Les fichiers Reddit seront rendus publics, lors de la première introduction en bourse sur les réseaux sociaux depuis des années

Reddit, le site de forum de discussion axé sur la communauté, a déposé une demande d’introduction en bourse jeudi, ouvrant ainsi la voie à devenir la première grande entreprise de médias sociaux à débuts en bourse depuis des années et un test pour les entreprises privées après une sécheresse dans les introductions en bourse.

Dans un prospectus d’offre, Reddit a divulgué ses performances financières en vue de vendre des actions aux investisseurs. La société basée à San Francisco a indiqué que ses revenus ont augmenté de plus de 20 pour cent alors que ses pertes se sont réduites l’année dernière. Il a ajouté qu’il comptait 73 millions d’utilisateurs quotidiens et plus de 100 000 communautés actives.

Le prospectus donne le coup d’envoi d’un processus d’entrée en bourse, la société de 18 ans étant prête à rencontrer des investisseurs potentiels pour aiguiser leur appétit pour l’achat de ses actions. Reddit pourrait être introduit en bourse à la Bourse de New York dans quelques semaines sous le symbole boursier RDDT. La société était évalué à plus de 10 milliards de dollars dans un financement privé 2021.

Reddit est la dernière d’une génération précédente de sociétés de médias sociaux à viser le marché boursier, après l’offre très médiatisée de Facebook en 2012Twitter est présent 2013 et Snap est là 2017. Au cours des années qui ont suivi, l’industrie des médias sociaux a changé, faisant face à un examen minutieux en raison de la désinformation, des discours de haine et d’autres effets. Certaines entreprises ont changé de direction ; Facebook a été renommé Meta et Twitter a été racheté par Elon Muskqui a privatisé l’entreprise en 2022 et l’a renommée X.

La décision de Reddit est également très attendue après une accalmie dans les introductions en bourse. Seules 108 entreprises sont devenues publiques aux États-Unis l’année dernière, soit environ un quart du nombre lancé en 2021, selon les données compilées par Renaissance Capital. Certaines des offres technologiques les plus importantes de l’année dernière étaient Arm, un concepteur de puceset Instacartune entreprise de livraison d’épicerie.

“Nous devenons publics pour faire avancer notre mission et devenir une entreprise plus forte”, a déclaré Steve Huffman, directeur général de Reddit, dans une lettre du fondateur incluse dans le prospectus. « Nous espérons que l’introduction en bourse apportera également des avantages significatifs à notre communauté. Nos utilisateurs ont un profond sentiment d’appartenance aux communautés qu’ils créent sur Reddit.

M. Huffman a ajouté que l’entreprise souhaitait que « ce sentiment d’appartenance se reflète dans une véritable propriété – pour que nos utilisateurs soient nos propriétaires » – et que « devenir une entreprise publique rend cela possible ». Reddit a déclaré qu’il réserverait une partie de ses actions au prix d’introduction en bourse à 75 000 des utilisateurs les plus prolifiques de la société s’ils souhaitaient les acheter.

Dans son prospectus, Reddit a indiqué que les revenus en 2023 s’élevaient à 804 millions de dollars, soit une hausse d’environ 21 % par rapport aux 666 millions de dollars un an plus tôt. La société a perdu 90 millions de dollars en 2023, contre une perte de 158 millions de dollars l’année précédente, selon le prospectus.

Ses principaux actionnaires sont Advance Magazine Publishers, Tencent Cloud Europe, Vy Capital, Fidelity Management et Sam Altman, ancien membre du conseil d’administration de Reddit et directeur général d’OpenAI.

Le chemin de Reddit vers les marchés publics a été long et semé d’embûches. Fondé dans une résidence universitaire de l’Université de Virginie en 2005 par M. Huffman et Alexis Ohanian, le site a commencé comme une destination permettant aux utilisateurs anonymes de se réunir et de discuter de tout, des émissions de télévision populaires aux guitares, en passant par le maquillage et les laveuses à pression.

