Publié le 2025-11-07 00:07:00. La filiale financière du géant argentin du commerce en ligne Mercado Libre, Mercado Pago, s’impose comme un acteur majeur du marché chilien des cartes prépayées, portée par une croissance spectaculaire et l’engouement pour son produit d’investissement « Faites fructifier votre argent ».
- Mercado Pago est devenu le leader incontesté des cartes prépayées non bancaires au Chili, dépassant Tenpo en nombre de cartes actives et de transactions.
- Le lancement du produit « Faites fructifier votre argent » en décembre 2023 a contribué de manière significative à cette croissance, attirant plus de 2 millions d’utilisateurs.
- Bien que performante, Mercado Pago reste derrière BancoEstado, leader historique du marché avec sa carte de débit CuentaRUT.
Mercado Pago, la branche financière de Mercado Libre, une entreprise valorisée à 117 milliards de dollars, poursuit son ascension fulgurante au Chili. Fin 2022, la société avait déjà franchi une étape importante en devenant le plus grand émetteur de cartes prépayées non bancaires en termes de nombre de cartes en circulation. Cependant, ce succès ne s’était pas immédiatement traduit par un volume d’opérations équivalent.
Un an plus tard, en décembre 2023, la situation a radicalement changé. Selon les données consolidées par la Commission du marché financier (CMF) CMF, Mercado Pago s’est hissé au rang de leader incontesté du marché chilien des cartes prépayées, quelle que soit la méthode de mesure.
En août dernier, la plateforme comptabilisait 9 677 606 cartes prépayées actives, représentant 68 % du total des cartes de ce type en circulation dans le pays (14 175 644). Elle devance largement son concurrent direct, Tenpo, qui en comptait 2 063 289. Cette année, Mercado Pago a ajouté 2 599 697 cartes à son portefeuille, soit une augmentation de 63 % entre fin 2023 et août 2024.
La domination de Mercado Pago s’étend également au volume des transactions. En août, la plateforme a enregistré 2 723 387 opérations sur ses cartes prépayées, captant 69 % du marché total, contre 735 690 pour Tenpo. Depuis le début de l’année, la croissance a été de 950 262 cartes, soit une hausse de 53 % entre décembre 2023 et août 2024.
En termes de montants, Mercado Pago se positionne également en tête, avec 1 492 871 millions de dollars de transactions mensuelles, soit près du double de son niveau de fin 2023 et une avance confortable sur Tenpo (286 107 millions de dollars en août pour 7 880 069 opérations).
Le succès de « Faites fructifier votre argent »
Cette croissance fulgurante coïncide avec le lancement, en décembre 2023, du produit « Faites fructifier votre argent », développé en partenariat avec la banque Bice. Cette offre a déjà séduit plus de 2 millions d’utilisateurs qui ont investi plus de 725 millions de dollars.
En août, 84 % des opérations réalisées avec les cartes prépayées de Mercado Pago par les particuliers correspondaient à des retraits d’espèces, 13 % à des achats et 1 % à des paiements de factures et de services. La CMF précise que la majorité de ces retraits d’espèces sont en réalité des transferts de fonds entre les comptes Mercado Pago et Banco Bice, via le produit « Faites fructifier votre argent », ces mouvements étant comptabilisés comme des retraits.
« Cette croissance est due à la proposition de valeur complète du compte numérique Mercado Pago, un compte gratuit qui nous a permis de nous positionner comme l’un des principaux outils financiers pour des millions de Chiliens. »
Agostina Colaizzo, directrice principale des crédits et des cartes chez Mercado Pago
Agostina Colaizzo ajoute :
« Nous y sommes parvenus en répondant à un besoin réel et massif grâce à la technologie : démocratiser l’accès à des services financiers qui étaient auparavant complexes, coûteux ou directement inaccessibles pour une bonne partie de la population. Notre proposition est un écosystème où le compte numérique est le centre, et la carte, l’un des ponts qui le relient au monde physique. »
Agostina Colaizzo, directrice principale des crédits et des cartes chez Mercado Pago
BancoEstado conserve la première place
Malgré les performances impressionnantes de Mercado Pago, BancoEstado, avec sa carte de débit CuentaRUT, reste le leader incontesté du marché chilien des moyens de paiement. En août, la banque publique comptait 14 072 200 cartes de débit actives, bien au-dessus des 4 092 016 cartes de Banco de Chile, son principal concurrent.
En termes de transactions, BancoEstado a enregistré 217 999 764 opérations par carte de débit en août, pour un montant total de 3 807 728 millions de dollars.
Mauricio Larraín, ancien commissaire de la CMF et aujourd’hui professeur à l’Université de Los Andes, souligne qu’il est pertinent de comparer les cartes prépayées et les cartes de débit, car elles remplissent la même fonction fondamentale pour l’utilisateur : permettre les paiements avec des fonds propres.
« Par conséquent, comparer le nombre de cartes en vigueur (ou utilisées) entre les deux types permet de déterminer qui dirige l’utilisation des moyens de paiement numériques. »
Mauricio Larraín, professeur à l’Université de Los Andes
Selon lui, le marché est voué à une concentration naturelle :
« Ce marché présente deux caractéristiques qui génèrent des barrières à l’entrée et, par conséquent, conduisent naturellement à un marché concentré. »
Mauricio Larraín, professeur à l’Université de Los Andes
Il cite d’abord les économies d’échelle, avec des coûts fixes élevés en matière de technologie, de cybersécurité et de conformité réglementaire, mais des coûts marginaux faibles pour chaque nouvel utilisateur ou transaction. Ensuite, il met en avant les économies de gamme et de données, qui se traduisent par des synergies entre les différents services proposés par une même entreprise, permettant d’améliorer l’ensemble de l’écosystème.
Mauricio Larraín conclut :
« Les économies de gamme de Mercado Pago proviennent des synergies entre les différents services qu’il propose au sein de l’écosystème Mercado Libre, tels que l’intégration avec le commerce électronique de Mercado Libre. »
Mauricio Larraín, professeur à l’Université de Los Andes