Le marché des changes et les investisseurs sont en état d’alerte à l’approche de la publication imminente des chiffres de l’emploi américain et de la décision de la Cour suprême concernant les tarifs douaniers, deux événements susceptibles de redéfinir les perspectives économiques. Malgré des signaux mitigés à l’échelle mondiale, le dollar américain continue de gagner du terrain, exerçant une pression sur l’euro et d’autres devises majeures.
Les données économiques récentes, notamment une hausse inattendue des dépenses des ménages au Japon et une production industrielle robuste en Allemagne, n’ont pas suffi à freiner la progression du dollar. Ce dernier atteint de nouveaux sommets face à l’euro, s’échangeant à proximité de 1,1635 $, et face au yen, flirtant avec les 157,75 JPY. Les analystes anticipent une publication positive des chiffres de l’emploi aux États-Unis, avec une médiane des prévisions Bloomberg de 70 000 créations d’emplois, ce qui pourrait renforcer l’hypothèse d’une pause prolongée de la Réserve fédérale après trois baisses de taux.
La Cour suprême doit également se prononcer sur la légalité des tarifs douaniers généralisés imposés par l’administration Trump en vertu des pouvoirs d’urgence présidentiels. De nombreux observateurs s’attendent à une invalidation de ces mesures. Dans un geste surprenant, l’ancien président Trump a demandé à Fannie Mae et Freddie Mac d’acquérir 200 milliards de dollars de prêts hypothécaires afin de faire baisser les taux, mais l’impact immédiat semble limité, estimé entre 25 et 50 points de base. Le taux hypothécaire moyen sur 30 ans se situe actuellement autour de 6,15 %, son niveau le plus bas depuis octobre 2024.
Sur le marché des changes, la livre sterling (GBP) peine à rivaliser avec le dollar, testant son support à 1,3400 $. Des options d’un montant d’environ 510 millions de livres sterling à 1,3350 $ arrivent à échéance aujourd’hui. Le dollar canadien (CAD) se consolide légèrement en dessous de 1,3890 $, en attendant les données sur l’emploi aux États-Unis et au Canada. Le dollar australien (AUD) a reculé jusqu’à environ 0,6675 $, avec un prochain objectif technique à 0,6665 $.
Le dollar mexicain (MXN) menace de sortir de sa fourchette de consolidation, avec un potentiel de hausse vers 18,10-13 pesos mexicains. En Chine, la Banque populaire (PBOC) a fixé le taux de change du yuan à la baisse, après deux jours de hausse. L’inflation chinoise a atteint 0,8 % en décembre, son plus haut niveau depuis février 2023, mais cette hausse ne semble pas se traduire par une augmentation de la consommation.
Par ailleurs, les marchés boursiers affichent des résultats mitigés. La plupart des bourses asiatiques ont rebondi, à l’exception de Taïwan, de l’Australie et de l’Inde. Le Stoxx 600 européen est en hausse d’environ 0,5 %, compensant ainsi les pertes des deux séances précédentes. Les contrats à terme sur les indices américains sont également fermes. Les rendements obligataires européens sont variables, tandis que le rendement à 10 ans américain a augmenté de près de deux points de base, atteignant environ 4,19 %.
Enfin, le Canada publiera également ses chiffres de l’emploi de décembre. Après une forte hausse de 53 600 emplois en novembre (tous à temps partiel, avec une perte de 9 400 emplois à temps plein), un léger recul est attendu. Le taux de chômage, qui a culminé à 7,1 % en août et septembre, est tombé à 6,5 % en novembre. Le Mexique a signalé une inflation légèrement inférieure aux attentes en décembre, à 3,69 %, mais cela n’a pas eu d’impact sur les prévisions de politique monétaire de Banxico.