Publié le 30 septembre 2025 à 22h40. L’Ibovespa a clôturé le mois de septembre sur une note positive, atteignant un nouveau record historique, mais a connu des fluctuations et des disparités sectorielles marquées, avec des hausses significatives pour certaines valeurs et des baisses notables pour d’autres.
- L’Ibovespa a atteint un nouveau sommet historique à 147 578,39 points, avant de se stabiliser autour de 146 000 points à la clôture.
- L’indice a enregistré une progression de 3,40 % en septembre, sa meilleure performance mensuelle depuis 2019.
- Electrobras et Magazine Luiza ont été parmi les meilleures performances du mois, tandis que Braskem et Raízen ont subi des pertes importantes.
La Bourse de São Paulo a connu une dynamique contrastée en septembre, marquée par une progression globale de l’indice Ibovespa, mais aussi par des divergences importantes entre les différents secteurs et valeurs. L’indice a atteint un nouveau record historique à 147 578,39 points le 29 septembre, confirmant une tendance haussière observée depuis le début de l’année. Cependant, la clôture du mois a été plus hésitante, avec une stabilisation autour de 146 000 points, témoignant d’une certaine prudence des investisseurs.
Sur l’ensemble du mois, l’Ibovespa a enregistré une hausse de 3,40 %, ce qui représente sa meilleure performance mensuelle depuis septembre 2019 (lorsqu’il avait progressé de 3,57 %). Cette progression s’inscrit dans la continuité d’un rebond observé en août, avec une augmentation de 6,28 %, la plus forte depuis l’année dernière. Depuis le début de l’année 2025, l’indice a gagné 21,58 %.
Parmi les plus fortes hausses, on retrouve de nombreuses actions liées au secteur de la consommation, comme Magazine Luiza (MGLU3) et Cogna (Cogn3). Les actions d’Electrobras Electric (Elet3 et Elet6) ont également connu des gains importants au cours du mois, dans la lignée de la tendance observée en août. Cinq actions ont augmenté de plus de 12 % sur la période.
À l’inverse, six actions de l’Ibovespa ont chuté de plus de 10 %, dont trois de plus de 17 %. Braskem (Brkm5), Vamos (Vamo3) et Raízen (Rail3) ont été les plus touchées.
Les plus fortes hausses :
Electrobras : progression de 16,71 % (Elet3) et 15,83 % (Elet6)
Après une forte performance en août, Electrobras a continué sur sa lancée en septembre. La progression a été soutenue par les déclarations du président de l’entreprise, qui a souligné que la privatisation de l’entreprise est un processus de longue haleine qui nécessite patience et stratégie. Ivan Monteiro, PDG d’Electrobras, a précisé que les contrats signés avant la privatisation ne sont pas annulés avec la nouvelle configuration juridique de l’entreprise, ce qui signifie que la privatisation se fera « progressivement ».
Bradesco BBI a également réitéré sa recommandation positive sur l’entreprise électrique, la considérant comme l’une des valeurs les plus attractives du secteur des services publics, aux côtés de SABESP (Sbsp3). La banque a augmenté son objectif de prix à 83,00 R$ (environ 16,20 €) pour fin 2026, ce qui représente un potentiel d’appréciation de 56 % par rapport au cours de clôture de vendredi (50,69 R$). La recommandation d’achat a été maintenue.
En septembre, Electrobras a également annoncé la mise en service de la ligne de transmission Manaus – Boa Vista le 16 septembre 2025, intégrant l’État de Roraima au système national interconnecté (SIN). L’entreprise a investi environ 3,3 milliards de R$ (environ 645 millions d’euros) dans ce projet, qui comprend 724 km de lignes de transmission à 500 kV en double circuit.
Itaú BBA a également désigné l’action comme sa préférée du secteur, relevant son objectif de prix à 63,30 R$ (environ 12,40 €) pour fin 2026, contre 54,90 R$ précédemment, tout en maintenant une recommandation de surperformance.
Les plus fortes baisses :
Braskem (Brkm5) : repli de 27,80 %
Les actions de Braskem ont été sous pression après l’annonce, le 26 septembre, de l’engagement de conseillers financiers et juridiques pour examiner les options concernant sa structure de capital. Lundi 29 septembre, les titres ont encore chuté de près de 4 % après que S&P Global Ratings a abaissé la notation de crédit de l’entreprise de « B+ » à « CCC- », avec une perspective négative.
Ce mouvement a été interprété par le marché comme un signal que le groupe pétrochimique pourrait se préparer à une restructuration plus importante de sa dette, qui est actuellement élevée et comprimée par le cycle mondial de l’industrie chimique.
Raízen (Raiz4) : perte de 17,86 %
Au début du mois, Raízen a annoncé qu’elle avait décidé, d’un commun accord avec FEMSA, de mettre fin à leur coentreprise créée en 2019. Cette coentreprise exploitait un réseau intégré de magasins de proximité. L’accord a été structuré par échange d’intérêts, sans paiement entre les parties.
XP Investimentos a souligné que Raízen se livrait à un recyclage de portefeuille et a estimé que cette annonce était positive, car elle renforçait l’accent mis par l’entreprise sur son activité principale. La coentreprise était une option potentielle pour lever des fonds, avec une valeur d’entreprise estimée à 1 milliard de R$.
Malgré l’annonce début septembre de l’intérêt de plusieurs acteurs pour une part de l’entreprise, Raízen a été l’une des plus fortes baisses de septembre. Issue d’une coentreprise avec Shell, Raízen est confrontée à des défis financiers importants, les analystes pointant des difficultés même après une restructuration.