Veldhoven, Pays-Bas – L’équipementier néerlandais ASML, leader mondial incontesté dans la fabrication de machines de lithographie pour l’industrie des semi-conducteurs, a vu sa valorisation boursière s’envoler après la publication de résultats encourageants de son principal client, TSMC. Les investissements massifs prévus dans les fonderies et une demande chinoise plus forte que prévu alimentent les prévisions optimistes des analystes.
L’action ASML a progressé d’environ 7 % depuis les annonces de TSMC, portant la capitalisation boursière de l’entreprise à environ 450 milliards d’euros (522 milliards de dollars). ASML est ainsi devenue la troisième entreprise européenne à franchir la barre des 500 milliards de dollars de valorisation. Depuis le début de l’année 2026, le titre a déjà gagné 25 %.
Morgan Stanley estime que l’action pourrait encore croître de 70 %, atteignant potentiellement 2 000 euros, si les dépenses des fabricants de puces continuent d’augmenter pour répondre à la demande croissante en intelligence artificielle. La banque a fixé un objectif de cours à 1 400 euros, soulignant que « des investissements plus élevés dans les fonderies et les mémoires en 2027 ainsi qu’une demande chinoise supérieure à ce que l’on craignait renforcent notre conviction d’un bénéfice plus élevé pour l’exercice 2027 ». Ils anticipent une confirmation de cette solidité dans les prises de commandes au cours des deux à trois prochains trimestres.
Bank of America a également souligné l’impact positif des prévisions d’investissement de TSMC, qui ont « considérablement » dépassé les attentes. L’établissement financier soutient que cette situation soutient la hausse à court terme d’ASML, notamment en raison de l’importance croissante de ses technologies EUV (lithographie ultraviolette extrême) et des outils de dépôt avancés pour améliorer l’efficacité de la production.
La course mondiale à l’IA stimule la demande de semi-conducteurs, et les entreprises impliquées dans ce secteur affichent de solides performances. Les fabricants de puces mémoire, composants essentiels des semi-conducteurs avancés conçus par Nvidia et AMD, ont connu un rallye boursier en début d’année 2026. Counterpoint Research prévoit une augmentation des prix de la mémoire de 40 à 50 % au premier trimestre 2026.
JPMorgan anticipe une augmentation significative des commandes de la part de Samsung, le principal fabricant de DRAM (Dynamic Random Access Memory) disposant de capacités de salles blanches disponibles, ainsi que des commandes robustes de TSMC à partir de la fin de 2026. La DRAM est un type de puce mémoire crucial pour le traitement de l’IA.
Le partenaire de Nvidia, Foxconn, a quant à lui annoncé une hausse de 22 % de ses revenus au dernier trimestre de 2025. TSMC, le plus gros client d’ASML, a bénéficié d’une décision américaine de limiter les tarifs douaniers à Taïwan à 15 %, alors que les entreprises de puces et de technologie taïwanaises investissent au moins 250 milliards de dollars dans la capacité de production aux États-Unis.
ASML publiera ses résultats du quatrième trimestre le 28 janvier.
