Publié le 13 janvier 2026 à 16h54. Le dollar a poursuivi sa baisse face aux principales devises, influencé par des données d’inflation américaine conformes aux attentes et des inquiétudes croissantes concernant l’indépendance de la Réserve fédérale, tandis que les prix du pétrole montent en raison des tensions géopolitiques.
- Le dollar a clôturé à 3 663,28 $, en baisse de 53,81 $ par rapport au taux de référence de la journée.
- L’inflation américaine en décembre s’est établie à 2,7 %, en ligne avec les prévisions du marché, avec une inflation sous-jacente à 2,6 %.
- Les prix du pétrole Brent ont atteint leur plus haut niveau depuis mi-novembre, à 64,93 $ le baril, en raison des tensions au Moyen-Orient et en Amérique du Sud.
La faiblesse du dollar s’inscrit dans une tendance structurelle observée depuis novembre 2024, selon Mauricio Acevedo, stratège devises et produits dérivés chez Corficolombiana. Cette baisse est liée au cycle de réduction des taux d’intérêt aux États-Unis, qui rend moins attractif le maintien de capitaux en dollars. Les investisseurs se tournent vers des économies émergentes, comme celles d’Amérique latine, offrant des rendements plus élevés.
Plusieurs facteurs contribuent à cette dépréciation, notamment la faiblesse structurelle de la monnaie américaine, la correction après le cycle haussier post-pandémique, les données d’inflation américaines de décembre, l’augmentation du salaire minimum en Colombie et la politique monétaire du gouvernement. Diego Palencia, vice-président de la recherche et de la stratégie chez Solidus Capital Investment Banking, souligne que le Trésor américain continue de monétiser d’importantes sommes, ce qui crée une distorsion sur le marché des changes. Il note également des volumes de transactions importants, dépassant les 700 millions de dollars avec des pics de ventes atteignant 800 millions de dollars.
Les marchés surveillent de près les décisions de la Cour suprême américaine concernant les tarifs douaniers, qui pourraient affecter la reprise boursière mondiale. Parallèlement, les attaques de l’administration Trump contre la Réserve fédérale suscitent des inquiétudes quant à l’indépendance de la banque centrale.
Selon Gregorio Gandini, analyste des marchés financiers, la combinaison de ces facteurs externes et internes rend les devises comme le peso colombien et le peso mexicain plus attractives.
« Cette chute est due à une combinaison de facteurs externes et internes. Le premier est l’affrontement entre Trump et Powell sur les taux d’intérêt aux Etats-Unis. Mais aujourd’hui, les données sur l’inflation ont également été publiées en décembre et restent à 2,7%, mais le plus intéressant est que l’inflation de base ou «inflation sous-jacente» est à 2,6% contre 2,7% attendu. Ceci, combiné à l’augmentation disproportionnée de 23 % du salaire minimum en Colombie, qui nous laisse penser qu’elle pourrait provoquer une augmentation de l’inflation, conduirait la Banque de la République à ne pas au moins baisser le taux et éventuellement à l’augmenter. Ce différentiel de taux dans les banques centrales et le niveau d’incertitude politique aux États-Unis rendent plus attractifs les investissements dans d’autres devises comme le peso colombien ou mexicain, qui sont en cours de réévaluation. »
Roland Kaloyan, responsable de la stratégie actions européennes chez Société Générale SA, met en garde contre le risque de surprises lors de la saison des résultats aux États-Unis.
« Il y a toujours la possibilité d’une grosse surprise, au-dessus ou en dessous du consensus. Pour la saison des résultats aux États-Unis, les attentes sont élevées, mais les entreprises ont jusqu’à présent tenu leurs promesses. Ce que souhaitent réellement les investisseurs, c’est être rassurés sur les perspectives pour 2026. »
Concernant le pétrole, les prix sont tirés vers le haut par les tensions géopolitiques, notamment en Iran, où des manifestations antigouvernementales se poursuivent. John Evans, analyste chez PVM Oil Associates, explique que le marché pétrolier se protège contre des facteurs géopolitiques tels que l’éventuelle exclusion des exportations iraniennes, les problèmes au Venezuela, la guerre en Ukraine et la situation au Groenland.
« Le marché pétrolier protège les prix contre des facteurs géopolitiques, tels que l’éventuelle exclusion des exportations iraniennes, les problèmes autour du Venezuela, la guerre entre la Russie et l’Ukraine et de la question du Groenland. »
Donald Trump a averti que tout pays faisant des affaires avec l’Iran serait soumis à un taux de droits de douane de 25 % sur ses exportations vers les États-Unis. La prime du pétrole brut Brent par rapport à Dubaï a atteint son plus haut niveau depuis juillet, reflétant les tensions géopolitiques.
