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Les coûts d’expédition gonflés permettent aux entreprises russes de gagner beaucoup plus sur les ventes de pétrole brut à l’Inde que ce qui était précédemment reconnu, selon une analyse du Financial Times qui suggère que les frais pourraient avoir rapporté plus d’un milliard de dollars en un seul trimestre.
La Russie a, jusqu’à récemment, semblé se conformer sur cette route aux mesures occidentales visant à réduire ses revenus qui ont été introduites après son invasion à grande échelle de l’Ukraine l’année dernière. Ses producteurs de pétrole vendent du brut à l’Inde à un prix inférieur au plafond de 60 dollars le baril.
Mais lorsque les frais de transport sont inclus, eux et les commerçants avec lesquels ils travaillent ont facturé des sommes beaucoup plus élevées.
Une analyse FT des navires allant directement des ports russes de la Baltique à l’Inde suggère que cette surcharge, combinée aux frais perçus pour l’expédition du pétrole sur des navires liés à la Russie, aurait pu valoir 1,2 milliard de dollars au cours des trois mois précédant juillet.
Benjamin Hilgenstock, universitaire à la Kyiv School of Economics, qui a étudié le contournement du plafonnement des prix, a déclaré : « Les frais d’expédition gonflés sont une préoccupation majeure car ils créent effectivement une fuite dans le régime de plafonnement des prix à travers lequel quelqu’un, quelque part, peut siphonner des milliards de dollars.
James Cleverly, secrétaire britannique aux Affaires étrangères, a déclaré : « Il n’est pas surprenant que Poutine devienne de plus en plus désespéré et malhonnête dans ses tentatives d’atténuer l’impact du plafonnement des prix, ce qui a sévèrement restreint les revenus russes depuis son introduction. Ceux qui aident la Russie à financer cette guerre illégale doivent savoir que le Royaume-Uni continuera d’agir aux côtés de ses partenaires pour faire appliquer cette mesure.
Le plafond des prix imposé par le G7 vise à maintenir le pétrole russe en circulation tout en réduisant les revenus qui pourraient être utilisés pour financer la guerre. Mais le plafond – qui impose des exigences aux acheteurs, armateurs et assureurs des pays participants – n’impose aucune limite aux coûts de fret.
Les registres douaniers délivrés en Russie de décembre à fin juin indiquent que le prix moyen du pétrole brut expédié vers l’Inde était d’environ 50 dollars le baril dans les ports russes de la Baltique. Cela a permis de maintenir les ventes en ligne avec le plafond, qui s’applique au prix dit “franco à bord” (FOB), ou au coût du pétrole au port de chargement.
Mais les données douanières indiennes montrent que les prix effectivement payés en Inde après livraison – le prix dit «coût, assurance et fret» (CAF) – sur la même période s’élevaient à 68 dollars. Il s’agissait d’une décote marquée sur les prix mondiaux du pétrole, qui se situaient en moyenne autour de 79 dollars le baril sur la période, mais implique une hausse des prix de 18 dollars le baril entre la Baltique et l’Inde.
Les chiffres d’Argus, une agence de tarification, indiquent également un écart important. Argus estime que le prix moyen du brut de l’Oural a été supérieur de 14,90 dollars le baril en Inde à celui de la Baltique depuis que les données ont commencé à être collectées en février. Cela dépasse les estimations d’Argus du prix réel du transport maritime, qui s’est situé en moyenne autour de 9 dollars le baril.
Un responsable d’une compagnie pétrolière publique indienne qui a acheté une partie de ce pétrole a déclaré au FT que les acheteurs indiens achetaient les frais d’expédition inclus. Le responsable a déclaré qu’aucune négociation n’était autorisée sur les arrangements ou les coûts de fret.
Les charges excédentaires sont donc susceptibles d’avoir été captées par les vendeurs de pétrole. Selon Kpler, la société d’analyse de données, les producteurs de pétrole Lukoil et Rosneft ont effectué des ventes directes aux raffineries indiennes. Dans d’autres cas, la vente est gérée par des sociétés de négoce qui ont émergé l’année dernière et entretiennent des liens étroits avec plusieurs compagnies pétrolières russes.
