Publié le 16 octobre 2025 10:45. Morgan Stanley a affiché des bénéfices records au troisième trimestre, surpassant largement les attentes de Wall Street grâce à une performance exceptionnelle de son activité de trading d’actions, qui éclipse même celle de son concurrent Goldman Sachs.
- Les revenus du trading d’actions ont bondi de 35 % pour atteindre 4,12 milliards de dollars (environ 3,8 milliards d’euros).
- Le bénéfice net de la banque a grimpé de 45 % sur un an, à 4,61 milliards de dollars (environ 4,3 milliards d’euros).
- Les revenus globaux de Morgan Stanley atteignent un sommet historique de 18,22 milliards de dollars (environ 17 milliards d’euros).
Morgan Stanley a publié des résultats trimestriels exceptionnels, propulsés par un marché financier dynamique et une reprise des opérations de fusions-acquisitions et d’introductions en bourse. La banque d’investissement a largement dépassé les prévisions des analystes, confirmant ainsi sa position de leader sur Wall Street.
Les revenus du trading d’actions ont connu une augmentation spectaculaire de 35 %, atteignant 4,12 milliards de dollars, bien au-delà des 6,6 % d’augmentation anticipés. Ce résultat représente un excédent de 720 millions de dollars par rapport aux estimations des analystes, après un deuxième trimestre déjà record pour l’activité. Morgan Stanley a ainsi pris de l’avance sur Goldman Sachs, dont les revenus de trading d’actions s’élevaient à 3,74 milliards de dollars.
Le bénéfice net de la banque a atteint 4,61 milliards de dollars, soit 2,80 dollars par action, en hausse de 45 % par rapport à l’année précédente et dépassant les attentes de 2,10 dollars par action. Les revenus totaux ont grimpé de 18 % pour atteindre un niveau record de 18,22 milliards de dollars, contre 15,4 milliards de dollars l’année dernière.
Cette performance est attribuée à un environnement commercial favorable, caractérisé par des marchés boursiers proches de leurs plus hauts niveaux et une reprise des fusions-acquisitions et des introductions en bourse. Les banques de Wall Street bénéficient ainsi d’un contexte propice à la génération de profits.
Les actions de Morgan Stanley ont réagi positivement à l’annonce, bondissant de 4,6 % mercredi matin et affichant une hausse de 30,2 % depuis le début de l’année.
Cependant, cette croissance s’accompagne d’une augmentation des coûts, notamment des dépenses de rémunération qui ont atteint 7,44 milliards de dollars, portant les dépenses totales hors intérêts à 12,2 milliards de dollars, soit une hausse de 10 % par rapport à l’année précédente. Les analystes avaient prévu une augmentation de seulement 6,8 %.
L’activité de trading de titres à revenu fixe a également progressé, augmentant de 8 % pour atteindre 2,17 milliards de dollars. Le volume total des transactions s’est élevé à 6,29 milliards de dollars, dépassant les estimations de 5,5 milliards de dollars.
L’activité de banque d’investissement a connu une forte croissance, avec une augmentation de 44 % sur un an, atteignant 2,11 milliards de dollars, soit environ 430 millions de dollars de plus que prévu, grâce à un nombre accru de fusions, d’introductions en bourse et de levées de fonds à revenu fixe.
La gestion de patrimoine a également contribué à la performance globale, avec une augmentation de 13 % des revenus, atteignant 8,23 milliards de dollars, soit environ 500 millions de dollars de plus que prévu, en raison de l’augmentation des actifs sous gestion et des frais de transaction.
« Notre société intégrée a réalisé un trimestre exceptionnel avec de solides performances dans chacune de nos activités à l’échelle mondiale. »
Ted Pick, PDG de Morgan Stanley
M. Pick a également souligné l’engagement de l’entreprise à générer une croissance durable afin de créer de la valeur à long terme pour ses actionnaires.
Un niveau accru de transactions, des volumes de transactions élevés, l’anticipation d’une baisse des taux d’intérêt et l’amélioration des marges sur les prêts ont créé un environnement favorable pour les banques de Wall Street.
Bank of America a également publié des résultats supérieurs aux estimations pour le troisième trimestre, grâce à une performance solide de son activité de banque d’investissement. JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup et Wells Fargo ont tous annoncé des bénéfices supérieurs aux attentes la veille.