L’année 2025 a été marquée par des marchés financiers fortement influencés par les incertitudes politiques et les fluctuations des taux d’intérêt, avec des stratégies d’investissement alternatives qui ont su tirer leur épingle du jeu. Si les premiers mois ont été volatils, le second semestre a vu une stabilisation progressive, favorisant certaines approches plus flexibles et réactives.
Les stratégies dites « long/short » sur actions ont affiché la meilleure performance, avec un gain de 9,9 % depuis le début de l’année, selon l’indice HFRX Hedge Equity. Elles ont particulièrement profité du rebond des marchés boursiers à partir du mois d’avril, notamment grâce aux secteurs de la croissance et de la technologie. Ces stratégies offrent l’avantage de pouvoir profiter des hausses tout en se protéger des baisses, en misant à la fois sur des valeurs en progression et sur des valeurs en repli. Cependant, leur sensibilité aux marchés actions peut augmenter dans un contexte haussier, tandis qu’une forte appétence pour le risque peut réduire leur potentiel de gains.
Les stratégies neutres par rapport au marché actions ont également enregistré des résultats positifs, avec une progression de 6,1 % (indice HFRX Equity Market Neutral). Elles se distinguent par leur faible corrélation avec les marchés actions et obligataires, ce qui en fait un atout précieux pour diversifier un portefeuille et réduire sa volatilité. Leur performance repose sur des modèles multifactoriels capables d’identifier des opportunités d’investissement basées sur des critères de valeur et de croissance. Leur potentiel de hausse est toutefois limité en période de forte croissance des marchés.
Les stratégies axées sur les événements d’entreprises (fusions-acquisitions, restructurations, etc.) ont progressé de 5,8 % (indice HFRX Event Driven), soutenues par une augmentation des transactions et une baisse de la volatilité. Elles offrent une exposition directe aux opérations financières des entreprises, avec un potentiel de gains élevé. Néanmoins, elles dépendent du volume des transactions et sont soumises aux risques liés à l’exécution et à la réglementation de ces opérations.
Les contrats à terme gérés (CTA), qui suivent les tendances des marchés, ont connu une année plus difficile. Après un repli historique au printemps, avec certains fonds enregistrant leur plus forte baisse mensuelle, ils se sont stabilisés et ont rebondi à l’automne, grâce à une exposition aux métaux précieux et aux actions. Ces stratégies présentent un potentiel de gains important en période de crise et après de fortes baisses, mais elles peuvent être pénalisées par des marchés agités et des retournements rapides.
Les stratégies macro globales, qui investissent sur les taux d’intérêt, les devises, les actions et les matières premières, ont affiché une progression de 7,0 % (indice HFRX Global Hedge Fund). Les approches discrétionnaires, qui laissent une plus grande marge de manœuvre aux gestionnaires, ont surperformé les stratégies systématiques, en capitalisant sur les écarts de taux et les fluctuations des devises. Ces stratégies offrent une diversification maximale, mais elles sont également soumises à une forte dispersion des performances entre les différents gestionnaires.
En conclusion, l’année 2025 a souligné la valeur et la complexité des investissements alternatifs dans un environnement de marché en constante évolution. Les stratégies les plus performantes ont été celles qui ont su s’adapter aux changements de conjoncture et tirer parti des opportunités offertes par les différents marchés.
*Les chiffres de performance sont basés sur les données disponibles au 26 décembre 2025.