Publié le 11 octobre 2025 à 18h06. Les marchés ont connu une semaine agitée, plombée par la menace de nouvelles taxes douanières chinoises, tandis que les investisseurs restent attentifs à la santé du dollar américain et aux opportunités dans un contexte de valorisations élevées.
- La menace de nouvelles taxes douanières de l’administration Trump a entraîné une chute de 2,7 % des marchés vendredi, la plus forte baisse depuis avril.
- L’économiste en chef de Morningstar, Dave Sekera, estime que le marché est sur une corde raide et met en avant des opportunités pour les investisseurs à long terme.
- La baisse du dollar américain, après une période de reprise depuis 2010, a des implications importantes sur le commerce et l’inflation.
La semaine a été marquée par un retour en force des incertitudes géopolitiques, rappelant une époque où les annonces sur les tarifs douaniers pouvaient faire vaciller les marchés en un instant. Vendredi, les traders ont réagi vivement à la perspective de nouvelles taxes imposées à la Chine par l’ancien président Donald Trump, entraînant une baisse de 2,7 % des indices boursiers. Cette chute a été la plus brutale depuis le pic de la guerre commerciale en avril, et les marchés ont clôturé la semaine en baisse d’environ 2,5 %, le secteur de l’énergie étant particulièrement touché.
Bien que cette volatilité puisse paraître excessive, elle intervient après une période de forte croissance. Le S&P 500 avait atteint un nouveau record mercredi, mais selon Dave Sekera, économiste en chef américain de Morningstar, la marge de manœuvre est désormais limitée. Ses perspectives pour le quatrième trimestre soulignent la fragilité de la situation actuelle et suggèrent des pistes pour les investisseurs souhaitant saisir des opportunités dans un environnement où les valorisations sont déjà élevées.
Parallèlement, une autre tendance majeure de l’année est la dépréciation du dollar américain, qui met fin à une période de hausse qui avait débuté en 2010. Cette évolution a des conséquences significatives sur le commerce international, l’inflation et la performance relative des investissements hors États-Unis. Morningstar analyse les facteurs qui pourraient prolonger cette tendance et ses implications potentielles.
Morningstar a également achevé sa revue trimestrielle des marchés, présentant les perspectives de ses analystes pour chaque secteur et leurs principales recommandations de titres. Vous pouvez consulter leurs analyses sur la technologie, la santé et l’énergie, entre autres. L’ensemble de la couverture trimestrielle est disponible sur cette page récapitulative.
Le secteur des services publics a été l’un des plus performants cette année. Traditionnellement considérées comme des valeurs défensives, axées sur les dividendes, ces entreprises bénéficient désormais de l’essor de l’intelligence artificielle, qui a fait de l’électricité une ressource précieuse. Les services publics se rapprochent ainsi des valeurs de croissance. Sarah Hansen examine ce changement potentiel à long terme dans un secteur clé.
En ce qui concerne les actions versant des dividendes, Dan Lefkovitz, stratège des indices de Morningstar, souligne que malgré l’atteinte de niveaux records par le marché, les entreprises rachètent leurs propres actions à un rythme soutenu. Lefkovitz explique pourquoi cette tendance pourrait ne pas être favorable aux investisseurs axés sur les dividendes.
Enfin, Morningstar a mis à jour sa sélection mensuelle d’actions sous-évaluées qui ont récemment augmenté leurs versements de dividendes. La liste comprend trois entreprises, dont l’une des plus grandes sociétés technologiques au monde.
Pour suivre l’évolution des marchés, consultez notre page des marchés, qui propose une couverture en direct et des mises à jour, ainsi que notre calendrier hebdomadaire des événements et des données clés à venir.