Publié le 25 novembre 2025 00:44:00. L’ascension fulgurante de Gemini 3, le nouveau modèle d’intelligence artificielle d’Alphabet, propulse l’action du géant technologique à des sommets historiques, défiant la domination d’OpenAI et de ChatGPT et redéfinissant le paysage concurrentiel de l’IA.
- L’introduction de Gemini 3 a entraîné une hausse de près de 90 % de l’action Alphabet en douze mois.
- Alphabet a dépassé les estimations de bénéfices pendant quatre trimestres consécutifs, avec une marge bénéficiaire avant impôts en hausse de 7 points de pourcentage.
- La société utilise principalement ses propres unités de traitement tensoriel (TPU) pour la formation de Gemini 3, réduisant ainsi ses coûts et sa consommation d’énergie.
L’annonce de Gemini 3 a suscité un vif intérêt parmi les investisseurs et les acteurs du secteur technologique. Les performances supérieures du modèle, son intégration avec l’écosystème Google et son adoption rapide ont positionné Alphabet comme un leader incontesté dans le domaine de l’intelligence artificielle. Cette dynamique se traduit concrètement par une valorisation boursière en forte croissance, faisant d’Alphabet l’une des valeurs les plus performantes du groupe des « Sept Magnifiques ».
Les résultats financiers d’Alphabet confirment cette tendance positive. La société a non seulement dépassé les attentes des analystes pendant quatre trimestres consécutifs, mais a également vu ses marges bénéficiaires avant impôts augmenter de sept points de pourcentage, malgré un investissement conséquent de 24 milliards de dollars (environ 22 milliards d’euros) en dépenses d’investissement. Dan Salmon, analyste chez New Street Research, souligne le potentiel de croissance du secteur du cloud d’Alphabet, prévoyant un chiffre d’affaires de 75 milliards de dollars (environ 68 milliards d’euros) pour Google Cloud en 2026.
L’impact de Gemini 3 se fait également sentir sur l’industrie des semi-conducteurs. Contrairement à ses concurrents, Alphabet a choisi de s’appuyer principalement sur ses propres unités de traitement tensoriel (TPU) pour la formation de son modèle d’IA, évitant ainsi une dépendance aux puces Nvidia. Cette stratégie permet à Alphabet de maîtriser ses coûts et d’optimiser son efficacité énergétique. Ben Reitzes, de Melius Research, estime que cette approche constitue un avantage concurrentiel majeur :
« Certains investisseurs sont terrifiés à l’idée qu’Alphabet gagne la guerre de l’IA en raison des énormes améliorations apportées à son modèle Gemini et des avantages de sa puce TPU. »
Ben Reitzes, Melius Research
Cette décision a des conséquences directes sur des entreprises comme Oracle, qui investit massivement dans les puces Nvidia pour ses services cloud. Selon Gil Luria, de DA Davidson, si Alphabet commercialisait ses TPU auprès de tiers, la valeur de cette division pourrait atteindre un billion de dollars (environ 915 milliards d’euros).
La concurrence réagit. Marc Benioff, PDG de Salesforce, a publiquement exprimé sa préférence pour Gemini 3 par rapport à ChatGPT. Jim Cramer, analyste de CNBC, va plus loin :
« Nous devons reconnaître que Gemini est à ce jour la plus grande menace pour ChatGPT. C’est existentiel pour OpenAI. »
Jim Cramer, CNBC
L’adoption de Gemini 3 est rapide : le modèle a déjà séduit 650 millions d’utilisateurs actifs mensuels, se rapprochant des 800 millions d’utilisateurs hebdomadaires de ChatGPT. Parallèlement, la croissance du nombre d’utilisateurs d’OpenAI semble ralentir, ce qui inquiète l’entreprise et ses partenaires, qui comptent sur cette croissance pour financer leurs investissements massifs.
Le contexte réglementaire favorable contribue également au succès d’Alphabet. Après avoir été désignée comme « monopole » en août 2024, les sanctions antitrust initialement envisagées ont été revues à la baisse, dissipant les craintes d’une éventuelle scission de l’entreprise et lui permettant de capitaliser sur la diversification de ses activités : YouTube, Waymo, Android, cloud et technologies clés d’IA et de puces.
Le secteur de l’intelligence artificielle continue d’attirer des investissements records. Selon Barron’s, Alphabet, Microsoft, Meta et Amazon prévoient de dépenser près de 366 milliards de dollars (environ 336 milliards d’euros) en matériel en 2025, un chiffre qui devrait atteindre 534 milliards de dollars (environ 490 milliards d’euros) d’ici 2027, avec une capacité d’endettement dépassant le billion de dollars (environ 915 milliards d’euros).
Sam Altman, PDG d’OpenAI, a reconnu dans une note interne que les avancées de Google généreraient « des vents contraires économiques » pour son entreprise et anticipe un environnement complexe dans le secteur technologique. Bien que l’avenir de l’IA reste incertain, Alphabet a démontré sa capacité à innover, à créer de la valeur et à s’adapter aux évolutions du marché.
