Publié le 5 décembre 2023. L’incendie dévastateur qui a ravagé un tribunal à Hong Kong ne devrait pas affecter significativement la solidité financière du groupe d’assurance China Taiping Insurance Group (TPG), selon l’agence de notation Fitch Ratings. L’impact sur les résultats du groupe sera absorbable grâce à une réassurance étendue et au soutien de l’État.
- Fitch Ratings estime que les réclamations d’assurance liées à l’incendie de Wang Fuk resteront contenues et ne remettront pas en cause la notation de TPG.
- Le groupe China Taiping Insurance Group bénéficie d’une capitalisation solide et de diversifiées sources de revenus.
- L’incident devrait entraîner une hausse des primes d’assurance et un renforcement des mesures de prévention des risques dans le secteur.
L’incendie du tribunal de Wang Fuk, survenu le 26 novembre, a fait au moins 159 morts et de nombreux blessés. Une filiale de TPG basée à Hong Kong assurait le complexe résidentiel de Tai Po, où sept des huit tours ont été détruites par les flammes. Fitch Ratings s’attend à une augmentation des sinistres à court terme, mais considère que la situation reste gérable pour le groupe d’assurance.
Dans une note publiée le 4 décembre, l’agence de notation souligne que TPG dispose de plusieurs atouts pour absorber les pertes potentielles. « Un fort soutien de l’État, des opérations diversifiées et des capitaux solides, ainsi qu’une réassurance étendue, confortent notre vision selon laquelle les pertes nettes resteront dans les limites des sensibilités de notation », explique Fitch. L’agence prévoit également que le groupe coordonnera efficacement la gestion des réclamations entre ses différentes filiales, limitant ainsi l’impact global.
Fitch s’attend à une hausse temporaire du ratio combiné du groupe et à une légère érosion du capital, mais estime que ces effets resteront acceptables. L’agence précise que la réassurance multicouche et la possibilité d’une aide du gouvernement chinois devraient atténuer les conséquences financières de la catastrophe.
Cependant, Fitch met en garde contre le risque d’une augmentation imprévue des réclamations en responsabilité civile et de délais de règlement plus longs. L’incendie entraînera des demandes d’indemnisation dans plusieurs domaines, notamment les dommages aux biens, la responsabilité civile, l’indemnisation des employés, les accidents corporels collectifs et les pertes de biens personnels. « Il est encore trop tôt pour quantifier le total des pertes assurées, mais nous nous attendons à ce que les assureurs et les réassureurs supportent la plupart des coûts liés à la reconstruction », indique l’agence.
L’incendie aura un impact sur les résultats des assureurs au cours de l’année à venir, avec une augmentation des sinistres et des sorties de trésorerie pour les assureurs et réassureurs non-vie. Fitch anticipe également que cet événement entraînera un resserrement des conditions d’assurance, avec une probable augmentation des primes, des franchises et des exclusions, en particulier pour les bâtiments de grande hauteur et les zones à risque élevé. Certains assureurs pourraient même réduire leur capacité de souscription.
Selon Fitch, cet incident devrait inciter les assureurs à renforcer leurs processus de sélection des risques, à intensifier la surveillance des chantiers pendant les travaux et à augmenter leurs provisions pour tenir compte de l’incertitude croissante des risques. L’agence estime que l’industrie évoluera vers une approche plus proactive de l’atténuation des risques et une gouvernance plus rigoureuse des risques opérationnels, afin de limiter les pertes futures et de stabiliser les primes. Elle s’attend également à ce que les assureurs diversifient davantage leurs risques entre les différents secteurs d’activité, les contreparties et les zones géographiques.
L’impact sur les profils de crédit des assureurs devrait être limité grâce à la protection offerte par la réassurance. Néanmoins, le secteur pourrait être confronté à des tarifs de réassurance plus élevés et à des limites de couverture plus strictes, ce qui pourrait augmenter les dépenses d’exploitation des assureurs primaires jusqu’en 2026-2027. La liquidité du secteur reste solide, grâce à des créances à court terme réglées généralement dans un délai d’un à deux ans et à des portefeuilles d’actifs composés principalement de liquidités, de dépôts et d’obligations.