L’or a connu une forte progression en début de semaine, porté par les tensions géopolitiques et une possible fuite des capitaux vers les valeurs refuges. Cependant, des signaux de faiblesse apparaissent, laissant présager une correction potentielle à court terme.
Lundi, les contrats à terme sur l’or ont clôturé à 4 484,95 $ (environ 4 170 €), après avoir atteint un plus haut pluriannuel de 4 530,30 $ (environ 4 225 €) en cours de journée, oscillant entre 4 490,70 $ (environ 4 185 €) et ce pic. Actuellement, le cours se stabilise autour de 4 503 $ (environ 4 200 €), mais une pression vendeuse se manifeste à ce niveau.
Cette dynamique haussière s’explique par l’escalade des tensions entre la Russie et l’Ukraine, ainsi que par les divergences d’opinions au sein de la zone euro concernant le soutien financier à Kiev. L’aggravation des relations entre les États-Unis et le Venezuela a également stimulé la demande d’actifs refuges, profitant ainsi au métal précieux.
Néanmoins, les volumes d’échanges restent faibles en raison des vacances de fin d’année, ce qui amplifie les fluctuations du marché. Les analystes soulignent que le cours de l’or pourrait être vulnérable à un repli si les contrats à terme descendent sous le seuil de 4 452 $ (environ 4 145 €). La brièveté de la semaine, en raison des jours fériés, pourrait inciter les investisseurs à prendre leurs bénéfices.
Par ailleurs, une alternative à l’or, le Bitcoin, pourrait attirer les investisseurs, car il se négocie actuellement près d’un niveau de support clé. Un rebond du Bitcoin pourrait détourner les flux financiers de l’or, accentuant la pression à la baisse sur les contrats à terme. Une chute d’environ 8 % sur une seule journée est envisageable si le cours de l’or se maintient en dessous de 4 444 $ (environ 4 135 €).
Les chiffres de la croissance économique américaine au troisième trimestre, qui seront publiés mardi, pourraient également influencer le marché. Les prévisions tablent sur une croissance annualisée de 3,3 %, un léger ralentissement par rapport au trimestre précédent, en partie dû à une forte baisse des importations après l’instauration de droits de douane.
Selon certains observateurs, l’élan actuel de l’or repose principalement sur les préoccupations géopolitiques et non sur un véritable rôle de valeur refuge. Ils rappellent qu’une tentative d’atteindre un nouveau record en octobre a été suivie d’une vente massive, entraînant une chute de 6,55 % en une seule journée. Une correction de 20 % à partir du niveau actuel n’est donc pas à exclure.
Avertissement : Les lecteurs sont invités à prendre toute position sur les contrats à terme sur l’or à leurs propres risques, cette analyse étant basée uniquement sur des observations du marché.