Une légère réduction du taux de paiement de base de Medicare Advantage l’année prochaine pourrait obliger les compagnies d’assurance maladie à mettre à exécution leurs menaces de réduire les prestations, d’augmenter les primes et de réduire les paiements des prestataires.
La semaine dernière, les Centers for Medicare et Medicaid Services ont finalisé une réduction de 0,16 % du taux de référence Medicare Advantage, qui exclut les paiements d’ajustement au risque, en 2025. C’était la deuxième année consécutive que l’agence réduisait les paiements et la première fois depuis 2018 qu’elle le faisait. Dans la règle finale, nous n’offrons pas un taux plus élevé que celui proposé.
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Les investisseurs ont réagi mal à la nouvelle, ce qui a fait baisser le cours des actions des grands assureurs, a déclaré Dean Ungar, vice-président et directeur du crédit chez Moody’s Ratings. Les valeurs de l’assurance maladie sont en baisse de 15% en moyenne depuis le début de l’année. “The Street s’attendait à ce que l’avis de taux final soit meilleur que l’avis de taux préliminaire”, a déclaré Ungar.
Le taux de base inférieur reflète en partie la mise en place progressive sur trois ans d’un nouveau modèle d’ajustement des risques, et les assureurs Medicare Advantage devraient s’attendre à un taux tout aussi bas en 2026 pour la même raison, a déclaré Ungar.
Les compagnies d’assurance maladie affirment que le taux de référence n’est pas actuariellement valable car il ne tient pas compte des coûts médicaux plus élevés qu’ils ont connus à la fin de 2023. Les hôpitaux et les entreprises technologiques ont également signalé que l’utilisation de Medicare Advantage a augmenté au cours des derniers mois de l’année.
Centene et CVS Health, propriétaire d’Aetna, ont menacé de réduire les prestations si le taux de base n’augmentait pas. Elevance Health a déclaré qu’elle offrirait moins de plans Medicare Advantage si la réduction des paiements prenait effet. Humana, le deuxième plus grand assureur Medicare Advantage en termes de membres, a déclaré aux investisseurs le mois dernier qu’il manquerait l’extrémité supérieure de son objectif de bénéfices pour 2025 en vertu de la règle.
“Alors que nous envisageons 2025, Humana se concentrera sur l’offre de plans qui assurent la stabilité des avantages que nos membres apprécient le plus”, a écrit un porte-parole de Humana dans un e-mail.
Le leader du marché, UnitedHealthcare, n’a pas commenté la manière dont il pourrait gérer la réduction des taux. La société a répondu à une demande de commentaires en référant Modern Healthcare au groupe commercial AHIP et à la Better Medicare Alliance, une coalition industrielle. CVS Health s’en est également remis à l’AHIP.
La Better Medicare Alliance et l’AHIP ont refusé de rendre les dirigeants disponibles pour des entretiens. Les autres assureurs n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.
Ces entreprises ont également menacé d’imposer des coûts plus élevés aux bénéficiaires de Medicare, de réduire les salaires des prestataires ou d’augmenter les primes au cours des années précédentes. Mais l’expérience passée suggère que les assureurs pourraient ne pas donner suite.
Les opérateurs Medicare Advantage ont lancé des ultimatums similaires avant la réduction des taux de 2024 et la refonte de l’ajustement des risques. Mais, comme TD Cowen l’a rapporté en octobre, ils ont plutôt augmenté leurs investissements sur ce marché, comme en témoigne une part plus élevée d’inscrits éligibles aux plans sans prime. Jusqu’à présent, les assureurs ont principalement cherché à consolider leurs finances en licenciant du personnel.
Mais la hausse des coûts et une réglementation défavorable conduiront probablement les assureurs à procéder à des changements drastiques en 2025, a déclaré Mark Fish, directeur général senior de FTI Consulting. Les offres Medicare Advantage pour les contrats 2025 doivent être soumises le 3 juin.
“Ils se bousculent en ce moment”, a déclaré Fish. « L’efficacité administrative, la dégradation des marges bénéficiaires, ce genre de choses – tout cela sera sur la table. »
Les assureurs peuvent renforcer les exigences d’autorisation préalable, réduire les réseaux de prestataires ou réduire considérablement les remboursements pour préserver leurs marges Medicare Advantage, a déclaré Ungar. D’autres conflits contractuels entre les assureurs et les systèmes de santé sont probables, a-t-il déclaré. En réponse, davantage d’hôpitaux pourraient cesser d’accepter les plans Medicare Advantage, a-t-il déclaré.
Les compagnies d’assurance maladie pourraient regarder au-delà de Medicare Advantage pour compenser la perte de revenus en augmentant les primes des plans d’employeur et d’échange, a déclaré Ungar.
“CVS-Aetna, Elevance et United ont de nombreuses activités commerciales”, a déclaré Ungar. «C’est un problème de longue date que certaines assurances commerciales subventionnent ces taux d’assurance Medicare plus bas. Il faut inventer quelque chose quelque part.
CMS limite la mesure dans laquelle les assureurs peuvent modifier les politiques Medicare Advantage chaque année, ce qui limite leur capacité à réduire les prestations. Les assureurs maladie qui envisagent des réductions pourraient également s’inquiéter du risque global de faire supporter les coûts aux assurés, a déclaré Duane Wright, analyste de recherche principal chez Bloomberg Intelligence.
“Ce n’est pas comme si ces entreprises ne gagnaient pas des milliards et des milliards de dollars chaque année”, a déclaré Wright. «Ils doivent s’inquiéter de l’aspect de changements importants, alors qu’ils craignent d’être surpayés ou de gagner beaucoup d’argent en général. « Pourquoi transmettent-ils cela aux personnes âgées vulnérables ? »
Les plus grandes compagnies d’assurance maladie ont accumulé 1 100 milliards de dollars de revenus combinés l’année dernière, un sommet en cinq ans, a rapporté lundi Fitch Ratings. Leur ratio dette/bénéfice d’exploitation ajusté a légèrement diminué à mesure que les revenus d’exploitation et de placement augmentaient, selon Fitch Ratings.
