Une nouvelle ère d’austérité
Les actions des entreprises technologiques sont en retrait après que les investisseurs ont reçu jeudi des nouvelles qui donnent à réfléchir sur trois des géants de l’industrie – Alphabet, Amazon et Apple – y compris le ralentissement de la demande pour tout, des iPhones aux publicités numériques en passant par les services cloud.
“Je pense que vous entendez cela de tout le monde”, a déclaré Tim Cook d’Apple à propos de l’environnement difficile sur CNBC. Cette perspective est en grande partie responsable de la baisse de 1,4% des contrats à terme sur le Nasdaq 100 ce matin, érodant les gros gains des actions technologiques de jeudi après que les investisseurs aient espéré que la société mère de Facebook, Meta, avait montré à la technologie comment fonctionner en période de vaches maigres.
De nombreux vents contraires frappent le secteur de la technologie. Les banquiers centraux ont répété cette semaine qu’ils n’avaient pas fini d’augmenter les taux d’intérêt (même si les acteurs du marché n’y croient pas entièrement). Conjugué à un ralentissement de l’économie, cela a conduit les entreprises et les consommateurs à dépenser moins – un mouvement vers l’austérité que les entreprises technologiques ont maintenant adopté, après des années d’augmentation du nombre d’employés et d’avantages moelleux pour retenir les employés.
Les trois titans de la technologie qui ont déclaré leurs bénéfices jeudi se sont assurés de parler de réduction des coûts, après que Meta ait ajouté environ 100 milliards de dollars de valeur marchande à la suite d’un rapport sur les bénéfices dans lequel son PDG, Mark Zuckerberg, a présenté 2023 comme une “année d’efficacité”. ”
Voici les principaux points à retenir des rapports sur les résultats de jeudi :
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Alphabet a dévoilé sa quatrième baisse consécutive de ses bénéfices, les ventes de publicités sur YouTube étant tombées en dessous de 8 milliards de dollars, en deçà des prévisions des analystes. Concernant les efforts de réduction des dépenses, son PDG, Sundar Pichai, a déclaré : “Je considère cela comme un voyage important pour réorganiser la base de coûts de l’entreprise de manière durable.”
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Amazon a déclaré que son activité cloud avait ralenti, tout comme ses opérations de commerce électronique. Lors de son premier appel sur les résultats avec les analystes depuis sa prise de fonction en tant que PDG, Andy Jassy a déclaré “il y a beaucoup à découvrir comment optimiser et comment rendre plus efficace”.
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Apple a signalé sa pire saison des fêtes depuis 2018, en grande partie à cause des blocages de Covid qui ont perturbé sa plus grande usine d’iPhone en Chine. L’entreprise a souligné ses efforts pour dépenser moins : “Nous travaillons beaucoup sur les coûts”, a déclaré Luca Maestri, directeur financier d’Apple. “Cela porte ses fruits”.
Pendant ce temps, les doutes grandissent quant à la durabilité du rallye boursier de janvier. Michael Hartnett, stratège en chef des investissements de Bank of America, a averti ses clients ce matin que si les investisseurs s’arrachent des actifs risqués comme les crypto-monnaies et les obligations à haut rendement, il voit un “risque baissier” imminent pour les actions alors que la récession semble probable plus tard cette année.
Et Michael Burry, l’investisseur dont le pari contre le marché du logement a été relaté de manière mémorable dans “The Big Short”, a tweeté un mot mercredi – “Vendre” – puis a supprimé son compte.
VOICI CE QUI SE PASSE
La croissance de l’emploi s’est ralentie, prévoient les économistes. Les investisseurs surveilleront de près le rapport sur la masse salariale non agricole de vendredi, prévu pour 8 h 30, heure de l’Est. L’estimation consensuelle est que 187 000 nouveaux emplois ont été créés le mois dernier. Les investisseurs surveilleront également les données sur les salaires à la recherche de signes de l’effet du marché du travail sur l’inflation.
Un assistant économique de premier plan du président Biden démissionnera. Brian Deese, directeur du Conseil économique national et architecte de nombreuses politiques économiques radicales de Biden, quittera la Maison Blanche ce mois-ci. Ses successeurs potentiels incluent Lael Brainard, vice-président de la Fed, et Wally Adeyemo, secrétaire adjoint au Trésor.
Un législateur démocrate appelle Apple et Google à supprimer TikTok de leurs app stores. Le sénateur Michael Bennet du Colorado est devenu le premier membre du Congrès à demander une interdiction immédiate de l’application vidéo appartenant à des Chinois sur les principales plateformes de smartphones, qualifiant TikTok de “menace inacceptable pour la sécurité nationale des États-Unis”. C’est le dernier signe de pression sur TikTok de tous les coins de Washington.
Un ancien président de Goldman Sachs serait en pourparlers pour devenir le prochain chef de Carlyle. Harvey Schwartz, qui a perdu la course pour devenir le PDG de Goldman au profit de David Solomon, est l’un des meilleurs candidats pour diriger le géant du capital-investissement, selon Semafor. Carlyle était à la recherche d’un PDG permanent depuis août, lorsque Kewsong Lee a démissionné à la suite d’une lutte de pouvoir avec les fondateurs de l’entreprise.
Nordstrom rencontre un activiste meme-stock
Les actions de Nordstrom ont bondi de 30% dans les échanges après les heures de bureau jeudi après un rapport du Wall Street Journal selon lequel l’investisseur activiste Ryan Cohen avait pris une participation importante dans la chaîne de grands magasins. (DealBook a confirmé son investissement.)
M. Cohen a déjà secoué des entreprises, après s’être concentré sur des sociétés dites “mèmes” comme GameStop et Bed Bath & Beyond, apportant avec lui des rafales de commerçants en ligne solidaires. Mais on ne sait pas comment Nordstrom réagira à son nouveau taon.
