Les marchés financiers ont rebondi ce jour après une forte vente de panique vendredi, portés par des déclarations rassurantes de Donald Trump. Cette reprise coïncide avec une dynamique positive sur le marché du cuivre, stimulée par une demande chinoise robuste et des perturbations de l’offre mondiale.
Vendredi, les indices boursiers avaient chuté d’environ 5 %, mais une grande partie de ces pertes a été récupérée. Outre l’apaisement des tensions commerciales grâce aux paroles du président américain, les données récentes sur les importations chinoises ont révélé une forte demande de cuivre, un indicateur clé de la santé économique.
Pékin a appelé Washington à réduire les menaces de nouvelles taxes douanières et à reprendre les négociations afin de résoudre leurs différends commerciaux persistants. L’issue de ces discussions reste incertaine, et la date limite de la trêve commerciale du 10 novembre approche, laissant encore beaucoup de place à des manœuvres stratégiques.
La situation sur le marché du cuivre est particulièrement tendue. Le métal, sensible aux problèmes d’approvisionnement, a connu une hausse de prix significative ces dernières semaines. Les perturbations à la mine indonésienne de Grasberg, l’une des plus grandes au monde, ont exacerbé cette tendance. L’exploitant, Freeport-McMoran, a déclaré la force majeure suite à des inondations causées par des coulées de boue, entraînant des décès et une réduction importante des prévisions de production.
Des difficultés de production ont également été signalées au Chili et au Congo. L’International Copper Study Group (ICSG) prévoit désormais un déficit de 150 000 tonnes sur le marché mondial du cuivre affiné en 2026, alors qu’il anticipait précédemment un excédent de 209 000 tonnes. Cette révision est due à un ralentissement de la croissance de la production.
La demande de cuivre reste quant à elle soutenue, comme l’illustrent les dernières données commerciales chinoises. Les importations totales de la Chine ont atteint leur plus haut niveau depuis 17 mois, affichant une croissance de 7,4 % sur un an (contre 1,3 % en août). Les exportations ont également dépassé les attentes, malgré des signes récents de ralentissement de la demande intérieure. Les importations de matières premières ont été particulièrement fortes, avec une augmentation de 13,4 % pour le minerai de fer et de 24,4 % pour le cuivre sur un an.
Bien que les importations en provenance des États-Unis aient diminué de 16,1 % en septembre, les données de ce mois sont encourageantes, notamment en ce qui concerne la demande de matières premières et de cuivre.
Sur le long terme, les perspectives pour le cuivre restent positives. L’électrification croissante du monde, avec le remplacement des systèmes à combustibles fossiles par des alternatives électriques, devrait entraîner une forte augmentation de la demande. Les véhicules électriques sont un moteur important de cette tendance, mais le cuivre est également essentiel aux réseaux d’énergies renouvelables, à la construction et à la plomberie.
À ce stade, une stratégie d’achat lors des baisses de prix semble la plus appropriée sur le marché du cuivre. Les prix ont progressé régulièrement au cours des deux derniers mois, débutant le mois d’octobre sur une note positive après la chute de fin juillet, lorsque Donald Trump avait exclu de manière inattendue les matières premières en cuivre des nouvelles taxes douanières.
Techniquement, la configuration du cuivre est redevenue favorable, les prix ayant rapidement récupéré une grande partie des pertes de vendredi. Une clôture quotidienne aux niveaux actuels ou plus pourrait accélérer la tendance haussière. La moyenne mobile exponentielle sur 21 jours est revenue au-dessus de la moyenne simple sur 200 jours, un signal positif pour de nombreux traders.
Un support important se situe autour du niveau de 5 000 $ (environ 4 500 €), une zone psychologique et technique clé qui avait temporairement cédé lors de la chute de vendredi. Tant que les prix se maintiennent au-dessus de ce seuil, la voie de moindre résistance reste à la hausse. En dessous, le prochain support se trouve à 4 850 $ (environ 4 300 €), suivi de la moyenne sur 200 jours à 4 743 $ (environ 4 200 €).
Les prochains niveaux clés à surveiller sont 5 261 $ (environ 4 650 €), le plus haut de la semaine dernière, où de nombreux ordres stop sont susceptibles d’être placés. Si ce niveau est atteint, le cuivre pourrait poursuivre sa hausse vers les prochaines résistances potentielles à 5 425 $ (environ 4 800 €) et 5 555 $ (environ 4 900 €), avec un objectif potentiel de 6 000 $ (environ 5 300 €) si l’élan se maintient.