valeur actuelle

Publié le 22 décembre 2025. Les investisseurs s’intéressent à International Flavors & Fragrances (IFF) ? Une analyse approfondie basée sur le modèle des flux de trésorerie actualisés (DCF) permet d’évaluer l’attractivité de cette entreprise et son potentiel de croissance.

• Le modèle DCF estime la valeur d’une entreprise en actualisant ses flux de trésorerie futurs prévus.
• L’analyse suggère que l’action IFF pourrait être légèrement sous-évaluée par rapport à son cours actuel.
• Il est crucial de considérer le DCF comme un indicateur parmi d’autres et de tenir compte des risques et des opportunités spécifiques à l’entreprise.

Pour évaluer le potentiel d’investissement d’International Flavors & Fragrances Inc. (NYSE : IFF), une méthode couramment utilisée consiste à projeter ses flux de trésorerie futurs et à les ramener à leur valeur actuelle. Cette approche, connue sous le nom de modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF), peut sembler complexe, mais repose sur un principe simple : la valeur d’une entreprise correspond à la somme des liquidités qu’elle générera dans le futur, actualisées à leur valeur présente.

Il est important de souligner que le DCF n’est qu’un outil d’évaluation parmi d’autres et présente certaines limites. Pour approfondir votre compréhension de cette méthode, vous pouvez consulter le modèle d’analyse Simply Wall St.

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L’analyse DCF utilisée ici repose sur un modèle en deux étapes, qui prend en compte deux périodes distinctes de taux de croissance des flux de trésorerie. La première étape anticipe une croissance plus forte, tandis que la seconde phase prévoit un ralentissement. Pour estimer les flux de trésorerie de l’entreprise sur les dix prochaines années, l’analyse s’appuie autant que possible sur les prévisions des analystes. En l’absence de telles estimations, les flux de trésorerie disponibles (FCF) précédents sont extrapolés à partir des dernières données disponibles. Il est supposé que les entreprises dont les FCF diminuent verront leur taux de contraction ralentir, tandis que celles dont les FCF augmentent connaîtront un ralentissement de leur croissance.

Le principe fondamental du DCF est que la valeur d’un dollar dans le futur est inférieure à celle d’un dollar aujourd’hui. Par conséquent, les flux de trésorerie futurs sont actualisés pour refléter cette différence.

(Est. = taux de croissance du FCF estimé par Simply Wall St)
Valeur actuelle des flux de trésorerie sur 10 ans (PVCF) = 8,1 milliards de dollars américains

Après avoir calculé la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs sur la période initiale de 10 ans, il est nécessaire de déterminer la valeur terminale, qui représente tous les flux de trésorerie futurs au-delà de cette première étape. Pour des raisons de prudence, un taux de croissance très conservateur est utilisé, qui ne peut excéder le taux de croissance du PIB du pays concerné. Dans ce cas, une moyenne sur cinq ans du rendement des obligations d’État à 10 ans (3,3 %) a été utilisée pour estimer la croissance future. Comme pour la période de “croissance” de 10 ans, les flux de trésorerie futurs sont actualisés à leur valeur actuelle, en utilisant un coût des capitaux propres de 8,1 %.

Valeur terminale (TV) = FCF₂₀₃₅ × (1 + g) ÷ (r – g) = 1,5 milliard de dollars américains × (1 + 3,3 %) ÷ (8,1 % – 3,3 %) = 32 milliards de dollars américains

Valeur actuelle de la valeur terminale (PVTV) = TV / (1 + r)¹⁰ = 32 milliards de dollars américains / (1 + 8,1 %)¹⁰ = 15 milliards de dollars

La valeur totale, ou valeur des capitaux propres, est donc la somme de la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs, soit 23 milliards de dollars dans ce cas. La dernière étape consiste à diviser cette valeur par le nombre d’actions en circulation. Par rapport au cours actuel de l’action de 65,8 $ US, la société semble légèrement sous-évaluée, avec une décote de 26 % par rapport à son cours actuel. Il est important de rappeler que les hypothèses utilisées dans tout calcul ont un impact significatif sur la valorisation, et qu’il convient de considérer ce résultat comme une estimation approximative, et non comme une valeur précise.

Le calcul ci-dessus dépend fortement de deux hypothèses : le taux d’actualisation et les flux de trésorerie. Il est conseillé de refaire les calculs vous-même et de les ajuster en fonction de vos propres convictions. Le DCF ne prend pas non plus en compte le caractère cyclique possible d’un secteur, ni les besoins futurs en capital d’une entreprise, et ne donne donc pas une image complète de la performance potentielle d’une entreprise. En considérant International Flavors & Fragrances comme un investissement potentiel, le coût des capitaux propres est utilisé comme taux d’actualisation, plutôt que le coût du capital (ou coût moyen pondéré du capital, WACC) qui inclut la dette. Dans ce calcul, un taux de 8,1 % a été utilisé, basé sur un bêta avec effet de levier de 1,049. Le bêta mesure la volatilité d’une action par rapport au marché dans son ensemble et est basé sur une moyenne du bêta des entreprises comparables à l’échelle mondiale, avec une limite entre 0,8 et 2,0, considérée comme une fourchette raisonnable pour une entreprise stable.

Consultez notre dernière analyse pour International Flavors & Fragrances.

Forces

Faiblesses

Opportunités

Menaces

Bien qu’important, le calcul du DCF n’est qu’un des nombreux facteurs à évaluer pour une entreprise. Le modèle DCF n’est pas un outil parfait d’évaluation des actions. Il est préférable de l’utiliser pour tester certaines hypothèses et théories afin de déterminer si elles conduisent à une sous-évaluation ou à une surévaluation de l’entreprise. Par exemple, un léger ajustement du taux de croissance de la valeur terminale peut modifier considérablement le résultat global. Il est essentiel de comprendre pourquoi l’entreprise se négocie avec une décote par rapport à sa valeur intrinsèque. Pour International Flavors & Fragrances, il est recommandé d’évaluer les trois éléments suivants :

1. International Flavors & Fragrances présente 1 signe d’avertissement dans notre analyse d’investissement dont vous devriez être conscient…

2. La direction a-t-elle augmenté ses participations pour profiter du sentiment du marché concernant les perspectives d’avenir d’IFF ? Consultez notre analyse de la direction et du conseil d’administration pour obtenir des informations sur la rémunération des dirigeants et les facteurs de gouvernance.

3. Aimez-vous explorer différentes options ? Découvrez notre liste interactive de titres de haute qualité pour identifier d’autres opportunités potentielles.

PS. L’application Simply Wall St effectue chaque jour une évaluation des flux de trésorerie actualisés pour chaque action cotée au NYSE. Si vous souhaitez obtenir le calcul pour d’autres actions, il suffit de chercher ici.

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Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Nous fournissons des commentaires basés sur des données historiques et des prévisions d’analystes uniquement en utilisant une méthodologie impartiale et nos articles ne sont pas destinés à constituer des conseils financiers. Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente d’actions et ne tient pas compte de vos objectifs, ni de votre situation financière. Notre objectif est de vous proposer une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces des entreprises sensibles aux prix ou les éléments qualitatifs. Simply Wall St n’a aucune position sur les actions mentionnées.