En promettant d’aider les utilisateurs à remplir les formulaires d’aide financière plus rapidement et plus facilement – et de fournir des milliards d’économies aux adolescents qui avaient besoin d’aide – son plan d’affaires avait l’auréole de bien faire tout en faisant le bien. Il a finalement ajouté une adresse Web point-org pour faire bonne mesure.
“Je pensais que ce serait une organisation de plaidoyer”, a déclaré Carly Gillis, qui a été directrice du contenu et de la communauté de Frank pendant plusieurs mois en 2018. “Une vraie histoire de David et Goliath.”
L’histoire de Javice est un récit archétypal de la culture de l’agitation des startups à un stade avancé – un adolescent prodige devenu un expert de l’entreprise sociale de l’Ivy League et un sauveur changeant de l’enseignement supérieur.
Ou alors elle ferait croire au monde.
100 personnes les plus créatives
La carrière de Javice en aidant les autres a commencé, dans son récit, à la frontière de la Thaïlande et du Myanmar. Elle y a passé du temps à faire du bénévolat entre les trimestres dans son lycée privé du comté de Westchester, à New York.
Ce travail l’a aidée à créer PoverUp, une organisation qui a promu la microfinance et aidé d’autres étudiants à apprendre à réduire la pauvreté par le biais des affaires. Environ 50 écoles rejoignaient son réseau chaque mois ou mois et demi, a-t-elle déclaré sur un podcast en 2011.
Javice a déclaré qu’elle avait besoin d’aide pendant ses études de premier cycle à la Wharton School de l’Université de Pennsylvanie, où elle s’est rapidement fait remarquer en figurant sur la liste 2011 de Fast Company des 100 personnes les plus créatives en affaires.
Là, elle recevait une aide financière et elle trouvait les formulaires déroutants. Ses parents aussi, selon une interview qu’elle a accordée au magazine Diversity Woman – y compris son père, Didier, qui a travaillé à Wall Street pendant plus de 35 ans, avec 11 ans chez Goldman Sachs et trois chez Merrill Lynch, selon son LinkedIn profil. Javice, son père et sa mère, Natalie Rosin, n’ont pas répondu aux questions sur la façon dont Javice s’était qualifié pour une aide financière et les difficultés pour l’obtenir.
Selon les documents légaux de l’État, Javice a créé sa première entreprise, TAPD, en 2013. Il n’en est pas fait mention sur sa page LinkedIn, mais elle a déjà parlé de cette startup pré-Frank.
Dans une interview aujourd’hui supprimée sur Moyen à partir de 2020, elle a parlé de la tentative du TAPD de trouver une meilleure façon de juger de la solvabilité des personnes qui débutent dans la vie.
La notation du crédit implique des réglementations étatiques et fédérales complexes, et après 18 mois, Javice s’est rendu compte que la construction d’un nouveau système et le respect des règles seraient trop coûteux. “J’ai licencié tous mes employés”, a-t-elle déclaré dans le Moyen entrevue. « C’était la pire chose que j’ai jamais eu à faire. Beaucoup de mes employés étaient des amis proches et ne veulent toujours pas me parler à ce jour.
prévoyait de lui payer des frais de rétention de 20 millions de dollars si elle restait pendant un certain temps après la clôture de la fusion.Crédit:Daniel Tipper
De toute cette lutte, une autre startup est née. En 2016, un message est apparu sur frankfafsa.com promettant « Une aide financière maximale, garantie » et ajoutant : « Si nous ne vous économisons pas au moins 1 000 $ de frais de scolarité, nous vous rembourserons. Passez à Premium pour 10 USD/mois. Annulez à tout moment. En bas se trouvait une invitation à rejoindre une liste d’attente.
Dans les coulisses, le ministère américain de l’Éducation avait rapidement remarqué. Ce n’était pas content. FAFSA, qui signifie Free Application for Federal Student Aid, est une marque déposée, et le département n’a pas apprécié son utilisation par Frank.
Dans un accord de règlement de 2018, qu’un expert en aide financière, Mark Kantrowitz, a découvert via une demande de Freedom of Information Act, Frank a accepté de remettre son adresse Web frankfasa.com au département.
