Publié le 9 novembre 2025 à 14h41. Les fonds négociés en bourse (FNB) Bitcoin enregistrent des sorties massives, signalant un repositionnement prudent des investisseurs institutionnels face à un contexte économique mondial incertain et à la hausse des rendements obligataires.
- Les sorties de fonds Bitcoin ont atteint environ 2,3 milliards de dollars depuis leur pic récent.
- Cette tendance coïncide avec une stagnation du prix du Bitcoin, qui a chuté d’environ 16 % depuis début octobre.
- Les analystes estiment que ces flux reflètent une réduction du risque plutôt qu’une fuite massive des actifs numériques.
Les fonds négociés en bourse (FNB) Bitcoin au comptant connaissent actuellement des sorties de capitaux significatives, les plus importantes observées depuis le mois de mai. Selon les données de CryptoQuant, ces rachats s’élèvent à environ 2,3 milliards de dollars depuis leur apogée, marquant un renversement de tendance après une période d’afflux de capitaux.
Les données hebdomadaires de SoSo Value confirment ce changement de dynamique. Au cours des sept derniers jours, les FNB Bitcoin ont perdu près de 2 milliards de dollars, enregistrant l’une de leurs plus fortes baisses hebdomadaires depuis leur lancement. Ces ventes concernent principalement les véhicules d’investissement de premier plan tels que l’IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity, mais la pression à la vente est suffisamment généralisée pour suggérer un retrait plus large qu’un simple rééquilibrage entre différents fonds.
Ce mouvement s’inscrit dans un contexte de hausse des rendements du Trésor américain, qui attire les investisseurs institutionnels vers des actifs offrant des rendements plus prévisibles. Historiquement, une telle situation a tendance à réduire la demande d’actifs à haut risque, comme le Bitcoin. Le rendement américain à 10 ans a effectivement augmenté ces dernières semaines.
Le prix du Bitcoin reflète cette tendance. Selon les données de BeInCrypto, la principale cryptomonnaie a chuté d’environ 16 % depuis le début du mois d’octobre, se négociant actuellement autour de 101 804 $ (au moment de la publication). Une grande partie de cette baisse est survenue après la cascade de liquidations du 10 octobre, qui a effacé environ 20 milliards de dollars de capitalisation boursière et contraint les traders utilisant l’effet de levier à réduire leur exposition.
Les analystes soulignent que l’impact des FNB Bitcoin sur la liquidité du marché est de plus en plus important. Les rachats importants obligent les émetteurs à liquider leurs avoirs en Bitcoin, ce qui exerce une pression supplémentaire à la vente en période d’aversion au risque. À l’inverse, les afflux de capitaux ont tendance à stabiliser les marchés en absorbant l’offre disponible. Ce lien structurel fait des flux d’ETF un indicateur clé de la confiance institutionnelle et un moteur important de l’évolution des prix à court terme.
Cependant, les sorties actuelles ne signalent pas encore une capitulation massive. Les gestionnaires de portefeuille semblent privilégier les instruments sensibles à la durée plutôt que d’abandonner complètement les actifs numériques. Ces flux sont donc cohérents avec les précédents replis liés à des facteurs macroéconomiques, où les investisseurs ont réduit leur risque en réponse à la hausse des rendements et à l’incertitude politique.
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