Publié le 7 décembre 2025 à 17h25. L’investisseur milliardaire Ray Dalio met en garde contre une dévaluation potentielle du dollar américain et des obligations, dans un contexte d’inflation persistante et d’endettement public élevé, rappelant les turbulences économiques des années 1970.
- Ray Dalio alerte sur une possible crise monétaire similaire à celle des années 1970.
- L’or est présenté comme une valeur refuge potentielle pour protéger son patrimoine.
- Les tensions politiques autour de la Réserve fédérale pourraient exacerber les risques économiques.
Dans un contexte économique rappelant les années 1970 – inflation galopante, crise énergétique et chute des marchés boursiers – l’investisseur Ray Dalio exhorte les investisseurs à reconsidérer la valeur des monnaies fiduciaires et des actifs qui y sont liés. Il souligne que la flambée des prix et les dépenses publiques massives pourraient éroder la confiance dans le dollar et les obligations.
Lors du Forum économique de Greenwich, Dalio a déclaré :
« Cela ressemble beaucoup au début des années 70… où placez-vous votre argent ? Lorsque vous détenez de l’argent et que vous le placez dans un instrument de dette, et lorsqu’il existe une telle offre de dettes et d’instruments de dette, ce n’est pas une réserve efficace de richesse. »
Ray Dalio, investisseur milliardaire
Dalio s’inquiète depuis longtemps de l’ampleur de la dette nationale américaine, qui avoisine désormais les 37 860 milliards de dollars et continue d’augmenter. Il décrit cette situation comme une potentielle « spirale de la mort de la dette », où le gouvernement doit s’endetter davantage pour simplement payer les intérêts de la dette existante, un processus qui s’accélère avec le temps.
L’investisseur met en garde contre un risque particulièrement concret : la dévaluation du dollar américain, une monnaie détenue par presque tous, que ce soit sur des comptes bancaires ou en espèces. Sur X (anciennement Twitter), Dalio a partagé un échange avec le Financial Times, dans lequel il a averti que si la Réserve fédérale était affaiblie politiquement et laissait l’inflation s’emballer, cela entraînerait une baisse de la valeur des obligations et du dollar, et pourrait même provoquer l’effondrement de l’ordre monétaire actuel.
Ces avertissements interviennent à un moment délicat pour la Réserve fédérale, confrontée aux critiques du président Donald Trump, qui cherche à remplacer le président Jerome Powell. Scott Bessent, le secrétaire au Trésor, a déclaré à CNBC que Trump pourrait annoncer un nouveau candidat avant Noël, estimant qu’il est temps pour la Fed de se retirer et de travailler pour le peuple américain.
Par ailleurs, le président Trump a été critiqué pour avoir tenté de destituer Lisa Cook, une gouverneure de la Fed, une première en 112 ans d’histoire de la banque centrale. Cook a contesté cette tentative en justice et a finalement obtenu le droit de conserver son poste. Fortune a couvert cette affaire.
Dalio craint que si les investisseurs perdaient confiance dans la capacité de la Fed à maîtriser l’inflation, cela ne déclenche une « baisse malsaine de la valeur de l’argent ». Or, l’indice du dollar américain a déjà chuté de 10,8 % au premier semestre 2025, sa plus forte baisse depuis 1973, lorsque Richard Nixon était président. Bloomberg a publié des données à ce sujet.
L’inflation continue également d’éroder le pouvoir d’achat des Américains. Selon la Banque de réserve fédérale de Minneapolis, 100 dollars en 2025 ne valent que 12,05 dollars en 1970, ce qui illustre la perte de valeur du dollar sur plusieurs décennies.
Les experts évoquent également le risque de « stagflation », une situation de croissance économique faible, d’inflation élevée et de chômage persistant. Forbes a analysé cette menace.
Face à ces risques, Dalio recommande d’investir dans l’or, qu’il considère comme un excellent moyen de diversifier son portefeuille.
« L’or est un très excellent agent de diversification dans le portefeuille. Si vous regardez les choses uniquement du point de vue de l’allocation stratégique d’actifs, vous auriez probablement environ 15 % de votre portefeuille en or… parce que c’est le seul actif qui se comporte très bien lorsque les parties typiques du portefeuille baissent. »
Ray Dalio, investisseur milliardaire
Contrairement aux monnaies fiduciaires, l’or ne peut pas être imprimé à volonté par les banques centrales. Il est également considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude, et son prix a atteint des niveaux record cette année. Jeffrey Gundlach, fondateur de DoubleLine Capital, estime qu’une allocation de 25 % à l’or n’est pas excessive, le considérant comme une « police d’assurance ».
Pour ceux qui souhaitent investir dans l’or, Goldco propose des IRA en or avec des avantages fiscaux. L’immobilier et l’art sont également présentés comme des alternatives intéressantes pour préserver son patrimoine.
En matière d’immobilier, des plateformes comme Arrived permettent d’investir dans des parts de maisons locatives à partir de 100 dollars. Pour l’art, Masterworks offre la possibilité d’investir dans des œuvres d’art de premier plan.
Cet article fournit uniquement des informations et ne doit pas être considéré comme un conseil financier.