la Réserve fédérale acceptant de réduire le niveau de capital requis par la banque suite aux derniers tests de résistance financière. Les discussions en cours avec les régulateurs concernant les exigences en matière de fonds propres sont jugées « très encourageantes » par la direction.
En bourse, l’action Morgan Stanley a progressé de 5,8 % à 164,3 dollars à 17h37 GMT. Selon Keith Horowitz, analyste chez Citigroup, le trimestre est excellent pour Morgan Stanley et le marché devrait réagir positivement.