Publié le 11 octobre 2025 à 22h58. Malgré une performance boursière décevante ces dernières années, Amazon continue d’investir massivement dans des secteurs clés comme l’intelligence artificielle et la publicité, ce qui pourrait en faire un investissement intéressant à long terme.
- Amazon investit massivement dans l’intelligence artificielle pour conserver sa position de leader sur le marché du cloud computing.
- L’entreprise domine toujours le secteur du commerce électronique, notamment grâce à son programme d’abonnement Prime.
- Son activité publicitaire connaît une croissance rapide et devient un contributeur significatif à ses revenus.
Les investisseurs ont été quelque peu déçus par l’action Amazon (NASDAQ : AMZN) ces dernières années. Sur les cinq dernières années, elle n’a progressé que de 34 %, un rendement nettement inférieur à celui de l’indice S&P 500, qui a enregistré une hausse de 90 % sur la même période.
Cependant, malgré ces résultats mitigés, Amazon présente encore de nombreux atouts et affiche une orientation stratégique prometteuse. L’entreprise continue de déployer des ressources considérables dans des domaines d’avenir, ce qui pourrait lui permettre de retrouver une croissance plus soutenue.
L’intelligence artificielle, un investissement prioritaire
Amazon Web Services (AWS) est le principal fournisseur mondial de services de cloud computing, détenant une part de marché de 30 %, contre 20 % pour Microsoft et 13 % pour Google. Bien que Microsoft ait gagné du terrain ces dernières années, Amazon investit massivement dans l’intelligence artificielle (IA) pour maintenir sa position dominante.
Au deuxième trimestre, l’entreprise a dépensé 34 milliards de dollars en investissements, principalement pour développer ses activités dans le domaine du cloud. Les analystes estiment que ces dépenses pourraient atteindre 100 milliards de dollars pour l’ensemble de l’année. La course à l’IA exige des investissements importants pour construire une infrastructure de centres de données de pointe, et Amazon semble déterminé à prendre de l’avance sur ses concurrents.
Ces investissements pourraient s’avérer rentables, car AWS affiche une marge opérationnelle de 33 % et a généré un bénéfice d’exploitation de 10,2 milliards de dollars au deuxième trimestre. De plus, le marché mondial du cloud computing basé sur l’IA devrait atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2030, offrant à Amazon un potentiel de croissance considérable.
Toujours le roi du commerce en ligne
Bien que la concurrence dans le secteur du commerce électronique ne cesse de s’intensifier, Amazon conserve sa position dominante. L’entreprise détient une part de marché de 40 % aux États-Unis, tandis que son principal concurrent, Walmart, ne représente que 13 % et Target seulement 2 %.
Le succès d’Amazon repose en grande partie sur son programme d’abonnement Prime, qui offre à ses membres des livraisons rapides et gratuites, ainsi qu’un accès à des services de streaming vidéo et musical, au stockage de photos et à bien d’autres avantages. On estime aujourd’hui à 240 millions le nombre de membres Prime dans le monde.
Les membres Prime sont particulièrement importants pour l’entreprise, car ils dépensent en moyenne 1 170 dollars par an sur Amazon, soit plus du double de ce que dépensent les non-membres, selon Consumer Intelligence Research Partners.
La publicité, un secteur en pleine expansion
La publicité est peut-être l’un des aspects les moins connus de l’activité d’Amazon, mais elle prend de plus en plus d’importance. Les ventes publicitaires d’Amazon ont augmenté de 23 % au deuxième trimestre, atteignant 15,7 milliards de dollars.
Amazon est ainsi devenu la troisième plus grande entreprise publicitaire aux États-Unis, derrière Alphabet et Meta. L’entreprise devrait détenir environ 17 % du marché numérique l’année prochaine, contre moins de 11 % en 2021. Avec un marché de la publicité numérique aux États-Unis estimé à 429 milliards de dollars d’ici 2029, Amazon pourrait tirer profit de cette croissance.
Un investissement pour l’avenir ?
L’action Amazon a généré des gains considérables pour les investisseurs à long terme, avec une hausse de 2 800 % au cours des 15 dernières années. Cependant, il ne faut pas s’attendre à des performances similaires au cours de la prochaine décennie.
Cela ne signifie pas pour autant qu’il faut éviter d’ajouter Amazon à son portefeuille. Grâce à sa position de leader dans le cloud computing, à ses investissements dans l’IA et à sa croissance dans le secteur de la publicité, Amazon a encore un potentiel de croissance important dans les années à venir, même si cela ne garantit pas une sécurité financière totale.
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Chris Neiger n’a aucune position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Target et Walmart. The Motley Fool recommande les options suivantes : appels longs de 395 $ en janvier 2026 sur Microsoft et appels courts de 405 $ en janvier 2026 sur Microsoft. The Motley Fool a une politique de divulgation.