La Réserve fédérale met en garde contre les risques géopolitiques croissants pour le système financier mondial

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L’escalade des tensions géopolitiques constitue une menace pour le système financier mondial dans un contexte de risques accrus de hausse de l’inflation et de ralentissement de la croissance, a averti vendredi la Réserve fédérale.

Dans son dernier rapport semestriel sur la stabilité financière, la banque centrale américaine a signalé le potentiel de « larges retombées négatives sur les marchés mondiaux » dans le cas où le Conflit au Moyen-Orient et la guerre en Ukraine s’intensifie ou des tensions apparaissent ailleurs.

“L’escalade de ces conflits ou l’aggravation d’autres tensions géopolitiques pourraient réduire l’activité économique et stimuler l’inflation à l’échelle mondiale, en particulier en cas de perturbations prolongées des chaînes d’approvisionnement et d’interruptions de la production”, indique le rapport.

Il ajoute : « Le système financier mondial pourrait être affecté par un recul de la prise de risque, une baisse des prix des actifs et des pertes pour les entreprises et les investisseurs exposés, y compris ceux des États-Unis. »

Le rapport, qui souligne que le système bancaire dans son ensemble reste « sain » et que les consommateurs et les entreprises ont jusqu’à présent fait preuve de résilience face à une hausse des prix. taux d’intérêt – survient alors que Tel Aviv se prépare à une offensive terrestre attendue sur Gaza suite à l’attaque contre Israël par des militants du Hamas au début du mois.

Jay Powell, le président de la Fed, averti Jeudi, les tensions géopolitiques « posent des risques importants pour l’activité économique mondiale » et entraînent des implications « très incertaines ».

Le dernier rapport de la Fed fait également suite à une forte hausse des coûts d’emprunt mondiaux alors que les marchés financiers se sont rapidement ajustés pour refléter les attentes selon lesquelles une économie américaine résiliente est susceptible de maintenir le taux directeur de la Fed à des niveaux élevés pendant une période prolongée.

Powell a suggéré jeudi qu’une attention accrue portée au fardeau de la dette américaine pourrait également jouer un rôle. Selon les chiffres du département du Trésor publiés vendredi, le déficit fédéral s’est élevé à 1 700 milliards de dollars, contre 1 370 milliards de dollars en 2022.

Coûts d’emprunt à l’échelle mondiale ont bondi ces dernières semaines, les rendements des bons du Trésor de toutes les échéances ayant fortement augmenté. L’obligation de référence à 10 ans s’échange désormais à près de 5 pour cent pour la première fois depuis 2007, tandis que les rendements à deux ans oscillent à leur plus haut niveau depuis 17 ans.

Depuis son précédent rapport de mai, la Fed a constaté que la liquidité du marché des bons du Trésor est restée globalement inférieure aux niveaux historiques, ce qui indique que les acteurs du marché sont « particulièrement prudents ». Alors que les entreprises et ménages Si les banques centrales ont digéré la hausse des taux d’intérêt avec une relative facilité, la banque centrale a noté que certains emprunteurs à risque commencent à ressentir des tensions plus importantes.

La rapidité et l’ampleur de la récente hausse des taux d’intérêt ont alimenté les craintes d’une instabilité financière imminente, a récemment déclaré un haut responsable du FMI. récit le Financial Times a déclaré qu’il existait désormais un « risque accru » de retombées.

Dans le cas où l’inflation persisterait de manière inattendue, obligeant les banques centrales à relever davantage leurs taux, la Fed a mis en garde non seulement contre une volatilité accrue des marchés, mais également contre un « ralentissement économique significatif » alors que le crédit se tarirait et que les ménages et les entreprises vulnérables seraient contraints de se retirer.

Un ralentissement de cette ampleur pourrait constituer une menace pour le secteur de l’immobilier commercial en particulier, entraînant potentiellement « des pertes importantes pour une série d’institutions financières avec des expositions importantes, y compris certaines ». banques régionales et communautaires et les compagnies d’assurance».

À terme, cela pourrait inciter certains prêteurs à se retirer davantage, ce qui « pèserait davantage sur l’activité économique », selon le rapport.

Le directeur général de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a averti la semaine dernière que le moment actuel pourrait être « le moment le plus dangereux le monde a connu depuis des décennies ».

« La géopolitique, je pense, est simplement une question extraordinaire à laquelle nous devons faire face », a-t-il déclaré.

Les banques ont été encouragées par les pertes et les impayés qui n’ont jusqu’à présent pas atteint des niveaux élevés depuis que la Fed a commencé à relever son taux d’intérêt de référence dans sa lutte contre l’inflation – une résilience que la banque centrale a soulignée dans son rapport.

Cependant, le directeur général de Goldman Sachs, David Solomon, a averti cette semaine qu’« au cours des deux à quatre prochains trimestres, l’impact de ce resserrement sera plus évident et entraînera des ralentissements dans certains domaines ».

“J’entends, lors de mes interactions avec les PDG, en particulier dans le secteur des entreprises de consommation, une certaine mollesse, en particulier au cours des huit dernières semaines, dans certains comportements des consommateurs”, a-t-il déclaré.