Publié le 6 novembre 2023 17:32:00. Le dollar américain a poursuivi sa progression face à l’euro, atteignant un sommet en trois mois, en raison des incertitudes grandissantes concernant une nouvelle baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed) avant la fin de l’année.
- Le dollar a atteint son plus haut niveau face à l’euro depuis le 1er août, s’échangeant à 1,1505 $.
- Les doutes sur une nouvelle baisse des taux de la Fed en décembre s’intensifient, les marchés évaluant désormais la probabilité à environ 70 %, contre 94 % la semaine précédente.
- La livre sterling et le yen sont également sous pression, confrontés à leurs propres défis monétaires.
La force du dollar s’explique principalement par le discours prudent adopté par la Fed après sa dernière baisse de taux de 25 points de base la semaine dernière. Le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre que d’autres ajustements pourraient être suspendus en l’absence d’une vision plus claire de l’évolution économique. Cette position, combinée à des opinions divergentes au sein même de la Fed, alimente l’incertitude sur la politique monétaire américaine.
L’euro a reculé face à cette dynamique, touchant un plus bas depuis le 1er août, avant de limiter partiellement ses pertes. Les données économiques américaines, bien que perturbées par la fermeture partielle du gouvernement, continuent d’influencer les marchés. L’attente des chiffres de l’emploi non agricole, initialement prévue cette semaine, est suspendue, obligeant les investisseurs à se concentrer sur d’autres indicateurs, tels que les chiffres de l’emploi d’ADP et les indices ISM des directeurs d’achat.
Selon Shaun Osborne, stratège en chef des changes à la Banque Scotia,
« Il existe des doutes importants quant à la probabilité d’une nouvelle baisse des taux en décembre. »
Shaun Osborne, stratège en chef des changes à la Banque Scotia
Il souligne également un niveau de désaccord inhabituel parmi les responsables de la Fed concernant les perspectives de politique monétaire.
Outre l’euro, d’autres devises sont également affectées. Le dollar a progressé face au franc suisse, atteignant 0,8075 $, son plus haut niveau depuis mi-août. Le yen, quant à lui, reste proche de son plus bas niveau depuis huit mois et demi, pénalisé par les écarts de taux d’intérêt importants. La livre sterling a également subi des pressions, les marchés anticipant une possible nouvelle baisse des taux de la Banque d’Angleterre après la publication de données d’inflation plus faibles que prévu.
Les autorités japonaises ont d’ailleurs exprimé leur inquiétude face à la faiblesse du yen et ont mené des interventions verbales pour tenter d’enrayer sa chute, se rapprochant des niveaux qui avaient déjà déclenché des interventions directes sur le marché en 2022 et 2024. Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, avait pourtant donné la semaine dernière des signaux laissant présager une possible hausse des taux dès décembre, mais les marchés ont réagi avec déception à l’approche prudente de la banque centrale.
Enfin, le dollar australien a également reculé, tandis que le Bitcoin a perdu 2 % de sa valeur, s’échangeant à 107 486 $.
Malgré la force actuelle du dollar, certains analystes restent prudents. Osborne estime que
« Je ne pense pas qu’il soit garanti que le dollar continuera à se renforcer. »
Shaun Osborne, stratège en chef des changes à la Banque Scotia
, notamment en raison de l’impact potentiel de la paralysie gouvernementale américaine sur la publication de données économiques clés.