Publié le 22 décembre 2025 à 09h05. Le secteur du capital-investissement a convergé à Amsterdam début novembre, dans une ambiance plus mesurée que d’ordinaire, mais toujours focalisée sur le potentiel transformateur de l’intelligence artificielle. Malgré un contexte économique incertain, les acteurs du marché entrevoient des signes de reprise et explorent de nouvelles stratégies pour stimuler la croissance.
- L’intelligence artificielle domine les discussions, perçue comme un catalyseur de croissance durable.
- Le marché du capital-investissement montre des signes de redressement, avec un rétrécissement des écarts entre acheteurs et vendeurs.
- Les gestionnaires de fonds émergents se positionnent comme des opportunités d’investissement attractives.
Amsterdam, ville célèbre pour sa première bulle spéculative au XVIIe siècle – la « tulomanie » – a accueilli la scène du capital-investissement début novembre. Contrairement à l’atmosphère plus animée de SuperReturn Europe, l’événement s’est déroulé dans un esprit plus terre-à-terre et réservé, selon Detlef Mackewicz, fondateur de Mackewicz et partenaire, un cabinet de conseil spécialisé pour les investisseurs institutionnels et les family offices.
Un sujet a captivé l’attention de tous les participants : l’intelligence artificielle. Les sociétés de capital-investissement et de capital-risque y voient un potentiel considérable, capable de générer de nouveaux modèles économiques basés sur l’automatisation, l’analyse de données et la personnalisation des services. L’IA est perçue comme un moyen pour les start-ups et les entreprises établies de résoudre des problèmes existants ou de conquérir de nouveaux marchés. Les visiteurs de SuperReturn Europe étaient globalement d’accord sur le fait que l’IA pourrait agir comme un véritable catalyseur de croissance économique durable, en favorisant l’innovation et en augmentant l’efficacité.
Si le programme de cette édition de SuperReturn Europe était jugé moins étoffé que par le passé, les opportunités de réseautage ont été pleinement exploitées. Les participants ont profité des temps de pause et des tables rondes pour échanger et analyser les tendances du marché.
Un certain optimisme se dessine, malgré un contexte économique toujours fragile. L’activité d’investissement semble se redresser progressivement, avec un rapprochement des prix entre acheteurs et vendeurs. Les valorisations boursières élevées et un environnement plus favorable aux introductions en bourse contribuent à un climat globalement plus positif. Cependant, les appels de capitaux restent inférieurs à la moyenne à long terme, ce qui suggère que les fonds déjà engagés sont déployés avec prudence.
Le marché secondaire, les fonds de continuation et les co-investissements continuent de jouer un rôle crucial dans la gestion des portefeuilles. Les sorties, c’est-à-dire la vente des participations, ont été reportées ces dernières années, entraînant une période de détention plus longue que d’habitude. On observe désormais une reprise des transactions, et l’on anticipe un effet de rattrapage des rendements dans l’année à venir.
Les gestionnaires de fonds émergents suscitent également un intérêt croissant. Ils n’étant pas grevés d’anciens portefeuilles, ils peuvent se concentrer sur la gestion de leurs fonds actuels. De plus, les fondateurs de ces fonds investissent souvent une part importante de leur propre capital, ce qui aligne leurs intérêts sur ceux des investisseurs. Ces gestionnaires pourraient combler le vide laissé par ceux dont les performances n’ont pas été à la hauteur des attentes et qui pourraient renoncer à lever de nouveaux fonds.
À propos de l’auteur :
Detlef Mackewicz possède plus de 25 ans d’expérience dans le domaine du capital-investissement et du capital-risque. Après avoir travaillé chez Mercer, dans son propre cabinet de conseil et dans le secteur des fonds, il fonde en 2010 Mackewicz et partenaire, un cabinet de conseil spécialisé pour les investisseurs institutionnels et les family offices, axé sur le private equity, le crédit privé et les infrastructures.