(Bloomberg) — Blackstone Inc. est en pourparlers avec des prêteurs privés pour lever jusqu’à 2,8 milliards de dollars de financement pour sa société de services audiovisuels et événementiels Encore Group USA LLC afin de faire face à ses échéances à venir, selon des personnes connaissant la question.
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Le paquet pourrait inclure une unitranche de 2,3 milliards de dollars, un mélange de dette junior et senior généralement fournie par des prêteurs directs, ont indiqué les sources, qui ont demandé à ne pas être identifiées car les détails sont confidentiels. Les prêteurs ont discuté de la tarification de la facilité à 5 points de pourcentage au-dessus du taux de financement au jour le jour garanti, avec un prix réduit de 98 cents par dollar, ont-ils ajouté.
Le prêt devrait avoir une structure portable, ce qui signifie que la dette resterait en place si l’entreprise était vendue, ont-ils indiqué. Ils ont ajouté qu’il pourrait également avoir une structure allégée. Les offres Cov-lite et portables sont devenues plus courantes à mesure que les prêteurs tentent de déployer des liquidités et d’offrir des fonctionnalités conviviales aux emprunteurs.
Le refinancement intervient alors que les marchés du crédit au sens large continuent de se redresser et que les sociétés de crédit privées tentent de déployer la quantité record de poudre sèche qu’elles ont levé. Pour remporter des contrats, les gestionnaires de ce secteur de 1,7 billion de dollars ont proposé des prix moins chers et renoncé aux principales protections des investisseurs. Ils se réservent également des tranches de financement plus importantes et interviennent même à la dernière minute pour arracher des affaires sur le marché des prêts à effet de levier.
Les conversations sont préliminaires et les détails du financement peuvent changer. Un représentant de Blackstone a refusé de commenter, tandis qu’un représentant d’Encore n’a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.
Le nouveau financement servirait à rembourser la dette existante d’Encore, ont indiqué les sources. La société a des échéances en 2025 et 2026, selon les données compilées par Bloomberg. La direction de la société a déclaré lors d’un appel aux investisseurs plus tôt cette année qu’Encore était en pourparlers avec de nombreuses institutions financières en vue de vendre des participations minoritaires dans l’entreprise.
Encore a connu un déficit de liquidités à la suite de la pandémie, mais les résultats ont rebondi depuis. Les revenus et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements ont augmenté en 2023, la société prévoyant une nouvelle croissance cette année, a rapporté Bloomberg. Soulignant l’optimisme des investisseurs, le prêt à terme de 1,18 milliard de dollars de la société est coté à environ 99,7 cents par dollar, contre un minimum de 61 cents en 2020, selon les données compilées par Bloomberg.
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