L’économiste en chef de la Banque d’Angleterre, Huw Pill, a averti mercredi que l’économie britannique ralentirait au cours des 12 prochains mois et a répété sa préférence pour une approche “ferme” pour augmenter les taux d’intérêt.
Alors que l’inflation se dirige vers les deux chiffres et que la croissance économique s’estompe rapidement, Pill a déclaré que la BoE tentait de tracer une voie étroite entre ces deux forces et de ramener la croissance des prix à la consommation à son objectif de 2%.
Les institutions internationales, telles que le Fonds monétaire international et l’OCDE, affirment que la Grande-Bretagne est plus sensible à la récession et à une inflation élevée et persistante que d’autres pays occidentaux aux prises avec des chocs mondiaux sur les marchés de l’énergie et des matières premières.
Les conflits politiques – avec le Premier ministre Boris Johnson sous le choc de la démission de ses ministres de la Santé et des Finances mardi – ont ajouté au sentiment d’agitation en Grande-Bretagne.
“Nous ne nous attendons pas vraiment à voir une croissance de l’économie au cours de l’année prochaine”, a déclaré Pill au public après un discours lors d’une conférence organisée par le Qatar Center for Global Banking & Finance du King’s College de Londres.
Le mois dernier, le comité de politique monétaire de la BoE a déclaré qu’il était prêt à “agir avec force si nécessaire” pour lutter contre l’inflation qui devrait dépasser 11% plus tard cette année.
Pill a déclaré que la ligne reflétait sa propre volonté d’accélérer le rythme de la politique de resserrement si les données soutenaient de telles mesures, ajoutant que sa décision en août dépendrait des nouvelles économiques.
Mais pour l’instant, il s’en est tenu à son approche “ferme” préférée et a averti que de grands changements dans le taux de référence de la banque centrale pourraient être contre-productifs.
“Des mouvements audacieux ponctuels peuvent … être dérangeants en termes d’impact sur les marchés financiers”, a déclaré Pill, répondant aux questions du public.
La BoE devrait éviter d’acquérir la réputation de « secouer le taux d’escompte » en réponse aux nouvelles économiques à court terme, a ajouté Pill, car les investisseurs y verraient un bruit qui perturberait la transmission de la politique monétaire.
La BoE a relevé cinq fois ses taux d’intérêt depuis décembre, passant de 0,1 % à 1,25 %.
La banque centrale n’a pas relevé ses taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage d’un seul coup depuis qu’elle a acquis son indépendance opérationnelle en 1997, mais les marchés financiers voient 60 % de chances d’une telle décision lors de la prochaine réunion de la BoE en août.
Un resserrement plus rapide est attendu malgré le fait que la croissance s’essouffle, l’inflation la plus élevée depuis 40 ans érodant le pouvoir d’achat des ménages.
Pill a fait écho aux commentaires du sous-gouverneur Jon Cunliffe plus tôt mercredi selon lesquels la BoE ferait tout ce qu’il faudrait pour empêcher l’inflation de s’enraciner et qu’un ralentissement de l’économie réduirait une partie de la pression sur les prix.
“Les risques pour les perspectives économiques sont à double sens”, a déclaré Pill. “La compression actuelle du revenu réel (…) menace de créer des risques de ralentissement et de baisse de l’inflation à plus long terme.”
Contrairement aux États-Unis – où la Réserve fédérale a signalé une voie de resserrement rapide – la Grande-Bretagne a importé beaucoup plus de son énergie, entraînant une baisse du niveau de vie lorsque les prix de l’énergie ont augmenté, a ajouté Pill.
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