Le site était unique dans le sens où il se concentrait en grande partie sur des communautés soudées, pour la plupart anonymes, toutes modérées par des bénévoles qui géraient eux-mêmes leurs forums, ou « subreddits », sur la base de règles qu’ils avaient eux-mêmes établies. Il est devenu connu pour les « AMA », autrement connues sous le nom de séances « demandez-moi n’importe quoi », parfois avec des personnalités publiques comme l’ancien président Barack Obama, Bill Gates de Microsoft et l’acteur Nicolas Cage.

L’entreprise a levé des centaines de millions de dollars de financement au fil des ans, notamment 250 millions de dollars et plus de 410 millions de dollars en deux tours de financement en 2021. Les investisseurs comprennent Fidelity Investments, Andreessen Horowitz, Sequoia Capital et Tencent Holdings.

Comme d’autres premiers efforts de réseautage social, Reddit a initialement évité de proposer de la publicité et de gagner de l’argent. Il s’est plutôt concentré sur les formes de revenus provenant d’idées communautaires, comme un système de commerce électronique généré par les utilisateurs et des récompenses que les utilisateurs pouvaient s’acheter. Ces idées sont toujours d’actualité.

Reddit a finalement adopté la publicité basée sur ses communautés thématiques. Des marques comme Laneige, par exemple, ont ciblé leurs publicités sur un forum appelé Makeup Addiction, l’un des subreddits les plus actifs, dans lequel les utilisateurs discutent des produits cosmétiques et de la manière de les appliquer.

Le site a également développé une activité émergente de licences de données basée sur son énorme corpus de données de conversation, qui est devenue de plus en plus importante dans un contexte de frénésie autour de l’intelligence artificielle. Les modèles d’IA sont formés sur des quantités de telles données afin de pouvoir devenir plus puissants. Jeudi, Reddit a annoncé un accord de licence avec Google, qui a utilisé les données de Reddit pour former et construire ses systèmes d’IA.

“Nous espérons que notre avantage en matière de données et notre propriété intellectuelle continueront d’être un élément clé dans la formation” des futurs modèles d’IA, a déclaré M. Huffman dans la lettre.

Le site a eu son lot de difficultés. Il a été confronté à des controverses après controverses sur son refus de modérer les communautés au cours de ses premières années, notamment sur son rôle dans la diffusion de fausses informations au cours de la Attentat à la bombe du marathon de Boston en 2013, et hébergeant du contenu raciste et misogyne dans certains de ses plus petits sous-reddits. L’année dernière, Reddit face à une révolte des utilisateurs après avoir modifié certaines de ses règles et empêché les développeurs tiers d’utiliser le contenu du site sans payer pour cela.

Reddit a inversé sa position sur la modération et a mis à jour et appliqué plus strictement ses politiques ces dernières années, ce qui rend plus attrayant pour les spécialistes du marketing de placer de la publicité sur le site.

L’entreprise a également eu une porte tournante de dirigeants au cours de sa première décennie, dirigée par quatre PDG avant M. Huffman est revenu pour diriger le site en 2015.

Reddit a averti les investisseurs potentiels qu’elle était confrontée à des défis et à des risques potentiels en tant qu’entreprise publique, notamment la montée en puissance de grands modèles linguistiques, les systèmes d’IA sous-jacents qui pourraient potentiellement regrouper et synthétiser le contenu du site et permettre aux utilisateurs de visualiser Reddit sans visiter le site ni voir de publicité.

L’entreprise pourrait également avoir du mal à courtiser les marques sur un marché de la publicité numérique dominé par Meta et Google.

“Reddit pourrait être confronté à un défi de taille dans la croissance de son activité publicitaire, étant donné l’écart entre les capacités de sa plateforme et celles qui sont les meilleures de sa catégorie”, a déclaré Eric Seufert, un analyste mobile indépendant qui surveille de près les sociétés de médias sociaux et la publicité.

L’entreprise a également prévenu qu’elle dépendait fortement de sa communauté pour modérer la plateforme, et que de futures révoltes ou départs pourraient nuire au site.

« Nous avons de nombreuses opportunités et beaucoup à faire », a déclaré M. Huffman.