Publié le 14 octobre 2024 18:30. Une proposition de la Commission européenne visant à utiliser les avoirs russes gelés pour aider l’Ukraine suscite l’inquiétude des banques centrales, qui pourraient se tourner vers l’or pour sécuriser leurs réserves de change.
- La Commission européenne propose d’utiliser jusqu’à 185 milliards d’euros (environ 33 000 milliards de yens) d’actifs russes gelés pour soutenir l’Ukraine.
- Plusieurs pays et la Banque centrale européenne (BCE) s’opposent à cette initiative, la considérant comme une ligne rouge.
- Les achats d’or par les banques centrales pourraient dépasser les 1 000 tonnes en 2022, poussant les prix à des niveaux records.
La proposition de Bruxelles, qui permettrait d’utiliser les revenus générés par les avoirs russes sans les saisir directement, a provoqué une vive réaction. Si elle devait aboutir, elle pourrait inciter davantage de banques centrales à diversifier leurs réserves de change en investissant dans l’or, un actif perçu comme un refuge sûr en période d’incertitude géopolitique et économique.
La Chine et certains pays en développement ont déjà commencé à réduire leur exposition aux devises occidentales et aux obligations d’État, privilégiant l’or suite à la décision de la Russie de geler 300 milliards de dollars de réserves de change en raison des sanctions internationales. Cette tendance s’est accélérée ces dernières années, entraînant une forte demande d’or sur le marché.
Selon Metals Focus, les achats nets annuels d’or par les banques centrales devraient dépasser les 1 000 tonnes à partir de 2022, soit plus du double de la moyenne des cinq années précédentes. Cette demande accrue a contribué à la flambée des prix de l’or, qui a atteint un niveau record de plus de 4 000 dollars l’once ce mois-ci.
« L’or n’est pas une dette ou une obligation de qui que ce soit, et il est très attractif pour les banques centrales soucieuses de la sécurité politique de leurs réserves de change. »
Adrian Ash, responsable de la recherche chez BullionVault
Adrian Ash de BullionVault estime qu’il est « très probable » que les banques centrales accélèrent leurs achats d’or si l’Union européenne devait effectivement utiliser les actifs russes pour financer l’aide à l’Ukraine. Cette décision pourrait ainsi renforcer la position de l’or comme valeur refuge et alternative aux monnaies traditionnelles.