Publié le 26 octobre 2023. L’investisseur américain Michael Burry, rendu célèbre par ses prédictions justes avant la crise financière de 2008, a annoncé la fermeture de son fonds spéculatif Scion Asset Management, estimant que les valorisations boursières actuelles sont déconnectées des réalités économiques.
- Michael Burry ferme son fonds Scion Asset Management avant la fin de l’année.
- Cette décision intervient après des avertissements sur des valorisations boursières excessives, notamment dans le secteur technologique.
- D’autres investisseurs à la baisse, comme Jim Chanos et Nate Anderson, ont également rencontré des difficultés dans un marché en hausse.
L’investisseur, connu pour avoir parié contre le marché immobilier américain avant l’effondrement de 2008, a informé ses investisseurs qu’il procéderait à la liquidation des actifs de Scion et à la restitution du capital – à l’exception d’une petite somme réservée aux audits et aux impôts – avant la fin de l’année. Cette information a été révélée par deux sources proches du dossier, qui ont eu accès à une lettre adressée aux clients.
Dans cette lettre, datée du 27 octobre, Burry explique que
« Mon estimation de la valeur des titres n’est pas actuellement, et n’a pas été depuis un certain temps, en phase avec les marchés. »
Michael Burry
Cette décision fait écho aux inquiétudes croissantes de certains investisseurs quant à des niveaux boursiers jugés excessivement élevés après plusieurs années de performances solides. Jeudi, le Nasdaq Composite, un indice fortement pondéré en valeurs technologiques, a d’ailleurs chuté de près de 2 %.
Les gains importants enregistrés cette année par les entreprises technologiques, portés par l’engouement autour de l’intelligence artificielle, ont conduit à des valorisations supérieures à leur moyenne historique. Le ratio cours/bénéfice futur du Nasdaq Composite, un indicateur clé de l’évaluation des actions, s’élève actuellement à environ 30, dépassant la moyenne des dix dernières années qui se situe autour de 25.
Burry n’est pas le seul investisseur à la baisse à rencontrer des difficultés dans le contexte actuel. Jim Chanos et Nate Anderson, de Hindenburg Research, ont également fermé leurs sociétés face à la forte reprise des marchés. Un panier des 250 actions américaines les plus populaires auprès des vendeurs à découvert a augmenté de plus de 50 % cette année, tandis que de nombreuses entreprises technologiques non rentables ont également bénéficié de l’optimisme des investisseurs concernant l’IA.
Récemment, Burry a révélé une position courte contre Palantir, un groupe spécialisé dans l’analyse de données, en utilisant des produits dérivés qui profitent de la baisse des cours. Les actions de Palantir ont pourtant augmenté d’environ 130 % cette année. Il a également pris une position mineure contre Nvidia, le fabricant de puces spécialisé dans l’IA.
Ce n’est pas la première fois que Burry ferme Scion Capital. Il avait déjà pris cette décision en 2008, après avoir correctement prédit la crise des subprimes et réalisé des profits considérables. Il avait ensuite relancé son fonds sous le nom de Scion Asset Management quelques années plus tard.