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Publié le 22 décembre 2025 à 18h42. L’attentisme des investisseurs avant les fêtes a marqué la séance boursière allemande, avant une reprise stimulée par l’optimisme des marchés américains en fin de journée.

La Bourse de Francfort a connu une matinée hésitante ce lundi 22 décembre, à deux jours du réveillon de Noël. De nombreux acteurs du marché ayant anticipé les fêtes en clôturant leurs positions, le DAX a d’abord affiché une tendance à la baisse. Cependant, l’ouverture de Wall Street et l’enthousiasme retrouvé des investisseurs américains ont inversé la tendance, propulsant le DAX vers une clôture légèrement positive à 24 283,97 points, en baisse de 0,02 %, effaçant ainsi les pertes initiales.

L’action du fabricant de puces Infineon s’est distinguée en tant que meilleure performance du DAX, avec une hausse de 2,4 %. Cette dynamique s’inscrit dans un contexte plus large de regain d’intérêt pour les valeurs technologiques, déjà perceptible vendredi aux États-Unis avec les spéculations concernant de potentielles baisses des taux d’intérêt.

Lundi, l’indice Dow Jones a ouvert en hausse de 0,2 % à 48 240 points. L’indice S&P 500 et le Nasdaq ont progressé d’environ un demi-pour cent, atteignant respectivement 6 866 et 23 460 points.

Les prévisions favorables du fabricant de puces Micron ont également contribué à l’optimisme ambiant. L’action Micron a continué sur sa lancée, gagnant encore 3 % après une hausse d’environ 7 % la veille. D’autres acteurs majeurs du secteur, tels que Nvidia, Broadcom, Intel et AMD, ont également enregistré des gains d’environ 2 % au début des échanges.

La perspective que Nvidia puisse livrer sa puce d’IA de nouvelle génération, la « H200 », à la Chine avant le Nouvel An chinois, prévu mi-février, a également soutenu les cours. L’entreprise américaine a annoncé cette possibilité à ses clients chinois, selon l’agence Reuters, mais l’approbation finale du gouvernement chinois reste incertaine.

L’analyste Ipek Ozkardeskaya de Swissquote Bank tempère toutefois cet enthousiasme, estimant qu’un rallye de fin d’année sur les marchés américains reste possible, mais qu’il ne sera probablement pas aussi marqué que certains l’espèrent.

Christoph Geyer, technicien graphique, partage ce point de vue prudent, soulignant que la dynamique actuelle ne ressemble pas encore à un véritable rallye de fin d’année. Il note cependant que la performance annuelle du DAX reste impressionnante, avec une augmentation de plus de 20 %, ce qui en fait sa meilleure année boursière depuis 2019.

Parallèlement, la tendance haussière des métaux précieux se confirme, les risques géopolitiques incitant les investisseurs à se tourner vers l’or et l’argent. L’or a atteint un nouveau record historique en début de séance, avec une once troy (31,3 grammes) dépassant pour la première fois les 4 400 dollars.

Le platine et le palladium, bien que traditionnellement moins considérés comme des valeurs refuges, ont également connu une forte hausse, attirant l’attention des investisseurs à la recherche d’opportunités sur des marchés moins valorisés, selon Jochen Stanzl de Consorsbank.

Enfin, des changements significatifs ont eu lieu au sein des indices boursiers allemands de second et troisième rang. Aumovio et TKMS ont rejoint le MDAX, tandis que Gerresheimer et Hellofresh ont été relégués au SDAX, l’indice des petites capitalisations. Ces modifications, annoncées début décembre par Stoxx, le fournisseur d’indices de la Deutsche Börse, pourraient entraîner des ajustements de portefeuille pour les fonds indiciels.

Le SDAX accueille également Ottobock, Tonies, Verbio et PSI Software, tandis que LPKF, Stratec, Thyssenkrupp Nucera, Formycon, Procredit et Amadeus Fire en ont quitté les rangs. Ces changements d’indices sont particulièrement importants pour les fonds qui répliquent réellement des indices, nécessitant des ajustements et des repondérations qui peuvent influencer les cours des actions.