M. Cohen n’a pas encore fait beaucoup de demandes. Il a demandé à Nordstrom de remplacer au moins une partie de son conseil d’administration ; une cible claire est Mark Tritton, dont la rémunération en tant que PDG de Bed Bath & Beyond était la cible de ses critiques. Mais on ne sait pas pour le moment ce que Cohen pense que Nordstrom devrait faire pour mieux naviguer dans l’environnement difficile pour les détaillants de vêtements.
Son histoire d’activisme ne donne pas grand-chose à Nordstrom. Alors que les investisseurs savent généralement à quoi s’attendre lorsque des actionnaires activistes chevronnés comme Elliott Management ciblent une entreprise, M. Cohen a un livre de jeu moins évident :
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Bien qu’il soit devenu président de GameStop et ait changé son conseil d’administration et son équipe de direction, certains analystes ont déclaré qu’il n’avait pas fondamentalement amélioré les opérations du détaillant de jeux vidéo.
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Chez Bed Bath & Beyond, Cohen a appelé à une refonte du conseil d’administration et a exhorté à la vente de la filiale Buy Buy Baby du détaillant – mais cette dernière ne s’est pas produite. Il a depuis vendu sa participation et Bed Bath & Beyond est maintenant susceptible de déposer le bilan.
Nordstrom a certaines protections, y compris une famille fondatrice qui détient environ 30 % de ses actions. Pour l’instant, la société adopte un ton cordial : “Bien que M. Cohen n’ait pas cherché à discuter avec nous depuis plusieurs années, nous sommes ouverts à entendre son point de vue, comme nous le faisons avec tous les actionnaires de Nordstrom”, a déclaré un représentant de la société dans une déclaration.
Adani a un peu de répit
Les investisseurs ont de nouveau vendu des actions ce matin dans certaines sociétés liées au magnat indien Gautam Adani, alors que son empire commercial a perdu plus de 100 milliards de dollars de valeur marchande depuis qu’un vendeur à découvert américain a accusé ses dirigeants de manipulation du marché et de fraude.
Néanmoins, de bonnes nouvelles pour le groupe Adani sont apparues, même si les perspectives à long terme du conglomérat restent troubles.
Les évolutions positives : L’agence de notation Fitch a déclaré qu’elle n’avait pas l’intention dans l’immédiat de déclasser les obligations des sociétés Adani qu’elle suit ; cela a conduit à un modeste rallye dans ces notes. Pendant ce temps, Goldman Sachs et JPMorgan Chase auraient dit à certains clients que la dette liée à Adani pourrait toujours être un bon investissement. Et le groupe Adani a déclaré qu’il était en pourparlers pour rembourser par anticipation certains de ses prêts en cours afin de restaurer la confiance dans ses finances.
Tout cela peut soulager les investisseurs d’Adani, un groupe étonnamment mondial. BlackRock et TIAA font partie de ceux qui détiennent des obligations Adani ; Total, le géant français de l’énergie, a déclaré aux investisseurs qu’il détenait environ 3,1 milliards de dollars de participations dans les sociétés du groupe Adani.
Cependant, tout ne s’améliore pas. S&P Dow Jones a déclaré vendredi qu’il retirait le produit phare Adani Enterprises de son indice de durabilité, citant les allégations du vendeur à découvert, Hindenburg Research. Pendant ce temps, les actions d’Adani Green Energy et d’Adani Total Gas ont de nouveau fortement chuté vendredi, et les actions d’Adani Enterprises ont terminé en baisse de 2,2% sur la journée.
Et bien que l’agence de notation de crédit Moody’s, comme Fitch, n’ait dégradé aucune dette d’Adani, elle a averti que de nouvelles baisses d’actions dans les sociétés du groupe Adani pourraient nuire à leur capacité à lever des fonds au cours des deux prochaines années.
1,1 billion de dollars
— Le chiffre d’affaires combiné 2022 de Chevron, ConocoPhillips, Exxon Mobil et Coquillel’industrie pétrolière ayant connu une année record dans un contexte de hausse des prix de l’énergie.
Le déploiement précipité de ChatGPT
ChatGPT est devenu l’une des plus grandes technologies d’évasion au cours des années, avec sa capacité à écrire des poèmes (et, de manière quelque peu controversée, des reportages), à générer du code et plus encore, ayant captivé l’imagination populaire. Cela a suscité un enthousiasme toujours croissant pour les possibilités de l’IA : Bill Gates a récemment déclaré à Forbes : “C’est tout aussi important que le PC, qu’Internet.”
Mais les débuts publics de ChatGPT ne faisaient pas partie d’un déploiement complexe planifié par sa société mère, OpenAI. Au lieu de cela, les employés de la start-up ont été surpris lorsque ses dirigeants leur ont demandé de publier une version publique de leur technologie de chatbot dans deux semaines, selon Kevin Roose du Times dans sa dernière chronique :
Certains craignaient que des entreprises rivales ne les éclipsent en publiant leurs propres chatbots IA avant GPT-4, selon les personnes connaissant OpenAI. Et publier rapidement quelque chose en utilisant un ancien modèle, ont-ils estimé, pourrait les aider à recueillir des commentaires pour améliorer le nouveau.
Ils ont donc décidé de dépoussiérer et de mettre à jour un chatbot inédit qui utilisait une version gonflée de GPT-3, l’ancien modèle de langage de l’entreprise, sorti en 2020.
Treize jours plus tard, ChatGPT est né.
Les résultats sont difficiles à contester. ChatGPT compte plus de 30 millions d’utilisateurs et reçoit environ cinq millions de visites par jour, écrit Roose, citant deux sources. Cela en fait l’un des produits logiciels à la croissance la plus rapide de l’histoire récente.
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