Kpler estime que la Russie a expédié 108 millions de barils de la Baltique vers l’Inde de mai à juillet sur 134 navires, à une époque où l’écart entre les prix Argus était en moyenne de 17 dollars le baril, après prise en compte du décalage entre le départ et la livraison. À cette époque, Argus estime que les tarifs d’expédition commerciale étaient en moyenne de 9 dollars le baril, ce qui suggère que la surcharge pourrait valoir environ 800 millions de dollars.
Hilgenstock a déclaré: “Si les compagnies pétrolières et les négociants russes acceptent ce type de conditions contractuelles, nous devons supposer qu’une partie de la propagation est capturée par la Russie – que la Russie possède ou non les pétroliers transportant le pétrole.”
La Russie a un coup de main dans la flotte de pétroliers. Sur les 134 navires identifiés par Kpler comme transportant du pétrole russe vers l’Inde de mai à juillet, le FT a pu lier directement 23 d’entre eux à des entités russes via des documents d’assurance, de propriété ou de gestion.
La plupart d’entre eux sont gérés par Sun Ship Management, qui a été placé sous sanctions par le Royaume-Uni et l’UE pour être connecté à Sovcomflot, la flotte géante de pétroliers de l’État russe.
Le FT a identifié 26 autres navires “fantômes” qui ont été achetés par leurs propriétaires actuels depuis le début de la guerre. Leurs propriétaires sont secrets, cachés via des sociétés fictives principalement dans les îles Marshall et au Libéria, mais tous se sont radicalement détournés vers les routes pétrolières russes depuis leur achat – et certains ont déjà été lié à la Russie.
Au cours des trois mois précédant juillet, environ 40 % du pétrole expédié de la Baltique a été transporté par la flotte connectée à la Russie. Les estimations des coûts de fret calculées par Argus impliquent que cette flotte pourrait avoir généré plus de 350 millions de dollars de revenus sur la route au cours du trimestre.
En ajoutant les 800 millions de dollars par lesquels les frais ont été gonflés, cela signifie que les entités russes peuvent avoir secrètement réalisé un milliard de dollars de revenus de plus au cours de cette période que ce qui était précédemment reconnu.
L’Inde représente désormais environ un quart des exportations russes de pétrole brut et raffiné. Les exportations mondiales de pétrole de la Russie se sont élevées à 39 milliards de dollars au total sur ces trois mois, selon l’Agence internationale de l’énergie.
Maintenir le prix dans ses ports de la Baltique en dessous du plafond de prix avait permis à la Russie d’utiliser également des navires avec une assurance occidentale. Plus de la moitié des navires sur la route au cours de ce trimestre étaient assurés par le G7, dont 46 gérés par des armateurs grecs.
Cependant, le nombre de navires occidentaux diminue, conséquence de la hausse des prix internationaux du brut de 15 % au cours du mois dernier à près de 85 $ le baril. Cela a entraîné les prix russes plus haut et plus près du plafond. Argus a estimé que les prix moyens cotés à Primorsk, un important port de la Baltique, ont dépassé 60 dollars le mois dernier.
Cela rend plus difficile pour les entreprises liées à l’Ouest de transférer le pétrole tout en respectant le plafond. En conséquence, les gestionnaires de navires domiciliés en Grèce ont soudainement commencé à quitter le marché russe du brut en juillet.
L’Agence internationale de l’énergie a déclaré vendredi que les revenus d’exportation de pétrole de la Russie en juillet avaient atteint leur plus haut niveau depuis l’introduction du plafond, même sans inclure les coûts de fret gonflés.
Cependant, les prix plus élevés peuvent également dissuader les acheteurs. Un responsable pétrolier indien a déclaré au FT que la remise n’était plus que de 2 à 10 dollars le baril.
“Les importations indiennes peuvent maintenant diminuer, car les remises ne sont pas aussi généreuses”, a déclaré Amrita Sen d’Energy Aspects. “Leurs banques s’inquiètent également maintenant qu’il y a des signes que la plupart des cargaisons se négocient au-dessus du plafond de prix.”
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2023-08-13 20:00:35
