Publié le 29 décembre 2025. Le cabinet d’avocats Allen & Gledhill a conseillé Bayfront IABS VII Pte. Ltd. dans le cadre d’une émission obligataire complexe adossée à des actifs liés à des projets d’infrastructure en Asie-Pacifique et au-delà, marquant une étape importante pour Clifford Capital Group.
- Allen & Gledhill a assisté Bayfront IABS VII Pte. Ltd. dans l’émission de six tranches d’obligations pour un total de 654,7 millions de dollars américains (environ 603 millions d’euros).
- Cette transaction représente la plus importante émission de titres adossés à des actifs d’infrastructure réalisée à ce jour par Clifford Capital Group.
- Les obligations sont garanties par des flux de trésorerie provenant d’un portefeuille de prêts et d’obligations liés à des projets d’infrastructure dans plusieurs régions du monde.
Allen & Gledhill a conseillé Bayfront VII et Clifford Capital Markets Pte. Ltd. sur les aspects juridiques singapouriens de cette opération. L’émission comprend des obligations de premier rang à taux variable, notées Aaa (sf) et AAA sf par Moody’s et Fitch, ainsi que des obligations subordonnées non notées. Les titres de premier rang sont cotés sur SGX-ST.
Il s’agit de la première émission de titres adossés à des actifs d’infrastructure (IABS) au format Rule 144A/Reg S par Clifford Capital Group, ce qui lui permet d’élargir sa base d’investisseurs institutionnels à l’échelle mondiale. L’émission comprend également une nouvelle tranche d’obligations de classe X, conçue pour répondre à la demande des investisseurs pour des placements à court terme.
Bayfront VII est un véhicule d’investissement détenu à 100 % par Clifford Capital Asset Finance Pte. Ltd. (CCAF), une filiale de Clifford Capital Holdings Pte. Ltd. (CCH). CCH compte la Banque asiatique d’investissement dans les infrastructures parmi ses actionnaires.
CCH est le sponsor de la transaction, tandis que Clifford Capital Markets Pte. Ltd. (CCM), anciennement BIM Asset Management Pte. Ltd., une filiale de CCAF, assure la gestion des garanties.
L’équipe d’Allen & Gledhill impliquée dans cette transaction était dirigée par Yeo Wico, Jeanne Ong, Andrew Chan, Jo Tay et Sunit Chhabra.
