Shein a présenté silencieusement les plans d’une liste du marché des actions à Hong Kong afin de briser une situation de stand réglementaire qui a bloqué ses ambitions de devenir public à Londres.
Le géant de la mode, fondé en Chine et maintenant basé à Singapour, a présenté une ébauche du prospectus au sac Hong Kong la semaine dernière. Il est également dit qu’il a présenté des documents à la China Securities Regulatory Commission (CSRC), qui doit approuver les listes étrangères des sociétés ayant des opérations chinoises.
Shein a présenté pour la première fois une introduction en bourse à Londres il y a environ 18 mois, mais sa demande est devenue Attribué par la sensibilité politique sur ses liens de la chaîne d’approvisionnement avec le Xinjiang, la région chinoise dans laquelle Pékin est accusé d’avoir procédé à des violations des droits de l’homme contre la population d’Uighour.
Alors que la FCA a fourni l’approbation provisoire à une version des informations sur les risques de Shein au début de cette année, la CSRC a rejeté le document. Le régulateur chinois aurait renforcé sa position sur la façon dont les entreprises décrivent les risques d’opération en Chine.
Des sources ont signalé au Financial Times que Shein espère que le gisement de Hong Kong pousse les régulateurs britanniques à accepter un document de compromis déjà attrayant pour Pékin.
Navina Rajan, analyste principal de PitchBook, a déclaré que la double trace de l’hypothèse de Shein rapporte un effort agressif pour briser une situation de stand réglementaire et préserver la flexibilité stratégique. En impliquant à la fois HKEX et les régulateurs du Royaume-Uni, Shein vise à maximiser ses possibilités de répertorier sur un échange mondial qui offre la meilleure évaluation et la meilleure base des investisseurs. «
Cependant, Rajan a averti que les tactiques de l’entreprise étaient peu susceptibles d’influencer les autorités,« Donnez les antécédents politiques et les questions spécifiques de l’entreprise concernant l’éthique et l’économie unitaire « .
Les préoccupations de la FCA ont été repris à Westminster. Liam Byrne, président du comité des affaires et du commerce, a écrit cette année au régulateur en soulevant des inquiétudes concernant la transparence de Shein. Il a suivi une audition dans laquelle un directeur de Shein a refusé de clarifier si les produits de l’entreprise contenaient du coton du Xinjiang.
James Alexander, PDG de la Royaume-Uni Sustainable Investment and Finance Association, a déclaré: « Signale que Shein essaie d’utiliser son dépôt de Hong Kong pour faire pression sur le régulateur britannique pour l’approbation est profondément inquiétant.
Il a déclaré que le Royaume-Uni « doit soutenir de solides normes de gouvernance pour préserver sa position de principal centre financier mondial ».
La longue saga d’introduction en bourse de la société a commencé aux États-Unis, où la Commission des titres et des échanges a refusé d’accorder l’approbation en 2023.
La transition vers Hong Kong est considérée comme un alignement avec la poussée de Pékin pour plusieurs listes domestiques et moins d’exposition au contrôle occidental. Bien que Shein établit l’approbation de HKEX et du CSRC, un flotteur de Londres reste sur la table – en tant que liste double ou secondaire – si la FCA approuve plus tard le même prospectus.
Shein et la FCA ont refusé de commenter.