Le ROE ou retour sur capitaux propres est un outil utile pour évaluer l’efficacité avec laquelle une entreprise peut générer des retours sur l’investissement qu’elle a reçu de ses actionnaires. En termes simples, il permet d’évaluer la rentabilité d’une entreprise par rapport à ses fonds propres.
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Comment calculer le retour sur capitaux propres ?
Le formule de rendement des capitaux propres est:
Rendement des capitaux propres = Bénéfice net (des activités poursuivies) ÷ Capitaux propres
Ainsi, sur la base de la formule ci-dessus, le ROE de Silverlake Axis est :
13 % = RM160m ÷ RM1,2b (sur la base des douze derniers mois jusqu’en décembre 2023).
Le « rendement » est le montant gagné après impôt au cours des douze derniers mois. Une autre façon de voir les choses est que pour chaque 1 SGD de capitaux propres, l’entreprise a pu réaliser un bénéfice de 0,13 SGD.
Quel est le lien entre le ROE et la croissance des bénéfices ?
Nous avons déjà établi que le ROE constitue un indicateur efficace de génération de bénéfices pour les bénéfices futurs d’une entreprise. En fonction de la part de ces bénéfices que l’entreprise réinvestit ou « conserve » et de l’efficacité avec laquelle elle le fait, nous sommes alors en mesure d’évaluer le potentiel de croissance des bénéfices d’une entreprise. En supposant que tout le reste reste inchangé, plus le ROE et la rétention des bénéfices sont élevés, plus le taux de croissance d’une entreprise est élevé par rapport aux entreprises qui ne présentent pas nécessairement ces caractéristiques.
Croissance des bénéfices de Silverlake Axis et ROE de 13 %
À première vue, Silverlake Axis semble avoir un ROE décent. En comparaison avec le ROE moyen du secteur de 8,7 %, le ROE de l’entreprise semble assez remarquable. Comme on pouvait s’y attendre, la baisse du bénéfice net de 5,5 % signalée par Silverlake Axis est un peu une surprise. Nous pensons qu’il pourrait y avoir d’autres facteurs en jeu ici qui entravent la croissance de l’entreprise. Par exemple, l’entreprise verse une grande partie de ses bénéfices sous forme de dividendes ou est confrontée à des pressions concurrentielles.
Cependant, lorsque nous avons comparé la croissance de Silverlake Axis avec celle du secteur, nous avons constaté que même si les bénéfices de l’entreprise ont diminué, le secteur a connu une croissance des bénéfices de 12 % au cours de la même période. C’est assez inquiétant.
La base sur laquelle attacher de la valeur à une entreprise est, dans une large mesure, liée à la croissance de ses bénéfices. Il est important pour un investisseur de savoir si le marché a intégré la croissance (ou la baisse) attendue des bénéfices de l’entreprise. Ce faisant, ils auront une idée si le stock se dirige vers des eaux bleu clair ou si des eaux marécageuses les attendent. Silverlake Axis est-elle correctement évaluée par rapport à d’autres sociétés ? Ces 3 mesures de valorisation pourrait vous aider à décider.
Silverlake Axis utilise-t-il efficacement ses bénéfices ?
Malgré un taux de distribution médian normal sur trois ans de 30 % (soit un taux de rétention de 70 %), le fait que les bénéfices de Silverlake Axis aient diminué est assez déroutant. Il pourrait donc y avoir d’autres explications à cet égard. Par exemple, les affaires de l’entreprise pourraient se détériorer.
En outre, Silverlake Axis verse des dividendes depuis au moins dix ans, ce qui suggère que le maintien du paiement des dividendes est bien plus important pour la direction, même si cela se fait au détriment de la croissance de l’entreprise. Nos dernières données d’analystes montrent que le taux de distribution futur de la société au cours des trois prochaines années devrait être d’environ 30 %. En conséquence, les prévisions suggèrent que le futur ROE de Silverlake Axis sera de 12 %, ce qui est encore une fois similaire au ROE actuel.
Résumé
Dans l’ensemble, nous pensons que Silverlake Axis présente certainement certains facteurs positifs à prendre en compte. Nous sommes cependant déçus de constater un manque de croissance des bénéfices, même en dépit d’un ROE et d’un taux de réinvestissement élevés. Nous pensons que certains facteurs externes pourraient avoir un impact négatif sur l’entreprise. Cela dit, en examinant les estimations actuelles des analystes, nous avons constaté que le taux de croissance des bénéfices de la société devrait connaître une énorme amélioration. Pour en savoir plus sur les prévisions de croissance des bénéfices futurs de l’entreprise, consultez ceci gratuit rapport sur les prévisions des analystes pour l’entreprise pour en savoir plus.
