Publié le 8 décembre 2025 à 17h01. Le Bitcoin pourrait doubler de valeur l’année prochaine, atteignant potentiellement un nouveau record, selon les prévisions de JP Morgan, alors que l’incertitude plane sur les marchés boursiers et les taux d’intérêt.
- JP Morgan prévoit une hausse de 84 % du Bitcoin dans les 6 à 12 prochains mois, le portant à près de 170 000 $ (environ 156 000 €).
- La banque d’investissement souligne une corrélation croissante entre le Bitcoin et l’or, un actif refuge traditionnel.
- L’avenir de MicroStrategy, un important détenteur de Bitcoin, et sa possible exclusion des indices MSCI, pourraient également influencer le cours de la cryptomonnaie.
Dans un contexte de ralentissement des marchés boursiers, exacerbé par les interrogations concernant l’évolution des taux d’intérêt, le Bitcoin attire de plus en plus l’attention des investisseurs. La banque d’investissement JP Morgan a récemment publié un rapport prédisant une augmentation significative de la valeur de la cryptomonnaie dans les prochains mois.
Selon Nikolaos Panyirzoglu, stratège chez JP Morgan,
« Sur une base ajustée de la volatilité, la valeur théorique du Bitcoin par rapport à l’or semble être d’environ 170 000 dollars. »
Nikolaos Panyirzoglu, stratège de JP Morgan
Cette estimation repose sur une comparaison de la volatilité du Bitcoin avec celle de l’or, un actif traditionnellement considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude économique.
JP Morgan observe que le comportement du Bitcoin s’apparente de plus en plus à celui de l’or, notamment en avril dernier, lorsque les inquiétudes concernant les tarifs douaniers américains ont provoqué une chute des marchés boursiers et un afflux de capitaux vers les cryptomonnaies. La banque prévoit que cette tendance se reproduira l’année prochaine.
Actuellement, le prix du Bitcoin se situe autour de 91 000 $ (environ 83 500 €), en baisse de plus de 20 % par rapport à son plus haut niveau atteint en début d’année (126 000 $ ou environ 115 500 €). Cette baisse est attribuée à un sentiment général d’aversion au risque et aux préoccupations concernant l’orientation des taux d’intérêt en 2026.
L’entreprise MicroStrategy, un acteur majeur du marché du Bitcoin, suscite également des inquiétudes. Certains investisseurs craignent que la société ne soit contrainte de vendre une partie de ses avoirs en Bitcoin en raison de la baisse des prix et de la performance relative de ses actions. Selon Arkham Intel, une société d’analyse de cryptomonnaies, MicroStrategy détenait environ 437 000 bitcoins en novembre, contre un pic d’environ 484 000 au début du même mois.
Le PDG de MicroStrategy a récemment déclaré que la société pourrait vendre du Bitcoin si le ratio de valeur liquidative du marché (mNAV), qui mesure la valeur de la cryptomonnaie par rapport à la capitalisation boursière de l’entreprise, tombait en dessous de 1. Les données récentes indiquent que le mNAV se situe actuellement autour de 1,1.
Cependant, JP Morgan note que MicroStrategy a récemment constitué une réserve de 1,4 milliard de dollars (environ 1,28 milliard d’euros), ce qui, selon la banque, réduirait considérablement la probabilité d’une vente forcée de Bitcoin, permettant à l’entreprise de couvrir ses dépenses, telles que les dividendes et les intérêts, pendant environ deux ans sans avoir à se séparer de ses actifs numériques.
Un autre facteur susceptible d’influencer le cours du Bitcoin est la décision de MSCI, prévue en janvier prochain, d’inclure ou non MicroStrategy dans ses indices boursiers. Des avertissements circulent à Wall Street selon lesquels MicroStrategy pourrait être exclue des principaux indices MSCI US et MSCI Global, ce qui pourrait entraîner une perte d’environ 2,8 milliards de dollars (environ 2,56 milliards d’euros) pour le titre.
JP Morgan conclut que
« Si MicroStrategy reste dans le principal indice MSCI en janvier de l’année prochaine, il est possible que le prix du Bitcoin retrouve son niveau d’avant la chute d’octobre et établisse un nouveau sommet historique. »
JP Morgan
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