Publié le 6 décembre 2023 15:01:00. Le géant pharmaceutique Pfizer affiche un ralentissement de sa croissance post-COVID, tandis que Teva, grâce à une stratégie d’innovation, enchaîne un onzième trimestre consécutif de progression, illustrant une divergence marquée dans le secteur.
- Pfizer a vu son chiffre d’affaires du troisième trimestre diminuer de 5,9 % à 16,65 milliards de dollars (environ 15,3 milliards d’euros) en raison de la baisse des ventes de ses produits liés à la COVID-19.
- Teva a enregistré une croissance de 3,4 % de son chiffre d’affaires, atteignant 4,48 milliards de dollars (environ 4,1 milliards d’euros), grâce à la performance de son portefeuille innovant.
- Teva a dépassé les attentes des analystes en matière de bénéfice par action (BPA), tandis que Pfizer, bien qu’ayant progressé, reste confronté à une contraction de son activité principale.
Les résultats du troisième trimestre de Pfizer (NYSE : PFE) et de Teva (NYSE : TEVA) révèlent des trajectoires contrastées pour ces deux acteurs majeurs de l’industrie pharmaceutique. Pfizer, après une période faste liée à la pandémie, doit désormais naviguer dans un contexte de demande en baisse pour ses vaccins et traitements contre la COVID-19, tandis que Teva semble avoir trouvé une nouvelle dynamique grâce à une stratégie axée sur l’innovation.
Le chiffre d’affaires de Pfizer s’est établi à 16,65 milliards de dollars au troisième trimestre, en recul de 5,9 % par rapport à l’année précédente. Cette baisse est principalement due à la diminution des ventes de Paxlovid (traitement antiviral contre la COVID-19), qui a chuté de 55 %, et de Comirnaty (vaccin contre la COVID-19), en baisse de 20 %. La société a néanmoins dépassé les estimations des analystes en termes de bénéfice par action ajusté, qui s’est élevé à 0,87 dollar. Cependant, la contraction de l’activité reste une préoccupation majeure.
De son côté, Teva a affiché un chiffre d’affaires de 4,48 milliards de dollars, en hausse de 3,4 % sur un an, marquant son onzième trimestre consécutif de croissance. Ce succès est notamment porté par la performance remarquable d’AUSTEDO, un traitement pour la dyskinésie tardive, qui a bondi de 38 % pour atteindre 618 millions de dollars. AJOVY a également progressé de 19 % à 168 millions de dollars, et UZEDY a augmenté de 24 % à 43 millions de dollars. Le segment américain a connu une croissance de 12 %, tandis que l’Europe a enregistré une baisse de 2 %.
Le PDG de Teva, Richard Francis, a souligné l’efficacité de la stratégie « Pivot vers la croissance », qui vise à transformer l’entreprise d’un fabricant de médicaments génériques à un spécialiste des neurosciences et de l’immunologie. Teva a également dépassé les attentes des analystes en matière de bénéfice par action ajusté, avec 0,78 dollar, contre un consensus de 0,67 dollar.
Pfizer affiche une marge opérationnelle de 35,3 % et génère un flux de trésorerie opérationnel trimestriel de 4,60 milliards de dollars. La société verse également un dividende avec un rendement de 6,6 %. Cependant, elle est confrontée à une dette importante de 61,71 milliards de dollars et doit trouver des moyens de compenser la perte de 56 milliards de dollars de revenus annuels liés à la COVID-19.
Teva vise une marge opérationnelle non-GAAP de 30 % d’ici 2027, contre 28,9 % actuellement. L’entreprise a récemment lancé une injection générique de liraglutide, entrant ainsi sur le marché en pleine expansion de la perte de poids avec un produit plus abordable. Teva a également relancé le processus de vente de son activité de principes actifs pharmaceutiques (API), ce qui pourrait libérer des capitaux pour réduire sa dette, qui s’élève à 17,09 milliards de dollars. Contrairement à Pfizer, Teva ne verse pas de dividende, ce qui lui permet de réinvestir intégralement ses bénéfices dans son redressement.
Pfizer a confirmé ses prévisions de chiffre d’affaires annuel, estimant un revenu compris entre 61,0 et 64,0 milliards de dollars, et a relevé ses prévisions de bénéfice par action ajusté à 3,00-3,15 dollars. La direction s’attend à réaliser des économies de coûts significatives d’ici la fin de 2027.
Teva a revu à la hausse ses prévisions de bénéfice par action pour l’ensemble de l’année, estimant désormais un chiffre compris entre 2,55 et 2,65 dollars non-GAAP, et a confirmé ses prévisions de chiffre d’affaires, qui se situent entre 16,8 et 17,0 milliards de dollars. La direction a réaffirmé ses objectifs pour AUSTEDO en 2027, malgré l’impact des réductions de prix prévues par l’Inflation Reduction Act (IRA), ce qui témoigne de sa confiance dans la croissance des volumes.
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