Lighter, une nouvelle plateforme d’échange décentralisée (DEX) basée sur une technologie ZK Rollup, s’est rapidement imposée comme un acteur majeur du secteur, attirant 68 millions de dollars d’investissements et défiant les leaders établis. Son fondateur, Vladimir Novakovsky, a fait le pari de se concentrer sur ses compétences de base, le trading, après un détour par l’intelligence artificielle.
Le magazine Fortune a révélé le 11 novembre que Lighter avait levé 68 millions de dollars lors de son dernier tour de financement, avec la participation de fonds d’investissement de premier plan tels que Founders Fund, Ribbit Capital et Horn Ventures. Même Robinhood, une plateforme de courtage habituellement réticente à investir dans ce type de projets, a été séduite. Ce financement témoigne de l’intérêt croissant pour les DEX de nouvelle génération et la technologie ZK Rollup.
L’histoire de Lighter est atypique. Vladimir Novakovsky, son fondateur, a d’abord connu le succès avec Lunchclub, une plateforme de réseautage social basée sur l’IA, lancée en 2017. Après avoir levé environ 30 millions de dollars, Lunchclub a vu sa croissance ralentir en 2022. « À l’époque, il y avait trois façons de procéder : monétiser à petite échelle ou développer le service actuel vers une plateforme comme TikTok ou Snapchat, mais aucune ne semblait réalisable », a déclaré Novakovsky. « La troisième voie était d’innover et de faire ce qui nous tient vraiment à cœur. »
En 2022, Novakovsky et son associé, Scott Wu, ont pris des chemins différents. Wu a fondé Cognition, une entreprise de codage IA valorisée à plus de 10 milliards de dollars, tandis que Novakovsky a décidé de recentrer Lunchclub sur le trading, donnant naissance à Lighter. Il a conservé 80 % de l’équipe initiale et a levé 21 millions de dollars en 2024, dirigés par Haun Ventures et Craft Ventures, avec la participation de Dragonfly et Robot Ventures. Le montant total du financement initial n’avait pas été divulgué à l’époque.
Lancé fin 2022 comme un DEX spot sur Arbitrum, Lighter est passé à un DEX perpétuel en 2023 et a commencé à développer son propre ZK Rollup. Son réseau principal a été officiellement lancé en octobre 2024. En un peu plus d’un mois, Lighter est devenu la quatrième plus grande solution de couche 2 (L2) en termes de valeur totale verrouillée (TVL), derrière Arbitrum One, Base et OP mainnet. Cette ascension rapide a surpris même les experts du secteur, comme Bluefox, qui s’attendait à voir émerger d’abord une solution L2 à usage général.
Lighter se distingue par son architecture « Lighter Core », qui intègre toute la logique de base du trading – correspondance, compensation et gestion des risques – dans un circuit SNARK personnalisé. L’état final est ensuite ancré collectivement à Ethereum L1. En d’autres termes, la conception de Lighter intègre la « logique de transaction » directement dans le circuit ZKP, optimisant ainsi la vitesse et la vérification des transactions. Le trieur de Lighter n’a qu’une « autorité de tri » limitée, car la logique de correspondance est fixe dans le circuit.
« L’évolutivité de Lighter Core bénéficie d’un moteur de preuve nouvellement développé, spécialement conçu pour les charges de travail spécifiques à l’échange », explique la documentation de Lighter. Cette approche permet de créer des preuves plus simples, optimisant ainsi la vitesse des transactions.
L’absence de frais de négociation pour les investisseurs individuels est également un point fort de Lighter. Selon la documentation, le protocole ne facture aucun frais aux traders de détail, mais impose une latence de 300 millisecondes pour les ordres au marché et de 200 millisecondes pour les ordres en attente. Les comptes premium, destinés aux teneurs de marché et aux traders à haute fréquence, sont facturés à 0,002 % pour les ordres au marché et 0,02 % pour les ordres en attente, avec une latence de 0 et 150 millisecondes respectivement. Cette structure pourrait s’inspirer du modèle de paiement pour flux (PFOF) de Robinhood, où les frais prélevés sur les comptes premium compensent l’absence de frais pour les petits investisseurs.
Actuellement, Lighter organise la deuxième saison de son programme Lighter Points, qui récompense les investisseurs individuels et les teneurs de marché en fonction de leur volume de transactions, de leurs intérêts ouverts et de leurs bénéfices. Ces points pourraient jouer un rôle important dans les futurs parachutages de tokens.
Le parcours de Vladimir Novakovsky est également remarquable. Après avoir intégré Harvard à l’âge de 16 ans et obtenu son diplôme en trois ans, il a été invité par Ken Griffin, PDG de Citadel, l’un des plus grands fonds spéculatifs au monde. Après 15 ans d’expérience en tant qu’ingénieur et trader, il a fondé Lunchclub, puis Lighter. « Vlad et son équipe étaient responsables de 85 à 90 % de nos décisions d’investissement », a déclaré Joey Krug, associé chez Founders Fund.
Bien que le volume des transactions de Lighter ait atteint des niveaux records, l’absence de frais de négociation soulève la question de la présence de chasseurs de parachutages. Néanmoins, la compétition dans le secteur des DEX perpétuels, initialement dominée par HyperLiquid, pourrait bien être relancée par l’arrivée de Lighter.