Tout au long, Javice faisait de fréquentes apparitions dans les médias. En décembre 2017, elle a écrit un article d’opinion pour Le New York Times avec le titre “Les 8 choses les plus déroutantes à propos de FAFSA”. La pièce contenait tellement d’erreurs qu’elle nécessitait une correction de huit phrases.
Néanmoins, au cours des deux années suivantes, les publications ont continué à lui faire l’éloge. UN Interne du milieu des affaires Un article d’octobre 2018 paru sur Yahoo Finance avait un titre proclamant : « Une fondatrice de 26 ans a une solution à ce que Bill Gates appelle un « obstacle inutile » à l’université – et sa startup aide les étudiants à économiser des milliers de dollars sur leurs frais de scolarité. ”
’30 moins de 30′
Les récompenses de la liste se sont présentées en grappes. Javice est apparu sur la liste des finances Forbes 30 Under 30 2019. Elle a ensuite fait partie de la liste Crain’s New York Business 40 Under 40. “Javice a fait ses devoirs”, a déclaré l’article de Crain.
Tout le monde n’était pas d’accord. L’année suivante, Wesley Whistle, qui travaillait à l’époque au groupe de réflexion New America, a écrit un article de blog appelant Frank et Javice pour une aide prometteuse avec le soulagement de la pandémie pour les étudiants, même si Frank ne travaillait pas directement avec les écoles et l’entreprise. outil n’aurait peut-être pas été utile à de nombreux étudiants.
Peu de temps après cela, la Federal Trade Commission a envoyé une lettre d’avertissement à Frank notant que sa «prétendue aide aux étudiants consiste principalement à fournir une lettre type qui peut ne pas contenir les informations dont un étudiant aurait besoin pour demander l’une des subventions de son ou sa l’école.”
La société a fait un gros effort pour ajouter des cours en ligne à ses offres. C’était un élément clé d’une présentation aux investisseurs de novembre 2019, estampillée “Draft & Confidential”, dont une copie a été examinée par le Fois. “Les étudiants dépensent 400 milliards de dollars en frais de scolarité, et servir ce marché de manière éthique nous donne accès à des opportunités extraordinaires”, indique la présentation.
Selon la présentation aux investisseurs, le pipeline d’écoles souhaitant faire affaire avec Frank « explosait ». Il n’y avait aucun nom d’école dans le jeu de diapositives; une petite note de bas de page dans une couleur difficile à lire indiquait que la société n’était pas autorisée à fournir des noms de “partenaires”. Cependant, les références étaient disponibles sur demande.
Les concurrents et les experts en aide financière regardaient tout cela avec des sourcils de plus en plus arqués. Mais ils ont été choqués lorsque JPMorgan a annoncé en septembre 2021 qu’il acquérait Frank.
“Aujourd’hui, c’est mon premier jour employé par quelqu’un d’autre, jamais”, a déclaré Javice CNBC après l’annonce. “Je veux dire, c’est toujours comme si, pincez-moi, est-ce que c’est vraiment arrivé?”
Les observateurs ne croyaient pas que cela s’était vraiment produit. Mark Salisbury, co-fondateur de TuitionFit, un service qui aide les familles à rechercher le vrai prix de l’université en utilisant de véritables bourses d’aide financière d’autres étudiants, a fait quelques calculs sur son défunt concurrent.
Salisbury, ancien directeur de la recherche et de l’évaluation institutionnelles à l’Augustana College, estime que 2 millions d’étudiants entrent à l’université chaque année. Après avoir passé le FAFSA la première année, il s’est dit que la plupart des familles ne demanderaient pas l’aide d’une entreprise comme Frank les années suivantes. Donc, si Frank avait servi 5 millions de personnes en seulement une demi-décennie, il aurait capturé une part importante de nouveaux étudiants qui avaient besoin d’une aide financière.
Le patron de JPMorgan, Jamie Dimon, a qualifié l’acquisition de Frank de “grosse erreur” lors d’un appel aux résultats trimestriels le 13 janvier.Crédit:PA
Cependant, il n’est pas facile d’atteindre toutes ces personnes dans l’année où elles pourraient demander de l’aide. “Pour briser tout le bruit sur Internet, c’est incroyablement difficile à faire, et cela coûte une somme insensée d’argent pour y parvenir”, a déclaré Salisbury.
