Selon un responsable des taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre, le Brexit a anéanti 29 milliards de livres sterling d’investissements commerciaux et aggravé le ralentissement de la productivité au Royaume-Uni.
Jonathan Haskel, membre externe du comité de politique monétaire de la Banque, a déclaré que le manque de croissance des investissements des entreprises depuis le référendum de 2016 équivalait à 1,3% du produit intérieur brut du Royaume-Uni, soit environ 1 000 £ par ménage.
Il a ajouté que la pénalité atteindrait probablement environ 2,8% du PIB à la fin de la période de prévision de la BoE en 2026.
Les commentaires de Haskel font suite à une promesse faite le mois dernier par le Premier ministre britannique Rishi Sunak de “développer l’économie”, en partie en profitant des libertés post-Brexit.
L’investissement des entreprises est essentiel à la croissance de la productivité, car il peut augmenter la valeur de la production des travailleurs, ce qui, à son tour, permet aux salaires d’augmenter.
Mais dans une interview avec le site Web d’économie The Overshoot, Haskel a déclaré que les dépenses en capital s’étaient “aplaties” après le référendum, au lieu d’augmenter comme elles “l’ont fait dans plus ou moins tous les autres pays”.
Il a ajouté qu’une partie du récent ralentissement de la productivité du Royaume-Uni “revient en réalité au Brexit”, le pays occupant la dernière place parmi les membres du G7 pour la croissance des investissements depuis 2016.
La semaine dernière, l’Office des statistiques nationales a révisé à la hausse la valeur réelle des investissements des entreprises au cours de l’année écoulée par rapport aux estimations précédentes, notant une croissance de 4,8% entre le troisième et le quatrième trimestre de 2022.
En conséquence, l’investissement des entreprises est désormais revenu aux niveaux d’avant la pandémie de coronavirus et au niveau atteint au moment du référendum sur le Brexit. Mais il reste bien en deçà du niveau auquel il aurait été si l’investissement avait continué d’augmenter au rythme d’avant le référendum.
Cela contraste avec d’autres pays, comme les États-Unis, où les investissements des entreprises ont augmenté de 24% au cours des six années précédant le quatrième trimestre 2022, selon des données officielles distinctes.
L’estimation du déficit d’investissement des entreprises ajoute à la preuve de l’effet dit du Brexit sur l’économie. Plus tôt ce mois-ci, la BoE a estimé que le commerce des marchandises était d’environ 10 à 15 % inférieur à ce qu’il aurait été si le Royaume-Uni n’avait pas quitté l’UE, ce qui correspond à une baisse d’environ 3,2 % du PIB.
La banque centrale a également noté que les volumes des échanges avaient été plus faibles que ne le laissaient entendre les données officielles depuis janvier 2021, en partie en raison de discontinuités méthodologiques qui ont entraîné des retards dans les déclarations en douane en 2021.
Haskel a déclaré que la pandémie, le Brexit et la guerre en Ukraine avaient conduit à un “niveau d’incertitude très élevé” qui appelait à une approche plus prudente pour contrôler l’inflation.
“J’écarte les prévisions à moyen terme plus que je ne le ferais autrement parce qu’il y a tellement d’incertitude”, a-t-il déclaré.
L’inflation, qui s’établit à 10,5 %, devrait chuter fortement cette année en raison du ralentissement de la croissance des prix de l’énergie. Néanmoins, Haskel a averti qu’il fallait être “vraiment, vraiment prudent” sur “les pires résultats pour l’inflation”.
Il a déclaré que l’un de ces résultats était “une dynamique inflationniste très ancrée, qui continuerait ensuite à placer l’inflation au-dessus de l’objectif”.
Haskel a voté pour augmenter les taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage à 4% lors de la dernière réunion du MPC le 2 février. Malgré le vote de deux membres contre un changement, la décision du comité a porté les taux à leur plus haut niveau depuis 2008.
Le Trésor a déclaré : « Nous ne reconnaissons pas ces chiffres. Le gouvernement tire le meilleur parti de nos libertés liées au Brexit pour développer l’économie, y compris des réformes ambitieuses du secteur des services financiers qui débloqueront plus de 100 milliards de livres sterling d’investissements, et nous examinons cette année les règles dérivées de l’UE dans d’autres secteurs de croissance critiques.
