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Publié le 29 novembre 2025 à 21h00. Après une année de reprise, le marché immobilier argentin anticipe un tournant en 2026, porté par le retour des prêts hypothécaires indexés sur l’UVA et une stabilisation économique attendue.

• Le nombre de prêts hypothécaires a dépassé les 35 000 en 2025, un niveau inégalé depuis plus de sept ans.
• Les taux d’intérêt, bien que toujours élevés par rapport aux normes internationales, montrent une tendance à la baisse.
• Les experts estiment que 2026 pourrait marquer un retour du crédit comme moteur structurel du marché immobilier.

Après une période d’interruption liée au processus électoral, l’offre de prêts hypothécaires des banques argentines reprend de l’ampleur, encouragée par l’espoir d’une plus grande stabilité économique. Les données d’octobre concernant les inscriptions de propriété dans la province de Buenos Aires et dans la ville autonome de Buenos Aires (CABA) confirment cette dynamique positive : plus de 35 000 prêts hypothécaires ont été accordés en 2025, un chiffre qui n’avait pas été atteint depuis plus de sept ans.

Les spécialistes s’accordent à dire que cette tendance est favorable, mais elle reste conditionnée par la stabilité macroéconomique et la capacité du système financier à augmenter les financements disponibles. Si les taux actuels demeurent élevés en comparaison internationale, ils présentent désormais un caractère plus prévisible, notamment pour les salariés perçus par les banques, et amorcent une baisse progressive.

Selon Germán Gómez Picasso, de Reporte Inmobiliario, les récentes augmentations des taux d’intérêt – certaines atteignant 15 % – n’ont pas freiné la demande.

« Les crédits continuent d’être demandés, en particulier auprès des banques publiques, qui ont maintenu des taux généralement plus bas. »

Germán Gómez Picasso, Reporte Inmobiliario

Prêts hypothécaires : vers une normalisation ?

Federico Akerman, directeur de Terres, analyse que les taux hypothécaires actuels témoignent d’une volonté de « normalisation » qui n’avait pas été observée depuis longtemps.

« Ils ne sont pas faibles en comparaison internationale, mais ils commencent à s’aligner sur les revenus et la valeur au mètre carré de la population. »

Federico Akerman, directeur de Terres

Il souligne que, dans un secteur où les décisions s’étalent sur plusieurs années, la fin de la volatilité des taux est un élément important en soi.

Cependant, Akerman met en garde contre un défi plus profond :

« En Argentine, le crédit hypothécaire n’a jamais été une composante stable du marché. Les périodes d’expansion ont été très spécifiques. »

Federico Akerman, directeur de Terres

Une source au sein d’une des principales banques du pays confirme une reprise du marché hypothécaire, bien que prudente. L’établissement signale une augmentation des demandes de prêts, mais maintient le nombre d’opérations à un niveau stable depuis deux mois.

Concernant l’évolution des taux, les anticipations penchent vers une baisse plus probable à moyen terme, sous réserve de la persistance d’un climat optimiste. La notation des emprunteurs est également un indicateur de flexibilité : certaines banques, comme Banco Nación, ont récemment informé leurs clients d’une amélioration de leur score, les rendant ainsi éligibles à des prêts hypothécaires qui leur étaient auparavant refusés.

L’économiste Federico González Rouco explique que la plupart des banques ont augmenté leurs taux en raison de problèmes de liquidité et de la nécessité de les aligner sur les valeurs observées sur le marché des actifs indexés.

« Après les élections, les taux se sont détendus, le risque pays a diminué et il y a eu un peu plus de certitude. Maintenant, on commence à voir une réaction à cela. Les taux devraient baisser. Ils sont restés très élevés à long terme. »

Federico González Rouco, économiste

Un tournant majeur a été l’augmentation du taux par Banco Nación, passant de 4,5 % à 6 %, signe de la pérennité du produit à moyen terme. González Rouco précise que le taux de 4,5 % était très bas, comparable à celui du Chili, malgré la situation macroéconomique très différente de l’Argentine.

Il estime que le taux à long terme argentin se situera probablement autour de 7 ou 8 %, plutôt que de 4 %, mais restera inférieur à 12 ou 15 %.

« À moyen terme, les taux devraient tendre vers ces niveaux, à condition que le contexte financier actuel se consolide, avec une réduction du risque pays et une stabilité. »

Federico González Rouco, économiste

Il prévient toutefois qu’une activité des taux et un ralentissement de la baisse ne sont pas à exclure tant que ces conditions ne seront pas garanties.

Les acteurs du secteur estiment que, si les conditions restent favorables, les taux pourraient se situer entre 7 % et 8 % au cours des quatre premiers mois de 2026, ce qui encouragerait davantage de personnes à acheter un logement.

Tendances d’investissement

Juan Manuel Tapiola, PDG du promoteur Spazios, souligne que la poursuite de la baisse des taux dépendra de la stabilisation macroéconomique. Il relève également que le fait qu’un bien indexé sur l’UVA (Unidad de Valor Adquisitivo) soit encore proposé témoigne d’un environnement loin d’être normal. L’objectif, selon lui, est que le financement devienne une alternative réelle et accessible à un pourcentage significatif du marché.

Tapiola reconnaît une tendance à la baisse à moyen terme, tout en avertissant qu’il reste encore du chemin à parcourir. Il estime que l’augmentation de la liquidité sur le marché entraînera une baisse des taux, qui convergeront probablement avec ceux des banques publiques.

Hausse des prix de l’immobilier et de la rentabilité

Pour 2026, Tapiola se montre optimiste.

« Les perspectives générales sont bonnes grâce au crédit hypothécaire et parce que nous nous attendons à une hausse des prix. Il y aura plus de rentabilité et plus de projets. La demande va augmenter parce que les salaires vont augmenter et cela permettra à davantage de personnes d’accéder au logement. »

Juan Manuel Tapiola, PDG de Spazios

Gómez Picasso partage cet avis.

« L’année se termine sur des chiffres exceptionnels. La demande a été très forte tout au long de 2025 et les perspectives pour 2026 semblent très bonnes. Toutes les conditions sont réunies. »

Germán Gómez Picasso, Reporte Inmobiliario

Il souligne que le bilan des inscriptions de propriété dans la province de Buenos Aires, avec un mois d’octobre record depuis 2005, est un indicateur clair de cette dynamique.

Il conclut que la réduction des taux sera progressive, mais qu’elle se poursuivra. Le consensus général prévoit une année 2026 où, si la macroéconomie maintient le cap de la stabilité post-électorale, le financement cessera d’être un phénomène transitoire et deviendra le moteur structurel dont l’Argentine a besoin, conclut Gómez Picasso.