Les marchés financiers continuent sur leur lancée, portés par un optimisme persistant malgré un manque de données économiques significatives et des espoirs de baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed). Cette dynamique haussière maintient les indices boursiers à proximité de leurs plus hauts historiques à l’approche de la saison des publications de résultats.
L’absence de catalyseurs baissiers, exacerbée par la paralysie politique aux États-Unis qui freine la publication de statistiques économiques, favorise la progression des marchés. Les indices ont même atteint de nouveaux sommets quotidiens avant de connaître un léger ralentissement. La question est de savoir si cette tendance à la hausse peut se maintenir jusqu’à la publication des résultats des entreprises.
Jusqu’à présent, les investisseurs semblent minimiser les craintes d’une éventuelle bulle spéculative dans le secteur technologique, misant sur la capacité des entreprises à atteindre ou dépasser les attentes élevées. L’attention se porte également sur une possible reprise du marché du travail, qui pourrait, en 2025, atténuer les inquiétudes concernant un ralentissement économique.
Les signaux de surachat se multiplient, notamment pour l’indice S&P 500, avec un ratio de force relative (RSI) quotidien supérieur à 70, un RSI hebdomadaire dépassant également ce seuil, et un RSI mensuel avoisinant les 75. Des niveaux similaires n’avaient pas été observés depuis fin 2024 ou début 2025, juste avant une période de consolidation et de correction du marché. Cependant, la dynamique reste forte, et un RSI élevé ne signifie pas nécessairement une vente massive imminente, mais plutôt une situation de tension.
À ce stade, les traders semblent privilégier une stratégie d’achat sur repli, profitant des baisses mineures pour renforcer leurs positions. Cette attitude se reflète dans les faibles corrections et la succession de nouveaux records sur les principaux indices. Il apparaît donc peu judicieux de prendre des positions vendeuses dans un tel contexte.
L’attention se tourne désormais vers la saison des publications de résultats, qui débutera avec les chiffres de quelques grandes entreprises, dont Apple (NASDAQ: AAPL) et Microsoft (NYSE: MSFT). La semaine prochaine, les résultats des grandes banques, telles que Goldman Sachs (NYSE: GS) et Citigroup (NYSE: C), seront également scrutés. Plus tard dans le mois, ce seront les résultats des géants de la technologie qui auront probablement l’impact le plus significatif sur les marchés.
Sur le plan technique, le niveau de support clé à surveiller pour le S&P 500 est situé à 6 756 points, qui était une résistance en septembre et est désormais devenu un plancher. Ce niveau a été testé à plusieurs reprises ces derniers jours et a finalement résisté, permettant à l’indice de rebondir et d’atteindre un nouveau sommet. Le prochain objectif majeur est 7 000 points, qui correspond également à une extension de Fibonacci de 161,8 % de la dernière baisse majeure de février, autour de 6 991 points.
En l’absence de changements fondamentaux majeurs – tels que des résultats décevants, des tensions géopolitiques accrues ou un choc commercial – les traders devraient continuer à privilégier les positions longues. Ils ont jusqu’à présent ignoré les signaux macroéconomiques négatifs depuis que les marchés ont atteint leur plus bas niveau en avril. Il est donc conseillé, pour ceux qui ne sont pas déjà investis, de rester patients et d’attendre un repli pour potentiellement acheter à bon prix.