Publié le 24 septembre 2024 à 16h18. Pinterest attire l’attention des investisseurs, mais une analyse approfondie de ses perspectives de croissance et de sa valorisation révèle un tableau nuancé, avec des révisions à la baisse des prévisions de bénéfices.
- Pinterest devrait afficher un bénéfice par action de 0,68 $ pour le trimestre en cours, en hausse de 21,4 % sur un an.
- Les estimations de bénéfices pour l’exercice en cours ont été revues à la baisse de 4,5 %, s’établissant à 1,62 $ par action.
- L’outil de notation d’actions de Zacks, basé sur les révisions des estimations de bénéfices, attribue à Pinterest une note de « Vente » (n°4).
Pinterest a suscité un intérêt croissant sur les plateformes d’investissement ces dernières semaines. Si l’action a progressé de 2 % au cours du dernier mois, surperformant légèrement l’indice composite Zacks S&P 500 (+4,7 %), elle reste sous surveillance en raison de révisions à la baisse des prévisions de bénéfices.
Les variations des cours boursiers sont souvent influencées par des annonces ou des rumeurs concernant les perspectives d’une entreprise. Cependant, à long terme, ce sont les fondamentaux qui prévalent, notamment les attentes en matière de bénéfices futurs. Chez Zacks, l’évaluation de ces projections est primordiale, car la valeur actuelle des flux de bénéfices futurs détermine la juste valeur d’une action.
L’analyse se concentre sur les révisions des estimations de bénéfices par les analystes financiers. Une augmentation de ces estimations se traduit par une hausse de la juste valeur de l’action, attirant ainsi les investisseurs et stimulant la demande. Les recherches empiriques confirment une forte corrélation entre les tendances des révisions des estimations de bénéfices et les mouvements des cours boursiers à court terme.
Pour le trimestre actuel, le consensus des analystes prévoit un bénéfice par action de 0,68 $ (environ 0,62 €), en progression de 21,4 % par rapport à la même période l’année précédente. Toutefois, cette estimation a été révisée à la baisse de 0,9 % au cours des 30 derniers jours. Pour l’ensemble de l’exercice, le consensus s’établit à 1,62 $ (environ 1,49 €) par action, soit une augmentation de 25,6 % sur un an, mais là encore, cette prévision a été abaissée de 4,5 % au cours du dernier mois.
En ce qui concerne l’exercice financier suivant, le consensus prévoit un bénéfice par action de 1,88 $ (environ 1,73 €), soit une croissance de 16 % par rapport aux prévisions actuelles pour l’année en cours. Cette estimation a subi une légère baisse de 0,2 % au cours du mois dernier.
Malgré un historique solide d’audit externe, l’outil de notation d’actions de Zacks, qui prend en compte plusieurs facteurs liés aux estimations de bénéfices, attribue à Pinterest une note de « Vente » (n°4). Cette classification suggère que l’action pourrait sous-performer le marché à court terme.
Le graphique ci-dessous illustre l’évolution des estimations consensuelles du bénéfice par action sur 12 mois :
La croissance des bénéfices est un indicateur clé de la santé financière d’une entreprise, mais elle doit s’accompagner d’une augmentation du chiffre d’affaires. Il est difficile pour une entreprise d’améliorer ses bénéfices sur le long terme sans accroître ses revenus.
Pour Pinterest, le consensus des analystes prévoit un chiffre d’affaires de 1,33 milliard de dollars (environ 1,22 milliard d’euros) pour le trimestre en cours, soit une augmentation de 15,2 % sur un an. Pour l’exercice en cours et l’exercice suivant, les estimations s’élèvent respectivement à 4,23 milliards de dollars (environ 3,89 milliards d’euros) et 4,83 milliards de dollars (environ 4,44 milliards d’euros), représentant des croissances de 16,1 % et 14,1 %.
Pinterest a récemment annoncé un chiffre d’affaires de 1,05 milliard de dollars (environ 960 millions d’euros) pour le dernier trimestre, soit une augmentation de 16,8 % sur un an. Le bénéfice par action s’est élevé à 0,38 $ (environ 0,35 €), contre 0,40 $ (environ 0,37 €) l’année précédente.
Les revenus déclarés ont dépassé les estimations du consensus Zacks de 0,17 %, tandis que le bénéfice par action a été inférieur de 5 % aux prévisions.
Au cours des quatre derniers trimestres, Pinterest a systématiquement dépassé les estimations consensuelles du bénéfice par action et les estimations de chiffre d’affaires.
La valorisation d’une action est un élément essentiel de toute décision d’investissement. Il est crucial de déterminer si le cours actuel reflète fidèlement la valeur intrinsèque de l’entreprise et ses perspectives de croissance.
La comparaison des multiples de valorisation (cours/bénéfice, cours/ventes, cours/flux de trésorerie) avec les valeurs historiques de l’entreprise et celles de ses concurrents permet d’évaluer si l’action est correctement valorisée, surévaluée ou sous-évaluée.
Le Zacks Value Style Score, qui évalue les actions de A à F en fonction de mesures d’évaluation traditionnelles et non conventionnelles, peut aider à identifier les actions surévaluées, correctement valorisées ou temporairement sous-évaluées. Pinterest reçoit une note de D sur ce front, ce qui indique qu’elle se négocie avec une prime par rapport à ses pairs. Cliquez ici pour consulter les paramètres de valorisation qui ont conduit à cette note.
Les informations présentées ici, ainsi que de nombreuses autres données disponibles sur Zacks Investment Research, peuvent aider les investisseurs à évaluer l’opportunité d’investir dans Pinterest. Cependant, sa note Zacks de 4 (Vente) suggère qu’elle pourrait sous-performer le marché à court terme.
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