La promesse non tenue
Alors qu’est-ce que JPMorgan aurait pu voir dans l’entreprise ?
De toute évidence, il aimait Javice. En fait, la banque prévoyait de lui payer des frais de rétention de 20 millions de dollars si elle restait pendant un certain temps après la clôture de la fusion.
Si JPMorgan voulait un pipeline de jeunes adultes bientôt éduqués, il payait 35 dollars par nom, soit 175 millions de dollars divisés par ces 5 millions de clients. Pour payer autant, elle devait être convaincue que son équipe marketing serait en mesure de persuader les clients de Frank de faire affaire avec la banque et de rester avec elle pendant des décennies.
Peu de temps après la clôture de la fusion, la banque a tenté sa chance et a aspergé une partie de la liste des clients de Frank de sollicitations. Sur 400 000 e-mails sortants, seuls 28 % sont arrivés avec succès dans une boîte de réception, contre un taux de livraison habituel de 99 %. De plus, seuls 103 destinataires ont cliqué sur un lien vers le site Web de Frank. C’était, comme l’a dit la banque dans son dossier légal, “désastreux”.
Une enquête s’est ensuivie et la banque a plongé dans le compte de messagerie Frank de Javice. Là, il a trouvé un filon mère contentieux. Selon la banque, les messages comprenaient de nombreuses preuves qu’elle avait embauché un professeur de science des données pour créer de fausses informations afin de prouver à la banque que les millions de clients que Frank prétendait avoir étaient réels.
Les faits saillants des e-mails comprenaient également l’interrogation d’un ingénieur de Frank sur la demande de manipulation de données de Javice. Elle a répondu qu’elle ne pensait pas que quelqu’un se retrouverait dans une “combinaison orange” dessus, selon la plainte de JPMorgan contre Javice et Amar.
JPMorgan n’achète pas l’argument de confidentialité de Javice. Le PDG de la banque, Jamie Dimon, a qualifié l’acquisition de Frank d'”énorme erreur” lors d’un appel aux résultats trimestriels le 13 janvier. Cette semaine-là, il a également fermé le site Web de Frank et effacé le communiqué de presse annonçant l’accord de son propre site Web.
« Il y a toujours des leçons ; nous ferons toujours des erreurs », a déclaré Dimon sur CNBC jeudi. “Je dis à nos gens, nous faisons des erreurs, ce n’est pas grave, et quand nous saurons quelles sont toutes les leçons, je vous dirai ce qu’elles étaient.”
Aucun des investisseurs de Frank ou des personnes que Javice a nommées comme mentors n’a renvoyé de messages ou ne commenterait en son nom, et elle n’a pas proposé de noms de personnes à appeler. Mais l’un d’eux a fait un commentaire par l’intermédiaire d’un porte-parole.
Dans une interview en 2018 à PopSugar, Javice a décrit Bobby Turner, fondateur d’une société d’investissement, comme “l’une des personnes les plus influentes de ma vie jusqu’à présent”. Lorsqu’elle traversait une période difficile, a-t-elle déclaré à la publication, Turner, qui était un investisseur dans Frank, lui ferait promettre de faire trois choses par jour.
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“Et il est littéralement comme, ‘Eh bien, tu dois méditer, aller à la gym et avoir des relations sexuelles'”, a-t-elle déclaré dans l’interview.
Randy James, porte-parole de Turner, a déclaré qu’il avait été l’un des principaux bienfaiteurs des programmes d’impact social de Wharton et qu’il avait servi de mentor à de nombreux étudiants et anciens élèves, dont Javice. “Bobby a partagé son point de vue sur un certain nombre de sujets liés aux affaires et à l’équilibre travail-vie personnelle, bien qu’il n’ait pas fait les commentaires qu’elle lui a attribués lors d’une interview en 2018”, a déclaré James.
“Les allégations contre Mme Javice concernant Frank sont troublantes”, a-t-il ajouté, “et si elles sont vraies, elles représenteraient un grave abus de confiance et une violation de la loi”.
