La chaîne de clubs des membres Soho House a conclu un accord de 2,7 milliards de dollars (2 milliards de livres sterling) pour le prendre privé après quatre ans délicats cotés à la Bourse de New York.
Les hôtels MCR basés à New York dirigeront de nouveaux investisseurs en actions dans la chaîne de clubs dans le cadre d’un accord qui impliquera qu’il abandonne sa cotation boursière.
L’acteur devenu l’investisseur de startup Ashton Kutcher – qui aurait été un membre de longue date – rejoindra également le conseil d’administration de Soho House, tandis que le directeur général du MCR, Tyler Morse, sera vice-président.
Soho House a été fondée en 1995 avec un seul club dans la région du centre de Londres à partir de laquelle il tire son nom. Il a été fondé par le restaurateur Nick Jones, qui détient une participation de 5%, bien que le plus grand investisseur soit le milliardaire américain Ron Burkle, qui détient 40% de l’entreprise. Richard Caring, le propriétaire de la chaîne de restaurants Ivy, a une participation de 21%. Tous les trois conserveront leurs enjeux, tout comme la banque d’investissement américaine Goldman Sachs, qui en a 8%.
Les nouveaux investisseurs paieront 9 $ par action pour environ 15% des actions SOHO House & Co qui se négocient publiquement. La société a déclaré que l’accord impliquait une valeur d’entreprise d’environ 2,7 milliards de dollars, bien que cela comprenait 700 millions de dollars de dette.
L’offre laisse la valeur de ses actions – à environ 2 milliards de dollars – bien en dessous du niveau de 2,8 milliards de dollars qu’elle a atteint peu de temps après l’inscription en 2021. La société s’est négociée en dessous de 9 $ par action depuis le mois de mai 2022, bien qu’elle ait déclaré que cette offre représentait une prime de 83% au prix avant que l’intérêt des investisseurs n’ait été révélé en décembre.
MCR Hotels est le troisième opérateur d’hôtel aux États-Unis, avec plus de 150 sites, dont l’hôtel High Line et le TWA à l’aéroport JFK, tous deux à New York. Il convertit la tour BT à Fitzrovia de Londres en hôtel, après avoir conclu un accord l’année dernière pour l’acheter pour 275 millions de livres sterling.
Soho House exploite 10 emplacements à Londres, et 48 qui sont ouverts ou planifiés dans le monde, allant de Paris et Istanbul à Bangkok et Mumbai. Il a quatre clubs à Los Angeles et trois à New York. Bien qu’il soit répertorié à New York, son bureau principal est à Londres.
Il attire une clientèle de célébrités, avec Kate Moss, Kendall Jenner et Ellie Goulding parmi ceux repérés dans ses clubs. Le duc et la duchesse de Sussex, Harry et Meghan, se sont rencontrés à un rendez-vous aveugle en 2016 dans sa 76 Dean Street House à Londres.
Cependant, l’entreprise a dû équilibrer l’expansion mondiale rapide et coûteuse de la chaîne avec la difficulté de conserver le sentiment d’exclusivité exigé par les 213 000 membres qui doivent payer des frais annuels pouvant aller jusqu’à 2 920 £ par an pour l’accès à chaque propriété.
Vendredi, son cours de l’action est passé de plus de 14 $ en août 2021 à 7,64 $. L’entreprise a perdu 739 millions de dollars cumulatives au cours des quatre années où elle a été cotée, bien qu’elle ait réalisé un bénéfice net au cours de ses trois derniers trimestres.
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Ses difficultés ont attiré l’attention des investisseurs militants qui font l’objet d’amélioration des entreprises. Troisième point, le fonds spéculatif géré par le milliardaire Dan Loeb, avait fait valoir que Soho House devrait demander à d’autres investisseurs de faire pression pour un processus d’appel d’offres concurrentiel.
Le Glasshouse à court terme de Wall Street avait précédemment soulevé des inquiétudes concernant la comptabilité de Soho House, bien que celles-ci aient été rejetées par l’entreprise.
Andrew Carnie, directeur général de Soho House & Co, a déclaré que l’accord « reflète la forte confiance que nos actionnaires existants et entrants ont à l’avenir de Soho House & Co », malgré une « toile de fond des conditions économiques difficiles et de l’incertitude mondiale ».
L’entreprise fait valoir qu’elle est devenue une entreprise plus efficace au cours des deux dernières années, ce qui lui permet d’augmenter en taille plus rentable. Les revenus ont doublé au cours des trois dernières années.
« Le retour à la propriété privée nous permet de nous appuyer sur cette élan, avec le soutien des partenaires de l’hospitalité et de l’investissement de classe mondiale », a déclaré Carnie. «Je suis incroyablement fier de ce que nos équipes ont accompli et je suis enthousiasmé par notre avenir, alors que nous continuons d’être guidés par nos membres et fondés dans l’esprit qui rend Soho House si spécial.»