Les autorités californiennes ont légèrement réduit les marges de profit autorisées aux grandes entreprises d’électricité, une décision qui pourrait avoir un impact limité sur les factures des consommateurs, déjà parmi les plus élevées des États-Unis. Cette mesure, adoptée jeudi, intervient dans un contexte de débat sur la rentabilité de ces entreprises et leur capacité à investir dans la modernisation du réseau électrique.
À retenir
- La Commission des services publics de Californie (CPUC) a réduit le rendement potentiel pour les actionnaires de Pacific Gas & Electric (PG&E), Edison et San Diego Gas & Electric (SDG&E) à respectivement 9,98 %, 10,03 % et 9,93 % pour 2026.
- Cette baisse, bien que modeste (0,3 %), fait baisser le rendement de PG&E en dessous de 10 % pour la première fois depuis deux décennies.
- Une commissaire de la CPUC s’est opposée à la décision, estimant qu’elle ne tenait pas suffisamment compte des difficultés financières des Californiens.
Contexte
Depuis des années, les entreprises de services publics californiennes affichent des rendements pour leurs actionnaires avoisinant les 10 %, un niveau comparable à la moyenne nationale. Des universitaires et des défenseurs des consommateurs estiment que ces rendements sont excessivement élevés, compte tenu du faible risque associé à ce secteur, où les tarifs sont réglementés et les revenus relativement stables. Les entreprises, quant à elles, justifient ces marges par les investissements nécessaires à la modernisation des infrastructures, notamment pour faire face aux risques liés aux incendies de forêt.
La base tarifaire des entreprises de services publics, c’est-à-dire la valeur totale de leurs actifs, augmente régulièrement. Cette augmentation permet aux actionnaires de percevoir des revenus importants, même si l’entreprise n’atteint pas son rendement maximal autorisé. En 2023, Edison, par exemple, disposait d’une base tarifaire de 29,7 milliards de dollars (environ 27,5 milliards d’euros) et a versé 198 millions de dollars (environ 183 millions d’euros) à ses actionnaires.
Ce qui change
La décision de la CPUC, bien que limitée, représente un premier pas vers une potentielle réduction des profits des entreprises de services publics. Elle pourrait avoir un impact modéré sur les factures des consommateurs, qui restent parmi les plus élevées du pays, après celles d’Hawaï. Cependant, les entreprises d’électricité mettent en garde contre un risque d’aggravation des coûts pour les clients si leurs marges de profit sont trop réduites.
Darcie Houck, la seule commissaire à avoir voté contre la décision, a exprimé son inquiétude quant à son impact sur les ménages californiens : « Tous les indicateurs économiques nous indiquent que nous vivons une époque d’extrême précarité pour les travailleurs californiens. Je ne pense pas que la décision enfile suffisamment l’aiguille pour prendre en compte tout l’impact sur l’intérêt du client. »
Prochaines étapes
Les entreprises de services publics continueront de travailler avec les régulateurs pour garantir un financement adéquat et des tarifs raisonnables. La CPUC a prévu de réexaminer cette question dans trois ans, mais la commissaire Houck a recommandé un réexamen annuel, compte tenu de la crise de l’abordabilité des factures d’électricité en Californie.
Mike Gazda, porte-parole de PG&E, a déclaré : « Nous continuerons à travailler avec les régulateurs et les dirigeants des États pour garantir des besoins de financement adéquats et des tarifs à long terme raisonnables pour les clients, afin que nous puissions continuer à stabiliser nos prix de l’énergie et à financer des améliorations critiques du système énergétique pour les clients. »
Chiffres clés
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Rendement PG&E (2026) | 9,98 % |
| Rendement Edison (2026) | 10,03 % |
| Rendement SDG&E (2026) | 9,93 % |
| Base tarifaire Edison (2023) | 29,7 milliards de dollars (environ 27,5 milliards d’euros) |
Sources
Décision de la Commission des services publics de Californie (CPUC) du 2025-12-19.
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